Смысл совокупных денежных потоков презентация

Содержание

Смысл совокупных денежных потоков Совокупные денежные потоки помогают оценить: Период окупаемости Максимальные вложения капитала Чистый доход Рентабельность инвестиций

Слайд 1Содержание
Введение
2. Моделирование денежных потоков
3. Совокупные денежные потоки
4. Стоимость тонны (барреля)
5. Дисконтированные

параметры
6. Чистая приведенная стоимость
7. Размер ежегодных сборов
8. Внутренняя норма рентабельности
9. Проекты ускорения добычи
10. Применения параметров проекта

Слайд 2Смысл совокупных денежных потоков
Совокупные денежные потоки помогают оценить:
Период окупаемости
Максимальные вложения
капитала
Чистый доход
Рентабельность инвестиций

Слайд 3Совокупные денежные потоки
NB: денежные потоки должны быть в реальном выражении,


чтобы исключить искажение, вызванное инфляцией

Годовые чистые денежные потоки
Совокупный денежный поток

Слайд 4Оценка размера инвестиций

Капитальные затраты
Максимальные вложения капитала
Вложения в производственные мощности
Могут производиться на

протяжении жизненного цикла проекта

Включает все затраты (капитальные и операционные)

Показывает наихудшее финансовое положение





Используются для целей бухгалтерского учета


Используется для принятия инвестиционного решения


Слайд 5Задержка добычи
Увеличение
вложений
Увеличение периода
окупаемости
Снижение
рентабельности

Слайд 6Период окупаемости
Идея
Условие
Измерение
Возврат
инвестиций
Совокупный
ЧДП = 0
Время от начала
проекта

Слайд 7Период окупаемости

Крупные проекты – период окупаемости длиннее
Показатель ничего не говорит о

будущем проекта

Помогает оценить риск проекта

Слайд 8Прибыль
Выручка
Капитальные
затраты
Эксплуатационные
затраты
Налоги

Прибыль

NB: прибыль в номинальном
выражении не имеет смысла!
Прибыль имеет те
же единицы

измерения,
что и денежные
потоки, из которых она
рассчитана

Слайд 9Индекс доходности
Эффективность капиталовложений

Прибыль, полученная с каждой вложенной единицы

Слайд 10Индекс доходности
Параметр не учитывает изменение стоимости денег во времени
Учитывается только размер

денежных потоков


Слайд 11Индекс доходности
Параметр используется для
сравнения проектов

Слайд 12Содержание
Введение
2. Моделирование денежных потоков
3. Совокупные денежные потоки
4. Стоимость тонны (барреля)
5. Дисконтированные

параметры
6. Чистая приведенная стоимость
7. Размер ежегодных сборов
8. Внутренняя норма рентабельности
9. Проекты ускорения добычи
10. Применения параметров проекта

Слайд 13Стоимость тонны (барреля)
Эксплуатационные затраты на баррель
Сильно зависят от
местоположения
Чем ближе ликвидация,
тем

выше затраты

Считаются для каждого
года

Нет необходимости
дисконтировать

Расчет в реальных
денежных единицах

Слайд 14Стоимость тонны (барреля)
Капитальные затраты на тонну (баррель)
Учет временной стоимости
денег
Расчет для
всего жизненного


цикла проекта

Обоснованность методики расчета

Слайд 15Стоимость добычи барреля
Каждый может быть показателем, если ясна методика расчета

Слайд 16Содержание
Введение
2. Моделирование денежных потоков
3. Совокупные денежные потоки
4. Стоимость тонны (барреля)
5. Дисконтированные

параметры
6. Чистая приведенная стоимость
7. Размер ежегодных сборов
8. Внутренняя норма рентабельности
9. Проекты ускорения добычи
10. Применения параметров проекта

Слайд 17Дисконтированные параметры
Учитывают изменение ценности денег во времени
Ставка дисконта
задана
Ставка дисконта
рассчитывается
Чистая

приведенная стоимость
(ЧПС, NPV)

Дисконтированный индекс
доходности

Размер ежегодных сборов

Внутренняя норма
рентабельности (IRR)

Слайд 18Содержание
Введение
2. Моделирование денежных потоков
3. Совокупные денежные потоки
4. Стоимость барреля
5. Дисконтированные параметры
6.

