Защита бизнеса и активов:структурирование украинского бизнеса с использованием иностранных компаний/инструментов презентация

менеджер, руководитель юридической практики в Украине

Защита активов: эффективные решения для украинского бизнеса

20 сентября 2012 года

структур

IPO)
Подготовка к выходу из бизнеса или продаже части активов
Коммерческие предпосылки:
упорядочение владения и управления активами
консолидация отчетности в компаниях группы
возможность эффективно встраивать в группу новые бизнесы и отчуждать их
Налоговая эффективность
Доступ к иностранному праву и правосудию для урегулирования возможных споров между собственниками:
акционерные соглашения по иностранному праву
Конфиденциальность
или, наоборот, создание прозрачной структуры владения

Защита активов, бизнеса и собственников –
важная, хотя и не единственная цель

активов:
каждая из компаний группы владеет отдельным портфелем активом
активы каждой компании защищены от требований кредиторов по отношению к другим компаниям в составе группы и собственникам
Юридическая защита в отношениях с другими участниками в бизнесе
Применение иностранного права
Надежная система правосудия: принятие и исполнение судебных решений
Отсутствие валютного контроля и ограничений на вывоз капитала в зарубежной части структуры
Раскрытие информации
Отношение местных контролирующих органов
«Легализация» созданного в Украине бизнеса

Возможность и действенность защиты украинских активов/бизнеса посредством международного структурирования

холдинги - зарубежная юрисдикция
операционные компании / местный холдинг - Украина

Плюсы и минусы иностранных юрисдикций

налогов»), налоговые льготы
Деловая репутация юрисдикции / инвестиционная привлекательность (в том числе позитивное отношение иностранных инвесторов, банков и т.д.)
Благоприятное корпоративное законодательство (например, отсутствие препятствий для владения нерезидентами корпоративными правами)
Требования к раскрытию информации
Отношение контролирующих органов (например, стимулирование присутствия иностранного бизнеса)
Приемлемый уровень административных затрат по созданию и содержанию компаний
Местная инфраструктура, язык, культурная и социальная среда
Личные обстоятельства собственников (например, желание организовать проживание своей семьи в юрисдикции, получить вид на жительство)

Общие критерии выбора юрисдикции

Фактор защиты – необходимый, но не решающий критерий при выборе конкретной юрисдикции. Каждая из рассматриваемых юрисдикций должна обеспечивать определенный достаточный уровень защиты.

акций, корпоративных прав
Требования законодательства, в т.ч. налогового и валютного, в отношении:
местного владения корпоративными правами и активами
репатриация прибыли и дохода от отчуждения корпоративных прав/активов, в т.ч. для инвестирования в других юрисдикциях
Наличие конвенций об избежании двойного налогообложения

Критерии выбора юрисдикции для структуры владения активами

в т.ч. «экзотические» - ДП, ПП, арендные предприятия
на одном бизнесе сконцентрированы различные по своей природе активы
сложная система корпоративного владения, в т.ч. через физических лиц, оффшоры
бенефициарные собственники приобрели контроль без разрешения антимонопольных органов и лицензий НБУ
Раскрытие бенефициаров и «легализация» контроля над бизнесом и инвестирования из-за рубежа, лицензирование иностранного инвестирования
Антимонопольные вопросы
Невозможность передачи активов/корпоративных прав или существующие ограничения (залоги, преимущественные права, в т.ч. у миноритариев)
Налоговая эффективность передачи корпоративных прав:
определение стоимости передаваемых корпоративных прав
Наличие реального присутствия в иностранных юрисдикциях, где расположены холдинговые компании

Проблемы местных структур и перехода к международной структуре

налоговой точки зрения с учетом действующих конвенций об избежании двойного налогообложения
административные расходы по содержанию холдинга ниже на Кипре по сравнению с расходами в Нидерландах
Кипр:
непрекращающиеся попытки денонсировать/изменить конвенцию об избежании двойного налогообложения со стороны Украины
Нидерланды:
не воспринимается как «налоговая гавань» или – еще хуже – «оффшор»
более сложные, а иногда и более невыгодные, налоговые правила

