8 октября 2007
- Главная
- Разное
- Дизайн
- Бизнес и предпринимательство
- Аналитика
- Образование
- Развлечения
- Красота и здоровье
- Финансы
- Государство
- Путешествия
- Спорт
- Недвижимость
- Армия
- Графика
- Культурология
- Еда и кулинария
- Лингвистика
- Английский язык
- Астрономия
- Алгебра
- Биология
- География
- Детские презентации
- Информатика
- История
- Литература
- Маркетинг
- Математика
- Медицина
- Менеджмент
- Музыка
- МХК
- Немецкий язык
- ОБЖ
- Обществознание
- Окружающий мир
- Педагогика
- Русский язык
- Технология
- Физика
- Философия
- Химия
- Шаблоны, картинки для презентаций
- Экология
- Экономика
- Юриспруденция
Рейтинговые агентства: кто ответит за кризис? презентация
Содержание
- 1. Рейтинговые агентства: кто ответит за кризис?
- 2. «Эффект 10/X7»
- 3. Октябрь 1987 – «черный понедельник» в
- 4. РЕПО – как last resort
- 5. … А МЫ ВАС ПРЕДУПРЕЖДАЛИ…
- 6. Риски банковской системы: история вопроса
- 7. Нефтяное проклятье
- 8. Diamonds are forever. Liquidity is not.
- 9. АИЖК: рост просрочки за полгода –
- 10. Почему Россия – не Америка? Нет
- 11. Кто ответит за кризис?
- 12. ЕС: начато расследование деятельности рейтинговых агентств
- 13. SEC: начинается проверка деятельности рейтинговых агентств и адекватности методик
- 14. Рейтинговые агентства: «к расследованиям готовы»
- 15. Глава S&P Кэтлин Корбе уволена
- 16. McGraw-Hill: «г-жа Корбе ушла не из-за
- 17. Что сделало MBS такими популярными… и
- 18. SHIT HAPPENS* * Если какая-нибудь неприятность может случиться, она случается. Закон Мерфи
- 19. Давление на рейтинговый агентства: Со стороны
- 20. В июле 2007 S&P снизило рейтинги
- 21. Из методик: «дефолт по комбинированному
- 22. Кредитный рейтинг не оценивает:
- 23. S&P: «Инвесторы навсегда запомнят, что значит слово «риск»
- 24. MORAL HAZARD!
- 25. Что стало с ARTHUR ANDERSEN?
- 26. Спасибо за внимание! Павел Самиев директор
«Эффект 10/X7»
Слайд 1Рейтинговые агентства:
кто ответит за кризис?
Павел Самиев
директор департамента рейтингов финансовых институтов
«Эксперт
РА»
Слайд 3
Октябрь 1987 – «черный понедельник» в США (Dow Jones упал на
23%)
Октябрь 1997 – начало финансового кризиса в ЮВА
Октябрь 2007 - ???
Октябрь 1997 – начало финансового кризиса в ЮВА
Октябрь 2007 - ???
Слайд 6Риски банковской системы: история вопроса
Банковская
система
Рыночные
риски
Операционные
риски
Риски
ликвидности
Кредитные
риски
кризис 1998 года
кризис 2004
года
прогнозируемый кризис «плохих долгов»
транслируются в другие виды рисков, провоцируя новые кризисы
Слайд 9
АИЖК: рост просрочки за полгода – с 0,26 до 1,3 млрд
руб
Кредитный портфель вырос в 1,5 раза
Просрочка – в 5 раз
40% просрочки – «мнимые» кредиты (на иные цели или мошенничество)
Кредитный портфель вырос в 1,5 раза
Просрочка – в 5 раз
40% просрочки – «мнимые» кредиты (на иные цели или мошенничество)
Российская ипотека: sub-prime only?
Слайд 10
Почему Россия – не Америка?
Нет роста ставки рефинансирования и привязки к
ней ставок по кредитам
Нет (пока) стагнации на рынке недвижимости
Уровень проникновения не такой большой, чтобы на рынке преобладали неплатежеспособные заемщики
Нет (пока) стагнации на рынке недвижимости
Уровень проникновения не такой большой, чтобы на рынке преобладали неплатежеспособные заемщики
Слайд 16
McGraw-Hill:
«г-жа Корбе ушла не из-за критики рейтинговых оценок, присвоенных S&P деривативам,
из-за которых с начала августа 2007 года в мире начался ипотечный кризис»
Слайд 17
Что сделало MBS такими популярными… и привело к кризису
Обособление рисков
Возможность получения
рейтинга на уровне выше рейтинга оригинатора и даже выше суверенного (для emerging markets) или на его уровне (для США)
Инструмент (сделка) структурируется заранее под определенный уровень рейтинга
Огромные масштабы. Привлекательность для хедж-фондов
Инструмент (сделка) структурируется заранее под определенный уровень рейтинга
Огромные масштабы. Привлекательность для хедж-фондов
Слайд 19
Давление на рейтинговый агентства:
Со стороны инвесторов и СМИ – снижать рейтинги
Со
стороны эмитентов – повышать рейтинги
ЧТО СИЛЬНЕЕ?
ЦИКЛ РЕЙТИНГОВАНИЯ
ЧТО СИЛЬНЕЕ?
ЦИКЛ РЕЙТИНГОВАНИЯ
Слайд 20
В июле 2007 S&P снизило рейтинги … 1% MBS (среди них
не было ни одного старшего транша с рейтингом AAA)
Слайд 21
Из методик:
«дефолт по комбинированному кредиту (когда заемщик в дополнение к
собственно ипотечному кредиту берет еще один кредит, рефинансируя за счет него первоначальный взнос) не более вероятен, чем по обычному ипотечному кредиту»
Из отчетов: «Риски ипотечного рынка США и соответствующих инструментов секьюритизации не возрастают с ростом ставки ФРС»
«рынок недвижимости переживает временную стагнацию, которая не должна сказаться на смежных финансовых рынках»
Из отчетов: «Риски ипотечного рынка США и соответствующих инструментов секьюритизации не возрастают с ростом ставки ФРС»
«рынок недвижимости переживает временную стагнацию, которая не должна сказаться на смежных финансовых рынках»
Слайд 22
Кредитный рейтинг не оценивает:
Рыночные риски инструмента (возможное изменение стоимости
и волатильность)
Валютные риски
Риск потери ликвидности
Валютные риски
Риск потери ликвидности
Слайд 26Спасибо за внимание!
Павел Самиев
директор департамента рейтингов финансовых институтов
«Эксперт РА»
psamiev@raexpert.ru
(495) 225-34-44
