Роль связей с инвесторами в формировании капитализации компании презентация

капитализации компании

Форум «Инвестиции в России»

Александр Борейко
Директор по отношениям с инвесторами «Евраз Груп»

открытостью

Политическая ситуация
Экономическая ситуация
Законодательство

Ситуация на глобальном рынке

Факторы внутренней среды

Новые контакты
Слияния и поглощения
Сделки на финансовых рынках и рынках капитала
Альянсы
Финансовые результаты

Корпоративное управление

Новости
компании
(News Flow)

+

-

Имидж

Брендинг

Инвестиционная привлекательность

качество IR определяет до 35% капитализации компании

Дисконт за слабый IR составил 25%

74% опрошенных отметили влияние качества IR на капитализацию

Средняя премия, которую инвесторы готовы платить за отличный IR составила 10%

Качество Investor Relations определяет до 35% капитализации компании

*Опрос проводился в IV квартале 2009 г. среди 250 представителей американских инвестфондов

и негативных новостей

Разъяснение инвесторам инвестиционной истории и стратегии компании

Предоставление аналитикам финансовой информации в достаточном объеме

Главный показатель хорошего IR – доверие инвесторов к менеджменту компании

Постоянное отслеживание обратной связи и оперативное реагирование на изменение настроений рынка

Доступ инвесторов к топ-менеджменту на регулярной основе

компании

компании

Внутренний контроль

Информационная открытость

сообществом

Фокус внимания инвесторов:

Насколько полную и достоверную информацию компания предоставляет инвесторам?

Периодичность раскрытия финансовых и операционных результатов
Своевременность раскрытия финансовых и операционных результатов
Объем и качества раскрытия финансовых и операционных результатов
Как часто и насколько релевантные новости генерирует компания?

Насколько проактивна компания в отношении предоставления информации?
Насколько выходит за рамки минимально установленных юридических требований?
Дает ли прогнозы (guidance)?
Насколько готова сообщать инвесторам «плохие новости»?

Интенсивность коммуникаций с инвесторами («IR-календарь»)
Все ли каналы коммуникаций задействует компания?
Как компания определяет приоритеты при общении с инвесторами?
Кто представляет компанию в общении с инвесторами?
Насколько оперативно компания реагирует на «нестандартные вопросы»?

компании

ключевыми инвесторами

Наличие внятной коммуникационной стратегии

Знание руководством правил публичности и неукоснительное их соблюдение

Своевременное получение объективной обратной связи с фондового рынка

Ориентация на лучшие мировые стандарты в области информационной открытости в части добровольного раскрытия информации

Использование всех инструментов коммуникации с инвестиционным сообществом

стратегия конкурентов и сравнимых компаний

Цели и задачи коммуникационной политики

Коммуникационная стратегия определяет уровень прозрачности компании

Уровень прозрачности компаний из разных отраслей и разных стран существенно различается
Сложившаяся в отрасли и в стране практика задает уровень добровольного раскрытия
Компания, предоставляющая инвесторам меньше информации при прочих равных проигрывает конкуренцию за привлечение капитала

Задает набор юридических требований к раскрытию информации
Определяет необходимый минимум коммуникаций с рынком (обязательное раскрытие)

В зависимости от текущих задач и рыночной ситуации руководство компании может адаптировать разные коммуникационные стратегии – от стремления к максимальной прозрачности, до тактики «залечь на дно»
В случае, если задача состоит в достижении лидерства по уровню раскрытия информации, обычно ориентируются на примеры признанных мировых лидеров в области прозрачности (best practices)
В случае необходимости «залечь на дно» уровень раскрытия снижается до юридически обязательного минимума

Мониторинг «обратной связи»

Любая коммуникационная стратегия должна постоянно корректироваться с учетом «обратной связи» от инвестиционного сообщества

компании

по стандартам предполагаемой юрисдикции размещения

Организация структурного подразделения по связям с инвесторами

Участие руководства во встречах с потенциальными инвесторами или в инвестиционных конференциях

Выстраивания внутренних процедур работы с инсайдерской информацией

Принцип «одного окна» в общении с внешними аудиториями

Тренинг по правилам публичности для всех потенциальных спикеров

Активное использование экспертизы инвестиционных банков

«Обкатка» механизмов раскрытия информации во время предшествующего размещению «тихого периода»

Насколько благоприятен имидж компании в целом?

Компания, задумывающаяся о привлечении частного капитала должна как можно раньше начинать приучать себя к функционированию «в режиме публичности»:

Чем раньше компания начнет действовать как публичная,
тем проще будет завоевать доверие инвесторов

и собственников бизнеса в диалоге с миноритарными инвесторами

Оперативная реакция на запросы

Постоянный ДИАЛОГ с инвестиционным сообществом

Последовательная и четко объявленная стратегия и ее адекватность ситуации экономического спада

Наличие четкого плана антикризисных мер и его публичная коммуникация

Наличие сценарного плана действий, предусматривающего, в том числе, наиболее пессимистические варианты развития событий («планов B, C, D, …»)

Гибкость компании в реагировании на быстро меняющуюся внешнюю среду

Коммуникации должны быть двусторонними и носить характер диалога