Бизнес-ангельское и венчурное инвестирование в инновации Никоноров Сергей Михайлович зам. директора по научной работе и инновациям, к.э.н. презентация

в инновации


Никоноров Сергей Михайлович
зам. директора по научной работе и инновациям, к.э.н.

нахождение наилучших
возможностей для инвестирования ранней стадии и
диверсификация рисков инвестора.

Высокая прибыль инвестиций ранней фазы –
результат грамотного и компетентного отбора.

ЗАДАЧА ОТБОРА ПРОЕКТОВ

выявление
всех важнейших элементов бизнес-модели, выработка окончательного
решения по проекту.
Цель обоих процедур: выявление всех возможностей и рисков,
связанного с рассматриваемой возможностью инвестирования.

«Поток сделок», формализованный процесс рассмотрения проектов
инвестором отбор части проектов для дальнейшего изучения и анализа.

и due diligence часто не разделены.

Бизнес-ангелы более снисходительны к рискам проектов.

Однако, основные моменты процедуры отбора соответствуют приведенной выше схеме.

ПРОЕКТЫ БИЗНЕС-АНГЕЛОВ

имеющихся активов,
Посещение офиса/производства,
Консультации с экспертами,
Детальный анализ отдельных вопросов.

выгодной ниши на рынке.

на 5 и проект на 4 лучше, чем команда на 4 и проект на 5

специалистов по каждому аспекту
деятельности инновационной компании:
научно-производственной деятельности,
управлению,
маркетингу и продвижению продукта,
финансам и отчетности.

логистика инвестиционных потоков
Маркетинг
Продажи
Управленческий учет
Ведение НИОКР, управление ИС

к производству.

В бизнес-предложении нужно четко сформулировать:

описание продукта и цель вложений,

описание рынка и его прогнозируемый объем,

место продукта в производственной цепочке,

differentiator – чем продукт лучше аналогов,

а также дать анализ рынка, отрасли и конкуренции.

и его обоснование,
результаты авторитетных маркетинговых исследований.

В России это – одно из самых слабых мест, что во многом обусловлено неразвитостью сектора консалтинговых услуг.

Хорошие инвестиционные возможности:
рост – не менее 15% в год,
наличие большого кол-ва потребителей,
высокий «барьер для входа» конкурентов.

собственность - основное достояние
инновационной компании перед получением инвестиций и защита
от недобросовестной конкуренции. Проект должен предусматривать
четкую стратегию в области ИС.

Три режима использования интеллектуальной собственности (IV
часть ГК):
режим защиты (патент, полезная модель и др.),
режим ноу-хау,
интеллектуальное достояние проекта не защищено.

занимают существенные доли
крупных рынков

Перспективный продукт – это то, что «было бы хорошо
иметь», то «без чего нельзя жить».

предпринимателю и инвестору.

Основная цель инвестора «выход», то есть получение многократной прибыли на инвестиции через несколько лет. Механизм – продажа доли выросшей компании.

Бизнес-предложение должно предусматривать возможность быстрого роста.

Важное место в описании проекта следует уделить финансовым вопросам – организации бухгалтерского и управленческого учета, бюджетированию, минимизации издержек.

для компании должен делаться в стандартизованных показателях, близких к стандартам бухгалтерского учета.

Узким местом является промежуточные отрицательные оборотные средства – должен быть «запас прочности».

В случае существования уже действующего бизнеса основные бухгалтерские документы – баланс и отчет о прибылях и убытках должны быть прозрачны и доступны для инвестора.

отрасли. Общая фраза об отсутствии конкуренции.

Чрезмерно детальное описание разработки с использованием обилия научных терминов.

Излишний уклон в технологию. Продажа не продукта, а «научной проблемы».

Нечеткий маркетинговый план: неясно, кто и почему будет покупать продукт, не указаны объемы рынка и стратегия продвижения продукта.

Не указаны возможности «выхода» для инвестора ранней фазы.

Не рассмотрен пессимистический сценарий развития событий, нет анализа рисков.

Денежные потоки не слишком точны из-за больших расчетных периодов. Не учтена необходимость выплат НДС, налога на имущество, других платежей.

ПРОБЛЕМЫ БИЗНЕС-ПРЕДЛОЖЕНИЙ

рынки без перспектив быстрого роста.

Низкая культура оформления и менеджмента интеллектуальной собственности.

Проекты предлагаются инвестору на «сырой», не до конца проработанной фазе развития.

Команда, идея или бизнес-модель недостаточно сильны.

Слабая экономическая и финансовая проработка проекта.

Недостаточное знание иностранных конкурентов, слабая связь с мировым рынком.

ПРОБЛЕМЫ ПРОЕКТОВ В ЦЕЛОМ

инвестирование, диверсификацию рисков, поиск проектов и обмен информацией.

Существенную часть работы по отбору и подготовке и презентации проектов берут на себя профессионалы – менеджеры сети.

Процедура поиска, отбора и подготовки проектов в значительной мере стандартизована.

Стандартизация и работа компетентных специалистов – эффективная мера по снижению рисков.

мероприятий по отбору, оценке и подготовке инновационных компаний (проектов) к инвестированию.

Предусматривает формализованный порядок рассмотрения, подготовки и принятия решений по проектам поступающим в СБАР в целях привлечения инвестиций

Нацелена на подготовку проекта до презентации перед бизнес-ангелами и венчурными инвесторами в рамках Презентационных сессий СБАР с подготовкой бизнес-предложения (краткий бизнес-план).

(с автоматическим ответом на E-mail )
Отбор Анкет по Критериям СБАР

Шаг 2. Подготовка бизнес-предложения
Назначение Эксперта СБАР
Предварительные переговоры (знакомство, условия сотрудничества)
Запрос бизнес-предложения по Формату (ф2) или бизнес-плана
Структурирование бизнес-предложения

(личностный фактор, оценка бизнеса, долей)
Заключение Эксперта (ф3), Оперативный Совет СБАР
Независимая экспертиза (при необходимости)
Договор с Предпринимателем - (ф4)
Шаг 4. Подготовка презентации в Power Point (ф5)
Экспертный Совет СБАР (рассмотрение БП, Презентации)
Заключение членов ЭС (ф3,ф6), Обобщение и анализ заключений (ф7)
Репетиция Презентации
Доработка Презентаций

Deal Flow СБАР