Российский рынок секьюритизации: смена приоритетов презентация

Президент-отель

Российский рынок секьюритизации: смена приоритетов

ESF

Поквартальная динамика выпусков 2004-08 гг. (млрд.евро)

Источник: ESF

Источник: ESF

Объемы выпусков 2004-08 гг. (млрд.евро)

Источник: Bloomberg, Informa GM, IFR and Citi.

том числе warehouse

Выпуски ABS в странах EEMEA

Источник: Fitch ratings

по российским MBS

По данным Moody’s Investors Service

Уровень просроченной задолженности 60+
по российским ABS Auto

По данным Fitch Ratings

Уровень избыточного спрэда в зависимости от месяца с момента закрытия

В среднем по РФ = 21,7%

По данным Росстата

данным Росстата, ЦБ РФ

По данным ЦБ РФ

Сегментация клиентской базы. Внедрение новых подходов к риск-менеджменту
Рефинансирование ипотеки при помощи накопительных структур (warehouse facility)
Развитие рынка секьюритизации внутри России

ИЦБ на российском рынке
Облигации с ипотечным покрытием могут включаться в Ломбардный список Банка России при наличии инвестиционного рейтинга
Облигации с ипотечным покрытием включаются в котировальные списки "А" (первого и второго уровней) без соблюдения ряда требований, предусмотренных для обычных коммерческих организация
Приняты законодательные акты, позволяющие разместить в ИЦБ средства
Госкорпораций, Институтов развития и Фондов
НПФ
Страховых компаний
60 млрд.руб. выделено АИЖК на рефинансирование российской ипотеки, в том числе выкуп ИЦБ

Что предстоит сделать
Совершенствование законодательства. Принятие закона «О секьюритизации»
Создание механизмов РЕПО и market-making по ИЦБ
Продвижение российских ИЦБ на рынке
Принять комплекс законодательных актов, разрешающих инвестировать часть пенсионных накоплений («средств молчунов») в российские ИЦБ

имеющих на своем балансе значительные портфели активов, ВТБ предлагает услуги по их рефинансированию и проведению сделки секьюритизации.

Организация финансирования в форме накопителя (warehouse)
Для банков, которым в силу нормативных ограничений сложно держать на своем балансе существенный портфель активов, но которые, однако, обладают хорошими возможностями по генерации кредитов, ВТБ предлагает организацию финансирования в форме накопителя. В такой схеме наращивание кредитного портфеля происходит на балансе накопителя, при этом банк сохраняет за собой часть долгосрочных процентных доходов (excess spread). После достижения кредитным портфелем необходимого объема происходит выпуск ценных бумаг на российском или международном рынке.

Выполнение функций Master Servicer, Back-up Servicer
Благодаря тому, что ВТБ имеет наивысший для российских банков рейтинг международных рейтинговых агентств, участие ВТБ или его дочерних структур в сделках по секьюритизации в качестве Master Servicer и Back-up Servicer позволяет получить более высокие рейтинги по выпуску ценных бумаг и, таким образом, удешевить стоимость размещения ценных бумаг.

495 645-4343
e-mail: suchkov@vtb.ru

Alex Medlock
Managing Director,
Global Head of Securitisation



VTB Bank Europe plc
tel.: +44 20 7815 9254
e-mail:alex.medlock@vtbeurope.com