Сказка о том, как выработать решение в условиях риска и неопределенности презентация

более рискованный?

1

рискованным

Но если учитывать размер проекта, то относительный риск будет ниже для более крупного проекта!

2

отдач и предполагаемой стоимости, необходимо пользоваться скорее относительными, чем абсолютными измерениями

3

с сильно отличающимися величинами инвестиций, отдач и предполагаемой стоимости.

Коэффициент вариации – это отношение среднего квадратичного отклонения к предполагаемой стоимости.

Среднее квадратичное отклонение

Предполагаемая стоимость

4

выводы, что и со средним квадратичным отклонением

Рассчитаем коэффициенты вариации для каждой стратегии:

5

значение коэффициента вариации означает более высокий относительный риск
(риск в расчете на доллар предполагаемой стоимости).

7

отношения к риску в связи с отдачей, от общего финансового положения.

8

к принятию того или иного решения в условиях риска.
Например, инвестор, не приемлющий риск, скорее положит свои деньги на банковский счет с более низкой, но гарантированной процентной ставкой  вместо того, чтобы вложить свои деньги в акции, которые в среднем обеспечивают более высокую доходность, но и несут в себе высокий риск потери значительной части инвестиций.

Кривые А и В – это функции риска-прибылей менеджера
Представляют требуемую прибыль как функцию риска

Неприятие риска

Лояльность к риску

9

и люди, которые стараются избегать его

13

инвесторов и руководителей стараются избегать риска

Почему?

В обширном море человеческих личностей есть люди, которые идут на риск, и люди, которые стараются избегать его

10

удовлетворительным объяснением можно считать теорию полезности

11

подготовки –
1 млн. $
(не возмещается)‏

Прибыль – 25 млн. $

Если участвуют обе компании, то предполагаемая стоимость:
Е (прибыль) = 0,5 (-1) +0,5 (25) = 12

Конкурс
на лучшую проектную спецификацию

Примут ли компании участие в конкурсе?

12

участия

Реальная жизнь = 1 эксперимент

Если потеря 1 млн. $ приведет фирму к банкротству, то она не может собой рисковать в независимости от потенциальных выгод!

13

необходимым до того, как можно будет провести соответствующий анализ

14

отражает адекватно чувств лица, принимающего решение.

Измеритель: полезность = утили

Концептуальные единицы

15

быть измерены с точки зрения предельной полезности
(а не с точки зрения абсолютной стоимости в долларах)‏

Предельная полезность определяется как изменение общей полезности, которое происходит тогда, когда еще одна денежная единица прибывает или убывает

16

которые могут быть приобретены

17

1000$ - 16 утилей (срочные нужды)‏
2-ая 1000$ - 9 утилей (желательна, но не так остро необходима)‏

Предельная полезность убывает по мере увеличения дохода, что оказывает решающее воздействие на поведение инвестора

Ех:

19

1000$ - 3 утиля
2-ая 1000$ - 6 утилей

Предельная полезность становится более высокой по мере увеличения дохода

20

чувствуют риск предпринимательства: больше страдают от потери доллара, чем радуются его приобретению

Функция полезности большинства руководителей демонстрирует убывающую предельную полезность

21

служит одним из двух краеугольных камней экономической теории

* Убывающая предельная прибыль применительно к вводимым факторам производства

22

стоимостью;
Теория полезности для объяснения типа отношения к риску;
2 типа менеджеров и их графическое отражение