(сейчас 18 тыс. Евро)
отменено требование подавать подтверждение от банка для взносов в уставный капитал
собрания акционеров можно проводить вне Нидерландов
устранены формальности относительно покупки активов у акционеров (“Nachgründung”)
устранены ограничения на выкуп акций и финансирования покупки собственных акций компании
управляющий директор несет солидарную ответственность за действия компании, совершенные до окончания ее регистрации (сейчас – также если оплаченный капитал достиг 18 тыс. Евро и мин. ¼ номинального капитала оплачена)
введены правила распределения активов в пользу акционеров на основании оценки и ответственности менеджмента (сейчас – тест, включающий размер уставного капитала плюс резервы)

Нидерланды: изменение правил, применимых к частным компаниям с ограниченной ответственностью, с 1 октября 2012 года

компании
Гернси
защищенная составная компания (Protected Cell Company)
зарегистрированная составная компания (Incorporated Cell Company)
Многоуровневая холдинговая структура
Диверсифицированные холдинги

Могут быть созданы собственниками бизнеса
Структура с использованием фонда может быть более сложной за счет создания управляющей компании в третьей юрисдикции
Каймановы о-ва:
хорошая репутация юрисдикции, ограниченное раскрытие информации, быстрота и невысокая стоимость создания компаний, отсутствует прямое налогообложение и валютный контроль, работает местная фондовая биржа
доступны открытые, закрытые и гибридные фонды, нет ограничений относительно менеджеров и советников, соглашений брокерами и хранителями. Не требуется иметь местного администратора (при соблюдении ряда условий). Регистрируются в регулирующем органе
формы: компания (отдельное от инвесторов лицо), паевой фонд, партнерство

финансовая индустрия, независимое регулирование (Гернси не является частью Великобритании или членом Европейского Союза), налогообложение (обычная ставка налога для компаний 0%)
доступны открытые и закрытые фонды, требуется местный администратор, для открытых фондов – также местный хранитель. Требуется авторизация в Комиссии по финансовым услугам
формы: компания (в т.ч. составная), паевой фонд, партнерство

активов
Траст позволяет эффективно планировать имущественную сторону семейных отношений, в том числе с налоговой точки зрения (например, избежать уплаты налогов на наследство и/или на прирост капитала)
Международный кипрский траст:
учредитель (settlor) и бенефициар (beneficiary) не должны быть резидентами Кипра, хотя бы один из управляющих (trustee) должен быть резидентом Кипра
эффективное налогообложение
отсутствуют требования к регистрации, высокая конфиденциальность
в 2012 году в силу вступили изменения в законодательство, увеличивающие привлекательность трастов (например, защита от права зарубежных юрисдикций, снятие ограничений на срок действия траста, расширение возможностей для инвестирования, в т.ч. в недвижимость на Кипре)
Риски использования трастов
не смотря на сложившуюся практику применения, важно рассматривать и адаптировать в контексте индивидуальных обстоятельств собственника/семьи

– 31, Кипр – 40, Украина – 152)
7 эмиратов: Дубай, Шарджа, Абу-Даби, Аджман, Умм Аль-Кувейм, Рас Аль Хайма, Фуджейра
Английский язык широко используется в деловых коммуникациях
Право: обычно сосуществуют гражданское право (на базе французского, применяется к коммерческим и трудовым отношениям) и право Шариата (применяется к вопросам личного характера, таким как брак, наследование и т.п.)
Федеральная судебная система (за исключением эмиратов Дубай и Рас Аль Хайма). Только граждане ОАЭ могут представлять сторон спора в судах
На основной территории доля граждан ОАЭ или компаний, полностью принадлежащих гражданам ОАЭ, должна составлять не менее 51%, а иностранные инвесторы могут владеть не более 49% корпоративных прав
Отсутствуют ограничения на перемещение капитала*
Конвенция об избежании двойного налогообложения с Украиной

