Привлечение инвестиций: основы 101 презентация

Содержание

КАКИЕ ВОПРОСЫ МЫ ЗАТРОНЕМ? Виды финансирования Инвестиционные факторы Бизнес модель Процесс привлечения инвестиции Питч Инвестиционный тизер Уникальные возможности компании-участника Сколково

Слайд 1Привлечение инвестиций: основы 101
Эдуард Каналош,
Инвестиционный директор
9 декабря 2013 г.

Слайд 2КАКИЕ ВОПРОСЫ МЫ ЗАТРОНЕМ?
Виды финансирования
Инвестиционные факторы
Бизнес модель
Процесс привлечения инвестиции
Питч
Инвестиционный тизер
Уникальные возможности

компании-участника Сколково

Слайд 3КАКИЕ СУЩЕСТВУЮТ ВИДЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ СТАРТАПА?
Безвозмездное (субсидия, в т.ч. грант; субвенция, дотация)
Возмездное

(заем, ссуда, кредит)
Акционерное (в частном случае – инвестиция)

Слайд 4ЧТО МЫ БУДЕМ ПОНИМАТЬ ПОД ТЕРМИНОМ «ИНВЕСТИЦИЯ» НА ПРОТЯЖЕНИИ ЭТОЙ ЛЕКЦИИ?
Инвестиция

(здесь) – это предоставление предприятию денежных средств в обмен на получение инвестором во владение доли в акционерном капитале предприятия.

Слайд 5ЧЕМ ОТЛИЧАЕТСЯ ИНВЕСТИЦИЯ ОТ КРЕДИТА?

Слайд 6КАК ИНВЕСТОР ЗАРАБАТЫВАЕТ НА СВОЕЙ ИНВЕСТИЦИИ?

Выход на рынок
Стоимость предприятия
Внесение инвестиции
Продажа инвестором

своей доли

Прибыль инвестора

Слайд 7КАК СИЛЬНО ВЫРАЖЕН РОСТ СТОИМОСТИ ДОРЫНОЧНОЙ КОМПАНИИ ПО МЕРЕ РАЗВИТИЯ ТЕХНЛОГИИ

ЭТОЙ КОМПАНИИ?

Стоимость сделок, логарифмическая шкала, $ млн

Посевная

Доказанная технология

Фаза I

Фаза III

Разрешение на маркетирование

На рынке

Стадия внедрения

0.9

6.5

17.4

90.2

203.9

208.4

Средняя, $ млн

0.7

2.5

15.0

41.0

170.5

119.0

Медиана, $ млн

Источник: Собственный анализ 117 сделок, согласно отчетам BioWorld Financial Watch; Factiva; Medical Letter on the CDC & FDA; Market News Publishing

Слайд 8КАК ИЗМЕРЯЕТСЯ ПРИБЫЛЬ ИНВЕСТОРА?
IRR 10%

100
Конец года 0

110
Конец года 1

121
Конец года 2

134
Конец

года 3


148

Конец года 4


163

Конец года 5

Процентная ставка 10%, накопитель- ным итогом


100

Конец года 0


110

Конец года 1


120

Конец года 2


130

Конец года 3


140

Конец года 4


150

Конец года 5

IRR / ВСД
Internal rate of return / Внутренняя ставка доходности

Слайд 9КАК РАССЧИТЫВАЕТСЯ IRR?
Интерактивное упражнение

Слайд 10ВОПРОС «НА ЗАСЫПКУ»
Что в большей степени является позитивным фактором для принятия

решения инвестором?

Научная разработка, которая сделает счастливыми миллиард людей

Научная разработка с перспективой получения серии Нобелевских премий

Слайд 11Научная разработка, которая сделает счастливыми миллиард людей
Научная разработка с перспективой получения

серии Нобелевских премий

ОТВЕТ НА ВОПРОС «НА ЗАСЫПКУ» ☺

IRR!!!

Что в большей степени является позитивным фактором для принятия решения инвестором?

Слайд 12КАКИМ ДОЛЖЕН БЫТЬ IRR ПРИ ИНВЕСТИРОВАНИИ В ДОРЫНОЧНУЮ КОМПАНИЮ?
5% Процент, начисляемый банком

на депозит
10% Прибыль от владения акциями «голубых фишек»
20% IRR от инвестирования в устойчивую прибыльную компанию
? IRR от инвестирования в дорыночную компанию

Слайд 13КАКОВ ФАКТИЧЕСКИЙ IRR С ТОЧКИ ЗРЕНИЯ СТОИМОСТИ КАПИТАЛА ДЛЯ ФОНДОВ?

