Биржа в системе коллективных инвестиций презентация

коллективного инвестирования ЗАО "Фондовая биржа ММВБ"

под управлением которых находятся ПИФы – около 300
По итогам 2007 г. к торгам на ФБ ММВБ допущено 219 ПИФов 82 УК, в том числе:
111 открытых
35 интервальных
73 закрытых
Стоимость их чистых активов более 6,5 млрд долл. (17% от общей СЧА ПИФов)

Управляющей компании
Расширение круга участников рынка паев
Повышение ликвидности паев
Совершение сделок в режиме "поставка против платежа"
Расширение спектра операций с паями

Для Управляющего

Открытые ПИФы:
ускорение купли/продажи,
снижение издержек

Интервальные ПИФы:
купля/продажа вне интервала

Закрытые ПИФы:
купля/продажа до окончания срока
действия договора ДУ

Общие преимущества

Мобильное и оперативное управление капиталом
Легкость, простота и оперативность совершения сделок
Высокоскоростной и повсеместный доступ
Возможность совершения арбитражных сделок на биржевом и внебиржевом рынках
Прозрачное ценообразование на публичном рынке
К Управляющим компаниям, паи которых обращаются на бирже, ФСФР России предъявляет более жесткие требования по раскрытию информации

Для инвестора

ПИФов на ФБ ММВБ составил 796 млн долл.

Прирост оборота за 2007 г. составил 300%

Тем не менее, годовой объем торгов паями ПИФов составляет:
0,12% от объема торгов акциями на ФБ ММВБ (без РЕПО)
0,58% от объема торгов корпоративными облигациями на ФБ ММВБ (без РЕПО)

массы конечных инвесторов – пайщиков

Не сформирована целевая аудитория. Инвесторы, работающие на ФБ ММВБ, пока не заинтересованы в торговле паями ПИФов

Сложность вывода паев с внебиржевого рынка на биржевой и наоборот

Новизна инфраструктуры "Биржа + брокер" для существующей аудитории ПИФов

Управляющих Компаний во вторичной торговле паями ПИФов

Проблема двойного ценообразования

Возможное решение проблемы двойного ценообразования – Создание системы расчета СЧА открытых фондов on-line при помощи биржевых технологий + развитие института маркет-мейкерства по паям ПИФов.
Необходимая предпосылка: создание централизованного ЭДО между ФБ ММВБ и Управляющей Компанией

– апрель 2007 г):


ООО "Антанта-Капитал" (поддерживает 9 ПИФов)

ОАО КБ "Центр-инвест" (поддерживает 1 ПИФ)

Специалисты
(старт – ноябрь 2006 г):

ОАО "ИК "Доходъ" (поддерживает 2 ПИФа)

ЗАО "АЛОР ИНВЕСТ" (поддерживает 3 ПИФа)

ЗАО "ИК "ТатИнК" (поддерживает 2 ПИФа)

апреля 2008 года зарегистрированы 45 индексных ПИФов на индексы акций, из которых 36 ПИФов на Индекс ММВБ

СЧА ПИФов на Индекс ММВБ за счет увеличения количества ПИФов и числа пайщиков с декабря 2005 года выросла в 8,5 раз и составляет 6 млрд руб.

инвестору сделать выбор в пользу надежного и предсказуемого инвестиционного инструмента с минимальными издержками

Пассивное управление портфелем ценных бумаг, составляющим индексный ПИФ, не требует от управляющей компании значительных затрат, связанных с управлением индексного ПИФа

Возможность регулирования структуры индексного ПИФа в допустимых законодательством пределах позволяет управляющей компании учитывать фундаментальный анализ динамики отдельных акций, по которым рассчитывается индекс

При расчете фондовых индексов не учитываются дивиденды, которые капитализируются внутри индексного ПИФа, увеличивая тем самым стоимость пая индексного ПИФа

Индексный ПИФ является перспективным для долгосрочного инвестирования инструментом в условиях динамично развивающегося российского фондового рынка

увеличившись за 2007 год на 40,8%.

Из 75 управляющих компаний, работающих на этом рынке, 14 впервые создали ETF в 2007 г.

Акции ETF торгуются на 41 бирже, из них 4 впервые провели листинг этих финансовых продуктов в 2007 г.

Среднедневной мировой объем торгов акциями ETF в 2007 г. Вырос на 143% и достиг 59,7 млрд долл.

В 2007 г. было создано 457 ETF. Планируется запуск еще 547 ETF: 90 в Европе, 399 в США и 58 в остальном мире

единиц" (обычно 50000 акций ETF). Уменьшение количества акций фонда происходит за счет погашения "Базовых единиц"

“Бартерный” характер создания/погашения акций ETF предусматривает возможности арбитража и гарантирует эффективное ценообразование

На некоторых рынках вместо бумаг используются деньги однако это ведет к налоговой неэффективности процесса создания/погашения акций ETF

Аккредитованный участник

Инвестор

Инвестор

Акции

Погашение ETF

Создание ETF

ETF

Корзина акций
Короткая позиция по ETF
Деньги

Ликвидность:

Вторичный рынок акций ETF

Вторичный рынок акций, входящих в расчет индекса, на который образован ETF

Фонд

Заявка на продажу акций ETF

Заявка на покупку акций ETF

Акции

выкупа и погашения паёв на Бирже

Продвижение услуг по поддержке вторичного рынка: включение в листинг, рост оборотов

Маркетинговые мероприятия для УК, ПИФов, брокерских компаний, популяризация института Специалистов и Маркет-мейкеров, Маркетинг среди розничных инвесторов (в том числе в рамках проекта по повышению инвестиционной культуры населения),

Проработка возможностей запуска на российском фондовом рынке биржевых инвестиционных фондов, подобных ETF

http://www.micex.ru/fbmmvb/