Диверсификация и снижение риска портфеля ценных бумаг презентация

Оценка доходности и риска портфеля
4. Диверсификация и снижение риска портфеля ценных бумаг

действия и степенью ликвидности, которые управляются как единое целое и служат достижению поставленных целей

уровня доходности своих вложений и снизить степень их риска

и институциональных могут быть:
1) Безопасность вложений;
2) Доходность вложений;
3) Рост вложений
4) Ликвидность вложений

выбору ценных бумаг:
Фундаментальный анализ
Технический анализ

ценных бумаг с учетом целей конкретного инвестора производится отбор инвестиционных активов для включения их в портфель.

ценных бумаг Х1 и X2, предпочтет Х1,
если Е1 ≥ Е2 б(X1) < б(Х2)
или если Е1 > Е2 и б(Х1) ≤ б(Х2).

содержимое не пришло в противоречие с изменившейся экономической обстановкой.
ПЯТЫЙ ЭТАП
связан с периодической оценкой эффективности портфеля с точки зрения полученного дохода и риска, которому подвергся инвестор.

Ʃ pi xi

где Хi – i-ое значение случайной величины
Рi – вероятность наступления i-ого события

Характеризует степень риска

как средняя норма дохода по всему портфелю (обозначается Ер)
Cреднее значение нормы дохода по портфелю:
 
Ер = W1 * Е 1 + W2 * Е 2
где W1 + W2 = 1
W1,W2 – удельный вес ценных бумаг первого и второго вида в портфеле.
Е1, Е2- ожидаемая норма дохода соответственно по первой и второй ценной бумаге.

портфелю :

бp = √W 12* б2(Х1) + W 22* б2(Х2) +
2* W 1* W 2* б(Х1)* б(Х2)*R(X1,X2)
 

определяется состоянием экономики и колебаниями рынка

диверсифицированный риск

недиверсифицированный риск Количество ценных бумаг в портфеле

доходностью активов и связанным с ней уровнем риска

дохода i-го актива
R – норма дохода по активу с нулевым риском
beta – степень систематического риска в диверсифицированном портфеле. beta портфеля – это средневзвешенное значение beta – коэффициента ценных бумаг, включенных в портфель
Величина ( Rm – R) отражает рыночную оценку премии на единицу риска (так называемая «среднерыночная премия за риск»).

связью;
б) риск характеризуется некоторым показателем beta (β);
в) бумаге, имеющей средние значения риска соответствуют показатели β = 1 и доходность Rm (ожидаемая норма дохода по рынку в целом);
г) есть безрисковые ценные бумаги с β = 0 и доходность R

диверсифицированном портфеле =
Норма дохода по активу с нулевым риском + премия за риск

требуемая норма дохода по этим акциям изменяется так же как и среднерыночная
2) beta ˃ 1 – акции агрессивные, норма дохода по акциям изменяется в том же направлении, что и общерыночная, но в большей степени
3) beta˂ 1 – акции консервативные или оборонительные