качестве операционных (торговых) компаний
Более 30 СЭЗ в различных эмиратах
Например, специализированные СЭЗ в Дубае: Dubai Airport Free Zone, Dubai International Financial Center, Dubai Health Care City, Technology, E-Commerce & Media Free Zone (Tecom), Dubai Multi Commodities Centre
Самая крупная СЭЗ - Джебел Али в Дубае (создана в 1985 году), является местом регистрации более 6400 компаний, в т.ч. более 120 компаний Fortune Global 500

Image source: http://www.jafza.ae/en/about-us/jafza-facts-at-a-glance.html

владения компаниями
отсутствие требования привлекать местных обслуживающих агентов
обычно освобождаются от уплаты налогов на 50 лет с возможностью продления
освобождаются от таможенных сборов при импорте в СЭЗ
развитая инфраструктура, широкий выбор офисов и промышленных помещений
“единое окно” для регистрации, получения лицензий и пр.
Возможность создания традиционных оффшорных компаний

уставный капитал ок. 217 тыс. Евро
плата за регистрацию ок. 2.16 тыс. Евро
компания – мин. 2 учредителя, предприятие – мин. 1 учредитель
ежегодная лицензия (до 6.5 тыс. Евро)
можно ввозить на территориию СЭЗ товары
необходимо принимать на работу местный персонал
необходимо арендовать местные помещения
можно получать визы для работников и акционеров
можно вести бизнес с другими компаниями различных СЭЗ

компания, включающее отдельные составные части. Активы и обязательства каждой из составных частей юридически независимы
Количество составных частей не влияет на налогообложение. Налоговые обязательства распределяются между составными частями и центром
Зарегистрированная составная компания (Incorporated Cell Company)
Рассматривается как группа компаний, в которой каждая из составных частей является отдельным юридическим лицом (заключает договоры от собственного имени)
Может быть использована для разрозненных транзакций путем создания составной части для каждой транзакции
Стоимость создания и администрирования достаточно высокая. Другие юрисдикции могут быть недостаточно осведомлены о концепции составных компаний и «смотреть сквозь» разделение активов в составных частях

для совместной деятельности
простая структура управления
расходы можно распределять между составными частями
Недостатки:
сроки создание выше чем для обычных компаний
может потребоваться большее количество директоров если деятельность составных частей диверсифицирована

компания

Торговая компания

IP компания

Персональный
холдинг

сохранение/передача активов в случае смерти, развода или неплатежеспособности (банкротства) и т.д.
Использование семейных офисов
функции
практика применения в Украине
юрисдикция: Украина vs. иностранная структура
специфика деятельности и проблемные вопросы



Альтернативы (private banking, траст, оффшорная компания)

Прежде всего, защита и сохранение активов и обеспечение их наследования, а не быстрое приумножение состояния (СО – не инструмент заработка)

активов):
инвестирование семейного капитала, управление инвестициями
управление имуществом, в т.ч.неликвидными активами
управление бизнесом, связанным с семьей
планирование наследования и обеспечение беспрепятственной передачи (преемственности) состояния/бизнеса
Практика применения в Украине:
ограниченное использование в Украине
СО vs. холдинг в бизнес-группе / корпоративные vs. личные финансы
«молодой» капитал vs. богатство, накопленное на протяжении поколений, и передаваемое следующим поколениям
Приживется ли СО в Украине как способ управления частным состоянием (активами)? Восприятие сегодня и будет ли «мода» на СО

vs. привлечение услуг третьих лиц
Юрисдикция:
Украина vs. иностранная структура. Где находится капитал?
культурный и языковой фактор
Структура: Украина – Кипр/Нидерланды – верхний холдинг
Форма : компания с ограниченной ответственностью, траст (частная трастовая компания, например BVI Vista trust)
Специфика и проблемные вопросы:
Управление с учетом необходимости поддержания «семейного равновесия»
Исполнительный орган: члены семьи и независимые директора
Репутационный менеджмент как часть управления СО
СО и третьи лица – участники
Вопросы преемственности