Слайд 14КАКОВ ФАКТИЧЕСКИЙ IRR С ТОЧКИ ЗРЕНИЯ ДОСТИГНУТЫХ ФОНДАМИ РЕЗУЛЬТАТОВ?
Источник: Reuters; Capital

Creation

Слайд 15Инвестиционные факторы

Слайд 16КАКИЕ ФАКТОРЫ ВЛИЯЮТ НА ИНВЕСТИЦИОННУЮ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ КОМПАНИИ?

Слайд 17Команда: в кого именно мы инвестируем?

Слайд 18ПОЧЕМУ ФАКТОР «КОМАНДА» СТОИТ ПЕРВЫМ В ПЕРЕЧНЕ?

Слайд 19КАКОВЫ ФАКТОРЫ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОЙ КОМАНДЫ?

Слайд 20Инвестиционная возможность: во что именно мы инвестируем?

Слайд 21КАКОВЫ ФАКТОРЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ВОЗМОЖНОСТИ?
Технология
Конечный продукт
Подтвержденная потребность

Слайд 22ИНВЕСТИЦИОННАЯ ВОЗМОЖНОСТЬ КАКАЯ РАЗНОВИДНОСТЬ ТЕХНОЛОГИИ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНА ДЛЯ ИНВЕСТОРА?

Слайд 23ИНВЕСТИЦИОННАЯ ВОЗМОЖНОСТЬ ВОПРОС «НА ЗАСЫПКУ»
Правда ли, что инвесторы мечтают профинансировать разработку именно

прорывной технологии, потому что такие инвестиции приносят баснословную прибыль и почет?

Да, правда

Нет, не правда

Слайд 24Да, правда
Нет, не правда
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ВОЗМОЖНОСТЬ ОТВЕТ НА ВОПРОС «НА ЗАСЫПКУ» ☺
Правда ли,

что инвесторы мечтают профинансировать разработку именно прорывной технологии, потому что такие инвестиции приносят баснословную прибыль и почет?

Слайд 25ИНВЕСТИЦИОННАЯ ВОЗМОЖНОСТЬ А ВЫ БЫ ИНВЕСТИРОВАЛИ?
Представьте, что сейчас 1809 год, и г-н

Хемфри Дейви принес в ваш кабинет первую лампу накаливания (с платиновой нитью и батареей на 2000 ячеек).

Г-н Дейви предлагает профинансировать его план по освещению Лондона

ЧТО ГОВОРИТ ДЕЙВИ

«За лампочкой будущее»!
«Это подстегнет прогресс»
Лампочка удобна
Она гораздо ярче свечи
Она пожаробезопасна

ЧТО ГОВОРЯТ ЭКСПЕРТЫ

Гораздо дороже свечи
Крайне ненадежна
Крайне неудобна
Ярче свечи – это хорошо?
Где брать электричество?

Слайд 26ИНВЕСТИЦИОННАЯ ВОЗМОЖНОСТЬ А В ТАКОЕ?
Сейчас 1896 год. Г-н Вильгельм Рентген принес странную

фотографию и предлагает совершить «революцию в медицине»

ЧТО ГОВОРЯТ ЭКСПЕРТЫ

Диагностические ошибки при переломах костей редки, а лечение все равно одинаково вне зависимости от точности диагноза
Везти больного для «уточнения диагноза»? Гипс можно наложить прямо на месте!
Безопасность лучей не исследована
Метод не верифицирован
Где брать специалистов?
Очень дорого!

Слайд 27ИНВЕСТИЦИОННАЯ ВОЗМОЖНОСТЬ КАК ВЫГЛЯДИТ ПРОРЫВ С ТОЧКИ ЗРЕНИЯ ИНВЕСТОРА?
Научное обоснование неочевидно
Преимущества неочевидны
Разработка

дольше, дороже и рискованнее
Стоимость разработки «на выходе» гораздо сложнее оценить
Часто требует развития поддерживающей инфраструктуры

Слайд 28ИНВЕСТИЦИОННАЯ ВОЗМОЖНОСТЬ ТАК КАКАЯ РАЗНОВИДНОСТЬ ТЕХНОЛОГИИ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНА ДЛЯ ИНВЕСТОРА?

