России
- Главная
- Разное
- Дизайн
- Бизнес и предпринимательство
- Аналитика
- Образование
- Развлечения
- Красота и здоровье
- Финансы
- Государство
- Путешествия
- Спорт
- Недвижимость
- Армия
- Графика
- Культурология
- Еда и кулинария
- Лингвистика
- Английский язык
- Астрономия
- Алгебра
- Биология
- География
- Детские презентации
- Информатика
- История
- Литература
- Маркетинг
- Математика
- Медицина
- Менеджмент
- Музыка
- МХК
- Немецкий язык
- ОБЖ
- Обществознание
- Окружающий мир
- Педагогика
- Русский язык
- Технология
- Физика
- Философия
- Химия
- Шаблоны, картинки для презентаций
- Экология
- Экономика
- Юриспруденция
Новые подходы Банка России к целеполаганию на валютном рынке презентация
Содержание
- 1. Новые подходы Банка России к целеполаганию на валютном рынке
- 2. План О проблемах курсообразования
- 3. Исторические предпосылки привязки к доллару
- 4. Аспекты современного курсообразования (несоответствие новым
- 5. Аспекты современного курсообразования (недостатки) ассиметричное
- 6. Аспекты современного курсообразования (недостатки) недостаточная
- 7. Динамика официальных курсов доллара США и евро к рублю в 2001-2004 гг.
- 8. Критерии выбора операционного ориентира прозрачность управляемость репрезентативность
- 9. Критерии выбора (прозрачность) расчет
- 10. Критерии выбора (управляемость) возможность
- 11. Критерии выбора (репрезентативность) адекватность
- 12. Выбор операционного ориентира показатель,
- 13. Динамика номинальных показателей обменного курса рубля в 2003 г.
- 14. Динамика реальных показателей обменного курса рубля в 2003 г.
- 15. Динамика курсов доллара США
- 16. Распределение между фактическими и
- 17. Переход к объединенной торговой сессии
План О проблемах курсообразования на основе привязки рубля к доллару США Выбор операционного ориентира курсовой политики Введение объединенной торговой сессии
Слайд 1
Новые подходы Банка России к целеполаганию на валютном рынке
Константин Корищенко
Заместитель Председателя
Банка
Слайд 2
План
О проблемах курсообразования на основе привязки рубля к доллару США
Выбор операционного ориентира курсовой политики
Введение объединенной торговой сессии
Введение объединенной торговой сессии
Слайд 3
Исторические предпосылки привязки к доллару США
высокая инфляция
потребность экономики в номинальном «якоре»
цен
незначительное влияние динамики основных мировых валют по отношению к доллару США на курсообразование в России
незначительное влияние динамики основных мировых валют по отношению к доллару США на курсообразование в России
Слайд 4
Аспекты современного курсообразования
(несоответствие новым условиям и целям)
умеренная инфляция
умеренные девальвационные ожидания
смещение акцентов
среднесрочного целеполагания в направлении таргетирования инфляции при ограничении на прирост реального эффективного курса
существенный рост волатильности курсов основных мировых валют
существенный рост волатильности курсов основных мировых валют
Слайд 5
Аспекты современного курсообразования
(недостатки)
ассиметричное влияние курсовой политики на различные сектора экономики
финансовый сектор
(доминирование $)
реальный сектор (растущая роль €)
волатильность курса евро
искусственно низкая волатильность доллара США к рублю
высокая волатильность номинального эффективного курса рубля
реальный сектор (растущая роль €)
волатильность курса евро
искусственно низкая волатильность доллара США к рублю
высокая волатильность номинального эффективного курса рубля
Слайд 6
Аспекты современного курсообразования
(недостатки)
недостаточная транспарентность
краткосрочная цель — номинальный курс доллара США к
рублю
среднесрочная цель — реальный эффективный курс рубля
арбитраж в условиях «тихих» обязательств Банка России
отсутствие необходимости хеджирования курсовых рисков в реальном секторе
среднесрочная цель — реальный эффективный курс рубля
арбитраж в условиях «тихих» обязательств Банка России
отсутствие необходимости хеджирования курсовых рисков в реальном секторе
Слайд 9
Критерии выбора
(прозрачность)
расчет показателя на основе курсов ограниченной корзины валют
простой алгоритм
интерпретируемость
динамики как Банком России так и банковским сектором
Слайд 10
Критерии выбора
(управляемость)
возможность проведения эффективных интервенций в валюте
адекватность текущей конъюнктуре FOREX
развитие
сегмента «евро/рубль», возможность «бивалютных» интервенций
Слайд 11
Критерии выбора
(репрезентативность)
адекватность и оперативность отражения изменений эффективной стоимости рубля
сумма весов
доллара США и евро в корзине реального эффективного курса 50%
в настоящее время практически только доллар США и евро остаются взаимно независимыми валютами
аппроксимация динамики номинального и реального эффективного курсов рубля
в настоящее время практически только доллар США и евро остаются взаимно независимыми валютами
аппроксимация динамики номинального и реального эффективного курсов рубля
Слайд 12
Выбор операционного ориентира
показатель, удовлетворяющий условиям – «бивалютный» индекс
формула расчета
(вариант): геометрическое средневзвешенное курсов основных иностранных валют к рублю
Слайд 15
Динамика курсов доллара США
и евро в 2003 г. (50%/50%)
поэтапный переход
к равной волатильности доллара США и евро к рублю
Слайд 16
Распределение между фактическими и их сглаженными по модели корзинного курсообразования значениями
курсов валют
Доллар США
Евро
Слайд 17
Переход к объединенной торговой сессии
объединение ЕТС и остальных биржевых торгов по
инструменту «доллар/рубль»
объединение систем управления рисками
предварительно депонирование средств
лимиты на участников со стороны биржи
объединение систем управления рисками
предварительно депонирование средств
лимиты на участников со стороны биржи