Чистая приведенная стоимость
7. Размер ежегодных сборов
8. Внутренняя норма рентабельности
9. Проекты ускорения добычи
10. Применения параметров проекта

Слайд 19Чистая приведенная стоимость
Сумма всех денежных потоков проекта, продисконтированных
к определенному моменту времени
Должно

быть определено:


Денежные потоки

Ставка дисконта

Точка отсчета

Текущая стоимость денежных средств и дисконтированный денежный поток эквивалентны

Слайд 20Чистая приведенная стоимость

Слайд 21Чистая приведенная стоимость
ЧПС конвертируются c помощью индекса потребительских цен
Может использоваться как:

Показатель

прибыли проекта

База для расчета цены
продажи проекта

База для расчета
рентабельности инвестиций

Характеристики:


Чувствительна к точке
отсчета

Обратная зависимость от
ставки дисконта


Слайд 22Чистая приведенная стоимость
ЧПС определяется ставкой дисконтирования и точкой отсчета
Рост ставки дисконта

приводит к уменьшению ЧПС

Выбор более раннего базисного года приводит к уменьшению
численного значения ЧПС

Слайд 23Чистая приведенная стоимость
Чистая текущая стоимость = накопленный дисконтированный

денежный поток

С ростом ставки
дисконта:

Уменьшается ЧПС

Уменьшается
размер
максимальных
вложений

Увеличивается
период окупаемости

Слайд 24Сравнение проектов

Слайд 25Дисконтированный индекс доходности
Дисконтированный ИД – дисконтированный эквивалент
индекса доходности




Используется для:
Сравнения реализации

проекта при разных ставках
дисконта

Сравнения реализации различных проектов

Сравнения различных вариантов реализации проекта


Слайд 26Содержание
Введение
2. Моделирование денежных потоков
3. Совокупные денежные потоки
4. Стоимость барреля
5. Дисконтированные параметры


6. Чистая приведенная стоимость
7. Размер ежегодных сборов
8. Внутренняя норма рентабельности
9. Проекты ускорения добычи
10. Применения параметров проекта

Слайд 27Размер ежегодных сборов
Положительные денежные потоки от инвестиций ожидаются
одинаковыми
Определение размера ежегодных положительных

потоков
(с помощью принципов аннуитета)


Метод может применяться в сферах:


Серийное производство

Перевозки

Транспортировка нефти

Слайд 28Размер ежегодных сборов

«а» – доля вложенных средств, которую необходимо

зарабатывать ежегодно для получения дохода «i»


Единица инвестирования должна включать все
дисконтированные капитальные затраты

Зная объем инвестиций, можно определить прибыльность

Слайд 29Размер ежегодных сборов
Показывает, сколько нужно
зарабатывать каждый год,
чтобы получить прибыль «i»

Слайд 30Размер ежегодных сборов
Проценты во время строительства
Вмененные издержки отвлечения капитала

Слайд 31Размер ежегодных сборов

Слайд 32Содержание
Введение
2. Моделирование денежных потоков
3. Совокупные денежные потоки
4. Стоимость тонны (барреля)
5. Дисконтированные

параметры
6. Чистая приведенная стоимость
7. Размер ежегодных сборов
8. Внутренняя норма рентабельности
9. Проекты ускорения добычи
10. Применения параметров проекта

Слайд 33Внутренняя норма рентабельности
Ставка дисконта, при которой чистая приведенная стоимость
равна 0

Методы нахождения

IRR:


Итеративный: расчет ЧПС, с разными ставками

Графический: построение графика ЧПС

Excel (функция ВСД)

Слайд 34Содержание
Введение
2. Моделирование денежных потоков
3. Совокупные денежные потоки
4. Стоимость тонны (барреля)
5. Дисконтированные

параметры
6. Чистая приведенная стоимость
7. Размер ежегодных сборов
8. Внутренняя норма рентабельности
9. Проекты ускорения добычи
10. Применения параметров проекта

Слайд 35Проекты ускорения добычи

Раннее извлечение нефти
Снижение риска
Увеличение текущей стоимости
Увеличение уровня нефтедобычи
Уменьшение добычи

в поздние годы

Новые затраты (капитальные, эксплуатационные)

Экономия операционных затрат

Слайд 36МУН:
1. ГРП
2. Уплотняющее
бурение
3. Боковые

стволы

4. Повторная
перфорация

Проекты ускорения добычи

Слайд 37Сравнение профилей
добычи
2) Расчёт дополнительной
выручки от ускорения
проекта
3) Расчёт

чистого денежного
потока и чистой приведенной стоимости

4) Принятие решения

Проекты ускорения добычи

Слайд 38Проекты ускорения добычи

Слайд 39Меньше 11%:
Инвестиции не
окупаются, т.к.
позднее снижение
добычи большое
Больше 45%:
Инвестиции не