сопровождении сделок и договорной работе
Он присоединился к Эрнст энд Янг в 2004 году и работает в Киевском офисе компании, а до прихода в Эрнст энд Янг работал три года в одной из ведущих украинских юридических фирм
Альберт получил диплом магистра права (специализация – гражданское право) в Киевском национальном университете имени Тараса Шевченко
Он получил свидетельство на право занятия адвокатской деятельностью (2005 год)
Альберт владеет украинским, русским и английским языками

Альберт оказывает услуги по комплексному налогово-юридическому консультированию по украинским вопросам нескольким ведущим мировым нефтегазовым компаниям, нескольким крупнейшим украинским компаниям в сфере недвижимости, а также одной из ведущих мировых компаний, занимающихся производством и продажей товаров повседневного спроса
Он занимался налогово-юридической реструктуризацией двух из пяти наибольших бизнес-групп в Украине, а также других бизнесов в сфере нефти и газа, розничной торговли, а также недвижимости
Альберт проводил юридическую диагностику, а также, где требовалось, обеспечивал юридическое структурирование и сопровождение сделок относительно:
одной из крупнейших машиностроительных групп в Украине
украинского морского порта и стивидорной компании
одной из крупнейших украинских металлургических групп
одной из крупнейших украинских буровых компаний
одной из крупнейших кондитерских фабрик в Украине
трех средних украинских банков
крупной украинской торговой сети

Альберт Сыч
Старший менеджер
компании Эрнст энд Янг,
налогово-юридические услуги
Руководитель юридической практики в Украине

Тел. +38 044 499 2011
Моб. +38 067 536 0507
Факс +38 044 490 3030
Email Albert.Sych@ua.ey.com

Общая информация

Опыт работы

Профессиональные навыки

Работа в сфере сопровождения сделок по приобретению бизнеса, как местных, так и международных, проведение юридической диагностики, вопросы договорного и корпоративного права, а также налогообложения бизнеса
Руководство проектами по налогово-юридическому структурированию (реструктуризации), как международному, так и местному
Содействие крупным иностранным компаниям в создании их бизнес-присутствия в Украине и инвестированию в Украину
Опыт работы Альберта в различных отраслях экономики, среди прочего, включает нефтегазовую сферу, производство и торговлю товарами повседневного спроса, недвижимость и строительство, банки и финансы, спорт и СМИ

Альберт разрабатывал шаблоны договоров и иных юридических инструментов для сопровождения украинских операций одной из ведущих мировых компаний, занимающихся производством и продажей товаров повседневного спроса
Он оказывал помощь клиентам в разрешении их споров с украинскими налоговыми органами
Альберт обладает уникальным опытом налогового консультирования относительно единственного соглашения о разделе продукции, заключенного в Украине
Он обеспечивал налоговое консультирование, участвовал в разработке договора и переговорам относительно договора совместной деятельности между одной из ведущих мировых компаний в сфере нефти и газа и крупным украинским предприятием в сфере разведки и добычи нефти и газа, а также предоставляет дальнейшие консультирование по вопросам, связанным с договором
Альберт провел регистрацию «под ключ» в Украине банка с иностранными инвестициями
Альберт обладает редким опытом налогово-юридического консультирования по специальным вопросам, например, трансферы футболистов, спор между футбольным клубом и бывшим тренером, вопросы организации и деятельности украинской футбольной лиги, продажа единиц сокращения выбросов, особенности деятельности государственных нефтегазовых и железнодорожных компаний.

энд Янг»

«Эрнст энд Янг» является международным лидером в области аудита, налогообложения и права, сопровождения сделок и консультирования. Общие ценности и высокие стандарты качества объединяют 152 тысячи наших сотрудников во всем мире. Мы создаем перспективы, раскрывая потенциал наших сотрудников, клиентов и общества в целом.

Узнайте больше на сайте www.ey.com/ua



© 2012 Эрнст энд Янг – все права защищены.
Конфиденциально. Не подлежит распространению без письменного разрешения.


Данная презентация предназначена исключительно для общих информационных целей. Она не является профессиональной консультацией по какому-либо вопросу и не может использоваться в качестве таковой.