ВТОРАЯ ВОЛНА ПРИВАТИЗАЦИИ презентация

ДЕЛОВОГО АДМИНИСТРИРОВАНИЯ И БИЗНЕСА

MBA – Финансы
13 группа (региональная)

ОАО «РусГидро»

Анализ рынка – общего состояния экономики фондового рынка, намерений правительства

Технический анализ котировок ОАО «РусГидро»

Анализ инструментов возможного приобретения

Рекомендуемая стратегия – достичь с Правительством РФ договоренностей о продаже пакета акций

Преимущества выбранной стратегии

Альтернативная стратегия

Кто мы:
Независимая консультационная группа, привлеченная потенциальным иностранным инвестором для приобретения крупного пакета акций ОАО «РусГидро»

Основной вопрос:
Инвестиционная привлекательность при приватизации государственного пакета акций ОАО «РусГидро»

программа приватизации госимущества на 2011−2013 годы. Государство планирует получить от приватизации за эти три года около 1 триллиона рублей.
По итогам приватизации ОАО «РусГидро» государство планирует сократить долю участия в данной организации на 9,38% минус одна акция.
ОАО «РусГидро» - КРУПНЕЙШАЯ российская генерирующая компания - ЛИДЕР в производстве энергии на базе возобновляемых источников.
В период до 2015 года не исключается дальнейшее сокращение доли государства в компании.

модели

В контексте данной ситуации ОАО «РусГидро» имеет конкурентное преимущество, заключающееся в наличии возможности активно формировать благоприятную для себя нормативно-правовую базу, участвуя в разработке проектов правил, осуществляемой Министерством энергетики РФ, НП "Совет рынка", ФСТ РФ

Изношенность оборудования электрогенерации требует замещения почти 50% мощностей, России до 2030 года необходимо вводить по 7 ГВт новой мощности, или более 160 ГВт совокупно (начальник департамента развития электроэнергетики Минэнерго Василий Никонов)

* Источник: NEWSru.com

TГK-1, Иркутскэнерго, а среди компаний сегмента тепловой генерации – по OГK-4.

акций

Фундаментальный анализ показывает, что акции ОАО «РусГидро» недооценены и потенциал роста с учетом реализации инвестиционных проектов 30-40% (по данным ЗАО «Юникредит Секьюритиз»).
Наша компания будет рекомендовать инвестору приобрести пакет акций ОАО «РусГидро», запланированный к приватизации, и обратиться к Правительству РФ с предложением о купле-продаже всего пакета.
У Правительства РФ, в свою очередь, есть определенные риски, а именно: при приватизации госпакета акций оно заинтересовано в «хорошей рыночной конъюнктуре и привлечении качественного инвестора» (по словам первого вице-премьера РФ И. Шувалова), а в связи с ухудшением рыночной конъюнктуры продажа госпакета акций может быть перенесена на 2012 год и размещена на IPO ниже запланированной цены заявленной при размещении. В связи с вышесказанным считаем, что предложение о покупке акций по оптимальной цене будет интересно обеим сторонам.

на фондовых рынках для инвестора возникают следующие риски:

- перенос сроков приватизации (в связи с ухудшением рыночной конъюнктуры продажа госпакета акций может быть перенесена на 2012 год);
- удорожание акций на момент покупки.

Вывод: в интересах инвестора приобрести весь приватизируемый пакет акций в 2011 г. по сложившейся на сегодняшний день цене. Приобретение акций после проведения IPO и размещения на фондовых рынках для инвестора не выгодная стратегия.

Наше предложение: Выход инвестора на Правительство РФ с предложением покупки всего приватизируемого пакета акций по справедливой стоимости.

стоимость которых остается заниженной. Стоимость российских генерирующих компаний в настоящее время на 66–74% ниже, чем у аналогичных компаний в других странах.
Тенденция к повышению цен на электроэнергию должна положительно отразиться на оценке стоимости "РусГидро"
Новые приобретения должны привести к увеличению бизнеса "РусГидро" более чем на 30% по относительно низкой цене

* Источник: по данным ЗАО «Юникредит Секьюритиз»

вопрос!»

Д.А. Медведев

* Источник: Сайт Президент РФ