окупаются, т.к.
ранние потоки не
приносят
желаемого дохода

Проекты ускорения добычи

Слайд 40Факторы, влияющие на результат ускорения добычи

Рост коэффициента извлечения нефти
Если добывается

больше, то проект успешен

Дополнительные затраты

Длительность проекта

Большие начальные затраты, могут снизить эффект

Отдаленная по времени добыча теряет свою ценность




Цены на продукцию

Рост цен может быть больше, чем доход проекта


Проекты ускорения добычи

Слайд 41Содержание
Введение
2. Моделирование денежных потоков
3. Совокупные денежные потоки
4. Стоимость тонны (барреля)
5. Дисконтированные

параметры
6. Чистая приведенная стоимость
7. Размер ежегодных сборов
8. Внутренняя норма рентабельности
9. Проекты ускорения добычи
10. Применения параметров проекта

Слайд 42Применение параметров
Отбор проектов
Ранжирование проектов
Оценка стоимости продажи
Сравнение всех проектов на соответствие критериям
компании,

для выбора подходящего варианта
для инвестирования

Сравнение отобранных проектов и ранжирование
в целях выбора лучших альтернатив

Определение цены продажи или покупки





Слайд 43Оценка цены продажи
Ценность актива зависит от
будущего денежного потока
Для корректной оценки

важно правильно определить


Соответствующие денежные потоки

Ставку дисконтирования

Точку расчета (обычно, дата продажи)

Слайд 44Оценка цены продажи

Слайд 45Отбор проектов
Сравнение всех проектов на соответствие критериям
компании, для выбора подходящего варианта


для инвестирования


Геология

Технология

Местоположение

Политика

Экономическая оценка (денежные потоки)

Слайд 46Отбор проектов
1. Определить ставку дисконтирования
2. Рассчитать значения параметров
- требуемая доходность
-

предполагаемая доходность

ЧПС ≥ 0

ИД ≥ 0

IRR ≥ i

3. Сравнить значения параметров с критериями

Слайд 47Ранжирование проектов
Причины необходимости ранжирования
Ограниченность
ресурсов
Взаимное
исключение
Лучшие в
первую очередь

Параметры ранжирования
ЧПС
ИД
IRR
Параметры часто дают противоположные

данные

Параметры – только несколько аспектов проекта

Важно правильно оценить потоки и ставку дисконта

Слайд 48Ранжирование проектов по ЧПС
ЧПС – прибыль в абсолютном выражении

ЧПС ничего

не говорит об эффективности вложений

Проекты с высокой ЧПС эффективнее используют
нефинансовые ресурсы

Крупный проект – крупная ЧПС

Для взаимоисключающих проектов ЧПС показывает
максимум возможной прибыли от проекта

Государство предпочитает использование ЧПС
для определения экономических резервов

Слайд 49Ранжирование проектов по IRR

IRR показывает эффективность инвестиций
Можно выбрать проект, который будет

расти быстрее

Значение зависит от длительности проекта

IRR более подходит, если проект занимает большую
долю в общем объеме инвестиций

Слайд 50Ранжирование проектов по ИД

ИД показывает эффективность инвестиций
при заданной ставке дисконта
Можно

выбрать проект, который позволит получить
большую отдачу от инвестиций

Применяется в случае, если ресурсы ограничены

Нацеленность на увеличение экономической
эффективности проекта

Похожие презентации

Инструменты поддержки малого и среднего предпринимательства 274
Собственный капитал коммерческого банка 718
Управление финансами 286
Бизнес-план 406
Открытое учебное занятиепо дисциплине Экономика организации (предприятия)Тема Финансы предприятия 278
Презентация Тема: Социально-экономическая сущность финансов и их функции в условиях рыночной экономики 277

Обратная связь

Если не удалось найти и скачать презентацию, Вы можете заказать его на нашем сайте. Мы постараемся найти нужный Вам материал и отправим по электронной почте. Не стесняйтесь обращаться к нам, если у вас возникли вопросы или пожелания:

Email: Нажмите что бы посмотреть 

Что такое ThePresentation.ru?

Это сайт презентаций, докладов, проектов, шаблонов в формате PowerPoint. Мы помогаем школьникам, студентам, учителям, преподавателям хранить и обмениваться учебными материалами с другими пользователями.

Для правообладателей

Яндекс.Метрика