Ипотечные ценные бумаги как инструмент развития рынка жилищного кредитования презентация

года

Инвестиционный бизнес

Управление секьюритизации и синдикации
ОАО Банк ВТБ

Ипотечные ценные бумаги как инструмент развития рынка жилищного кредитования

ипотеки в РФ (млрд.руб.)

Источник: ЦБ РФ

Европе

Объем выпусков MBS, млрд. долл.

Источник: FRS, SIFMA, AFME

Структура портфеля ценных бумаг на балансе ФРС, 2008 г.

Европа

США

закон от 11 ноября 2010 года №152-ФЗ внесены поправки, позволяющие включать в ипотечное покрытие кредиты с LTV до 80%

Источник: ЦБ РФ, ВТБ Капитал

ЦБР от 27 ноября 2008 г. N 2134-У «О перечне ценных бумаг, входящих в Ломбардный список Банка России», облигации с ипотечным покрытием включаются в Ломбардный список по решению Совета директоров при соблюдении следующих условий:
- присвоен рейтинг долгосрочной кредитоспособности по обязательствам в иностранной валюте по международной шкале как минимум одним из рейтинговых агентств на уровне не ниже «ВВ» (S&P, Fitch Ratings) либо «Bа2» (Moody's) или исполнение обязательств эмитента по указанным ценным бумагам обеспечено государственными гарантиями РФ либо солидарным поручительством ОАО АИЖК;
- допущены к обращению на ЗАО ММВБ или ЗАО «Фондовая биржа ММВБ».

ИЦБ, включенные в Ломбардный список (на 01.03.2010)

осуществлять инвестирование средств пенсионных накоплений в ипотечные облигации при соблюдении следующих условий:
Выпуск осуществляется в соответствии с законодательством РФ
Выпуску ипотечных ценных бумаг присвоен рейтинг ВВ+/Ва1, либо исполнение обязательств по ним обеспечено поручительством юридического лица с рейтингом не ниже суверенного рейтинга РФ
В состав ипотечного покрытия не должны входить объекты незавершенного строительства
Размер ипотечного покрытия на дату выпуска должен превышать сумму обязательств по выплате номинальной стоимости выпуска более чем в 1,5 раза (за исключением ИЦБ, эмитентом которых является кредитная организация)
Если приобретаемый выпуск ИЦБ размещается в рамках эмиссии нескольких выпусков обеспеченных одним ипотечным покрытием, он должен соответствовать следующим условиям:
обязательства по приобретаемому выпуску исполняются преимущественно перед обязательствами других выпусков
доля данного выпуска относительно других выпусков, на дату приобретения ИЦБ должна составлять не более 90% от общей номинальной стоимости облигаций

2010-2012 годах

Внешэкономбанк в 2010-12 гг осуществляет приобретение ипотечных облигаций по номинальной стоимости за счет следующих ресурсов:
средств пенсионных накоплений, находящихся под управлением государственной УК, в объеме до 100 млрд. руб. с доходностью не выше 9% годовых
собственных средств ВЭБ в объеме до 50 млрд. руб. с доходностью 3% годовых

Критерии (дополнительно к инвестиционной декларации ГУК):
Эмитентам/выпускам ИЦБ должен быть присвоен рейтинг по международной шкале не ниже уровня BBВ-/Baа3, либо исполнение обязательств по ним обеспечено солидарным поручительством ОАО «АИЖК»

Требования к ипотечному покрытию облигаций:
не могут входить объекты незавершенного строительства
могут входить только ипотечные кредиты, выданные после 1 июля 2009 года
могут входить только ипотечные кредиты, на цели оплаты строительства жилья, оплаты приобретения жилья на этапе строительства или на приобретение жилья по завершении строительства у юридического лица (застройщика, инвестора и т.д.)
эффективная процентная ставка не может превышать 11% годовых, при этом в эффективную процентную ставку включаются все расходы, уплачиваемые заемщиком банку;
в состав ипотечного покрытия могут входить только ипотечные кредиты в рублях
сумма ипотечного кредита не может превышать 8 млн. руб. для г. Москвы и г. Санкт-Петербурга и 3 млн. руб. для остальных субъектов РФ

механизмы секьюритизации, хеджирования, ликвидности и прочие инструменты повышения кредитного качества ипотечных ценных бумаг
Содействие при выборе консультантов и контрагентов по проекту
Сопровождение процесса по согласованию документации по проекту
Организация выпуска облигаций с ипотечным покрытием
Маркетинг проекта среди инвесторов
Размещение облигаций на рынке
Согласование структуры проекта с Банком России, ММВБ и НДЦ для осуществления операций РЕПО

Услуги по сопровождению:
Содействие в организации внесистемного обслуживания ипотечного портфеля
Банк счета, Расчетный и Платежный Агенты, Управляющий Денежными Потоками
Аналитическое сопровождение проекта после его реализации
Мониторинг проекта после его реализации
Резервный обслуживающий банк
Спецдепозитарий и Ответственный хранитель

в части сопровождения сделки. Гибкий подход в определении тарифов комиссионного вознаграждения

Снижение операционных рисков. Высокий уровень автоматизации всех процедур и отчетности

Оптимизация процессов управления и контроля за сделкой. Налаженная технология документооборота, согласования и платежей в рамках системы Единого электронного документооборота (ЭДО)

Уверенность в надежности контрагентов и качестве получаемых услуг

Высокая скорость прохождения денежных потоков по счетам. Контроль движения денежных средств по счетам Эмитента, выплат по облигациям и по линии финансирования (субординированный кредит)

включает в себя все преимущества одного из крупнейших банков в Восточной Европе
Обладает экспертизой и глубоким пониманием российского и международных рынков капитала
Офисы ВТБ Капитал расположены в Москве, Лондоне, Сингапуре и Дубаи
Команда профессионалов мирового уровня с многолетним опытом работы на российском и международных рынках
Организатор дебютных выпусков на рынке секьюритизации в РФ
Акцент на потребности клиента, партнёрство и предоставление уникальных условий

Инвестиционный бизнес Группы ВТБ

BEST SECURITISATION HOUSE IN CIS

495 645-4343
e-mail: suchkov@vtb.ru