Методы оценки инвестиционных проектов презентация

прибыли
Методы, основанные на дисконтированных оценках
чистая приведенная стоимость
индекс прибыльности инвестиций
внутренняя норма рентабельности

своего благосостояния и извлечения материальных выгод через распределение (в форме процента, роялти, дивидендов и рентных поступлений)
…повышения стоимости капитала
…получения иных выгод, аналогичных достигаемым в результате долгосрочных деловых отношений

риска
Агрессивные
Умеренные
Консервативные

денежных средств

балансовый отчет

=
ведомость чистых доходов = отчет о прибылях и убытках =
отчет о финансовых результатах

Назначение - иллюстрация соотношения доходов, получаемых в процессе производственной деятельности предприятия (проекта) в течение какого-либо периода времени, с расходами, понесенными в этот же период и связанными с полученными доходами.
Отчет о прибыли необходим для оценки эффективности текущей (хозяйственной) деятельности. Анализ соотношения доходов с расходами позволяет оценить резервы увеличения собственного капитала проекта.
Еще одна функция, выполняемая этой формой - расчет величин различных налоговых выплат и дивидендов.

of source and application of funds =
потоки наличности для финансового планирования=
отчет о формировании и использовании источников финансирования

Важнейшая форма оценки инвестиционного проекта. Именно она олицетворяет собой вышеупомянутый "бюджетный подход" при определении финансовой состоятельности проекта

используется баланс в агрегированной, то есть, укрупненной, форме. Такой баланс называется также "аналитическим" или "синтетическим".

изменения структуры имущества проекта (активов) и источников его финансирования (пассивов).
Появляется возможность расчета общепринятых показателей, характеризующих такие стороны финансового состояния проекта, как оценка общей и мгновенной ликвидности, коэффициентов оборачиваемости, маневренности, общей платежеспособности и других.
Внимание - на вопросах, относящихся к обеспеченности проекта оборотным капиталом.

- текущие пассивы;
ПОК - потребность в оборотном капитале; ЧОК - чистый оборотный капитал (ТА - ТП)

стоимость
индекс прибыльности инвестиций
внутренняя норма рентабельности

запланированного – проект отвергается
PB < запланированного – проект принимается

капитала

ROIC =

NOPLAT

Inv

NOPLAT – net operating profits less adjusted taxes

+ r )

t

CF

– Inv

NPV > 0 – проект принимается
NPV < 0 – проект отвергается

годы

CF

CF

CF

CF

t

1 – проект отвергается
PI = 1 – на усмотрение инвестора

можно инвестировать
IRR < k – инвестиции невыгодны

r – ставка дисконта

IRR – ставка дисконта при NPV = 0

Inv =

n

∑

t = 1

(1 + IRR )

t

CF

t

можно инвестировать
IRR < k – инвестиции невыгодны

r – ставка дисконта

IRR – ставка дисконта при NPV = 0

это план или программа вложения капитала с целью последующего получения доходов.
Срок жизни проекта - это период времени, в течение которого инвестор планирует отдачу от первоначально вложенного капитала.
Три фазы развития инвестиционного проекта: предынвестиционная, инвестиционная и эксплуатационная.
Три вида предынвестиционных исследований: исследование возможностей, предварительные исследования и оценка осуществимости.
Бизнес-план - это текст, содержащий в структурированном виде всю информацию о проекте, необходимую для его осуществления.
Два аспекта коммерческой оценки инвестиционного проекта: финансовая состоятельность и эффективность инвестиций.

способность своевременно и в полном объеме отвечать по имеющимся финансовым обязательствам.
Три базовых формы финансовой оценки инвестиционного проекта - отчет о прибыли, отчет о движении денежных средств и балансовый отчет.
Отчет о прибыли характеризует эффективность текущей деятельности проекта, устанавливая соотношение между доходами, с одной стороны, и расходами, связанными с получением этих доходов, с другой стороны.
Отчет о движении денежных средств описывает источники и направления использования финансовых ресурсов проекта.
Балансовый отчет иллюстрирует структуру имущества и соотношение между последним и источниками финансирования проекта.
Потребность в оборотном капитале определяется по разности между нормируемыми текущими активами и нормируемыми текущими пассивами проекта.
Две главные цели бизнеса: получение приемлемой прибыли на вложенный капитал и поддержание устойчивого финансового состояния.
Три категории коэффициентов финансового анализа инвестиционного проекта: показатели рентабельности, оценки использования инвестиций и оценки финансовой устойчивости.

проект является способность последнего сохранить покупательную способность вложенных средств и обеспечить приемлемый уровень прибыли.
Проект будет привлекательным для потенциальных инвесторов, если его реальная норма доходности будет превышать таковую для любого иного способа вложения капитала.
Две группы методов оценки эффективности инвестиций: простые методы и методы дисконтирования.
Дисконтирование представляет собой операцию приведения будущих денежных поступлений и платежей к настоящему моменту времени.
Ставка сравнения должна учитывать темп инфляции, минимальную реальную норму доходности капитала и степень риска осуществления инвестиционного проекта.
Чистая текущая стоимость проекта представляет собой сумму дисконтированных чистых доходов в течение всего срока его жизни.
Внутренняя норма прибыли - это такая ставка сравнения, применение которой для расчета чистой текущей стоимости проекта обращает последнюю в ноль.