Слайд 29ИНВЕСТИЦИОННАЯ ВОЗМОЖНОСТЬ КАКОЙ КОНЕЧНЫЙ ПРОДУКТ НАИБОЛЕЕ ЧАСТО ПРИВЛЕКАТЕЛЕН ДЛЯ ИНВЕСТОРА?
Товара
Услуги
Произ-

водство

Право на использование интеллектуальной собственности

Лицензия


Слайд 30ИНВЕСТИЦИОННАЯ ВОЗМОЖНОСТЬ ЧТО ТАКОЕ ПОДТВЕРЖДЕННАЯ ПОТРЕБНОСТЬ?
Потребитель:
Зачем нужен продукт
Спецификация продукта
Что нужно доказать
Лицензиат:
Зачем нужен

продукт
Спецификация продукта
Что нужно доказать

Слайд 31ИНВЕСТИЦИОННАЯ ВОЗМОЖНОСТЬ КАК ПОДТВЕРЖДАТЬ ПОТРЕБНОСТЬ?

Слайд 32Рынок: зачем инвестируем?

Слайд 33КАКИЕ ФАКТОРЫ РЫНКА ВЛИЯЮТ НА ИНВЕСТИЦИОННУЮ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ?
Конкуренты – текущие и будущие
Заменители
Поставщики
Потребители

– суммарно и в динамике
Рыночные посредники
Стейкхолдеры
Регуляторы

Слайд 34РЫНОК ВОПРОС «НА ЗАСЫПКУ»
Вы изобрели высокостойкую литейную форсунку для сталелитейной промышленности, которая

позволяет снизить количество замен форсунок в 30 раз и останавливать производство чугуна по причине замены форсунок не раз в год, а раз в 10 лет. Аналогов нет. Аналогов в разработке нет. В мире 10 тысяч литейных заводов. Одна форсунка стоит 10 тыс долларов с гросс-прибыльностью 90%. Является ли Ваша технология инвестиционно привлекательной?

Да, является

Нет, не является

Слайд 35Да, является
РЫНОК ОТВЕТ НА ВОПРОС «НА ЗАСЫПКУ» ☺
Гарантия на прокатный стан отменяется

производителем, если поставить «нефирменную» форсунку
Стоимость форсунок в расходах на замену оборудования среднего сталелитейного завода составляет 0.12‰
Стан в любом случае планово останавливается раз в год для иных профилактических работ
Ассоциация форсункопользователей по требованиям профсоюзов рекомендует проводить замены форсунок чаще, чем это требуется в реальности

Нет, не является

Слайд 36РЫНОК И ЕЩЕ ОДИН ВОПРОС «НА ЗАСЫПКУ»
Вы разработали суспензию стволовых клеток для

лечения синдрома «сухого глаза» (когда не хватает слезной жидкости для смачивания роговицы). Краткосрочная эффективность – 100%. Долгосрочная эффективность – 32% (у конкурирующего продукта, основанного на примитивной технологии – 0%). Прибыльность препарата 97,5%. Количество больных только в Москве составляет 750 тысяч человек. Является ли Ваша технология инвестиционно привлекательной?

Да, является

Нет, не является

Слайд 37Да, является
РЫНОК ОТВЕТ НА ВОПРОС «НА ЗАСЫПКУ» ☺
Использование стволовых клеток с терапевтическими

целями запрещено
Для приготовления суспензии больной должен прийти в клинику, сдать биоптат костного мозга и вернуться через 2 недели для получения продукта
Синдром «сухого глаза» лечится простыми глазными каплями за 15 копеек. Эта глазные капли выпускаются 43 производителями и всегда присутствуют на аптечных полках.
Краткосрочная эффективность глазных капель – 100%, долгосрочная – 0%.

Нет, не является

Слайд 38Сделка: как инвестируем?

Слайд 39СДЕЛКА КАКИЕ ФАКТОРЫ СДЕЛКИ ВЛИЯЮТ НА ИНВЕСТИЦИОННУЮ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ?
Время выхода инвестора из компании
Способ

выхода инвестора из компании
Оценка компании «на входе»
Права инвестора

Слайд 40СДЕЛКА КОГДА ИНВЕСТОР ДОЛЖЕН ВЫЙТИ ИЗ КОМПАНИИ?
Ключевое событие
IRR инвестора
Продажа инвестором своей доли
Ключевое

событие

Ключевое событие

Слайд 41СДЕЛКА КАК ИНВЕСТОР МОЖЕТ ВЫЙТИ ИЗ КОМПАНИИ?

Слайд 42СДЕЛКА ИНТЕРАКТИВНАЯ ЗАДАЧА
Как изменится IRR инвестора и доход основателей, если «на входе»

цена компании снизится в 2 раза? Предположения?

Инвестиция Инвестора $1M
Стоимость компании «на входе» $4M (первый вариант) или $2М (второй вариант)
Стоимость компании «на выходе», т.е. через 3 года, $5,5M

Слайд 43СДЕЛКА КАКИЕ ПРАВА ИНВЕСТОРА ВЛИЯЮТ НА ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ КОМПАНИИ?
Право контроля расходов. Главный бухгалтер.
Права

принятия решений. Совет директоров.
Право вето
Право получать информацию
Права публикации и патентования
Право присоединиться к «выходу» другого акционера
Право обязать других акционеров провести «выход» вместе с собой
Право первоочередного рассмотрения предложений о покупке/продаже
Регистрационные права при выходе на публичный рынок
Право «не размываться»

Слайд 44Бизнес-модель

Слайд 45ЧТО ТАКОЕ БИЗНЕС-МОДЕЛЬ С ТОЧКИ ЗРЕНИЯ ИНВЕСТОРА?
Описание того, как инвестор достигнет

ожидаемой IRR

Слайд 46БИЗНЕС-МОДЕЛЬ КАКОВЫ НАИБОЛЕЕ ВАЖНЫЕ ПАРАМЕТРЫ БИЗНЕС-МОДЕЛИ?
Что является конечным продуктом?
Как будет проведена коммерциализация

конечного продукта?
Каков наикратчайший путь к коммерциализации конечного продукта?


Что подтверждает наши предположения?

Слайд 47Процесс привлечения инвестиции

Слайд 48КАК ПРОХОДИТ ПРИВЛЕЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИИ?
2
мес
Инвестиция
1
мес
4
мес
3
мес
6
мес
5
мес
8
мес
7
мес
9


мес

Обсуждение соглашения

Due diligence

Termsheet

Обмен информацией и бесконечные, кажущиеся подчас «пустыми», встречи

Слайд 49Питч

Слайд 50ЧТО ТАКОЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПИТЧ?
Краткое описание, почему инвестору может быть интересно инвестировать

в проект

Слайд 51ПИТЧ КАКОВЫ ОСНОВНЫЕ ПРАВИЛА ПИТЧА?
Минуты, а лучше секунды
Только подтверждаемые факты
Только те подтверждаемые

факты, которые делают проект привлекательным

Слайд 52ПИТЧ ДОБРОВОЛЬЦЫ?
Предлагаемые темы для питча:
Почему Ваша машина – наилучший выбор для автолюбителя?
Что

лучше – яблоки или котлеты?
Почему (не) нужно в 7 классе читать «Мастера и Маргариту»?
Почему человечество (не) должно фокусироваться на разработке телепортации?
Почему инвестор должен финансировать Вашу компанию?

Слайд 53Инвестиционный тизер

Слайд 54ЧТО ТАКОЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ТИЗЕР?
Краткое описание, почему инвестору может быть интересно инвестировать

в проект


Мы, вроде, это уже где-то слышали?

Слайд 55ТИЗЕР КАКОВЫ ОСНОВНЫЕ ТРЕБОВАНИЮ К ТИЗЕРУ?
Краткость!
Только подтверждаемые факты
Только те подтверждаемые факты, которые

делают проект привлекательным


Мы, вроде, и это уже где-то слышали?

Слайд 56ТИЗЕР КАКОВЫ ОСНОВНЫЕ РАЗДЕЛЫ ТИЗЕРА?

Слайд 57Уникальные возможности компании-участника Сколково

Слайд 58СКОЛКОВО ЧЕМ МОЖЕТ ПОМОЧЬ ФОНД УЖЕ СЕЙЧАС?
Научить, потренировать и поделиться опытом
Составить инвестиционный

тизер
Распространить инвестиционный тизер среди заинтересованных инвесторов
Организовать групповую встречу с инвесторами

Слайд 59СКОЛКОВО И ЭТО РАБОТАЕТ?

Финансирование сколковских компаний

113
331
Шансы сколковских компаний привлечь внешнего инвестора в

3 раза превышают аналогичный показатель в среднем по России

Похожие презентации

Бюджетная система 328
Презентация1 232
Медицинское страхование граждан РФ 220
Тема: Податок на доходи фізичних осіб в україні (пдфо) 369
Налоговая система и налоговая политика государства 233
Понятие кредита 308

Обратная связь

Если не удалось найти и скачать презентацию, Вы можете заказать его на нашем сайте. Мы постараемся найти нужный Вам материал и отправим по электронной почте. Не стесняйтесь обращаться к нам, если у вас возникли вопросы или пожелания:

Email: Нажмите что бы посмотреть 

Что такое ThePresentation.ru?

Это сайт презентаций, докладов, проектов, шаблонов в формате PowerPoint. Мы помогаем школьникам, студентам, учителям, преподавателям хранить и обмениваться учебными материалами с другими пользователями.

Для правообладателей

Яндекс.Метрика