портфеле
- Главная
- Разное
- Дизайн
- Бизнес и предпринимательство
- Аналитика
- Образование
- Развлечения
- Красота и здоровье
- Финансы
- Государство
- Путешествия
- Спорт
- Недвижимость
- Армия
- Графика
- Культурология
- Еда и кулинария
- Лингвистика
- Английский язык
- Астрономия
- Алгебра
- Биология
- География
- Детские презентации
- Информатика
- История
- Литература
- Маркетинг
- Математика
- Медицина
- Менеджмент
- Музыка
- МХК
- Немецкий язык
- ОБЖ
- Обществознание
- Окружающий мир
- Педагогика
- Русский язык
- Технология
- Физика
- Философия
- Химия
- Шаблоны, картинки для презентаций
- Экология
- Экономика
- Юриспруденция
Портфельный анализ презентация
Содержание
- 1. Портфельный анализ
- 2. Основные характеристики портфеля ценных бумаг Портфель
- 3. Главная цель в формировании портфеля состоит в
- 4. Количественные характеристики инвестиционного портфеля: 1. Пусть в
- 11. 3. Риск портфеля - σp - стандартное
- 12. COV- ковариационная матрица порядка n
- 13. Коэффициент корреляции между двумя переменными i и
- 15. COV = 0,001825/4 = 0,000456
- 25. 2.Постановка задачи об оптимальном портфеле В
- 26. В модели Блека допустимыми являются любые портфели.
- 27. Допустим, что относительно некоторого актива инвестор уверен
- 28. В модели Марковица допустимыми являются только стандартные
- 29. Модель Тобина В этой модели предполагается
- 32. Ответ: Минимальный риск портфеля равный 12.88% будет
- 35. COV =
- 37. Ответ: Максимальную доходность 11.324% можно получить,
- 38. Задача 4 Сформировать портфель минимального риска из
Основные характеристики портфеля ценных бумаг Портфель – набор ценных бумаг, находящихся у участника рынка. В портфель могут входить различные инвестиционные ценности: акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты,
Слайд 1Тема 4. Портфельный анализ
Основные характеристики портфеля ценных бумаг
Постановка задачи об оптимальном
Слайд 2Основные характеристики портфеля ценных бумаг
Портфель – набор ценных бумаг, находящихся у
участника рынка.
В портфель могут входить различные инвестиционные ценности:
акции,
облигации,
депозитные и сберегательные сертификаты,
недвижимость и т. д.
В портфель могут входить различные инвестиционные ценности:
акции,
облигации,
депозитные и сберегательные сертификаты,
недвижимость и т. д.
Слайд 3Главная цель в формировании портфеля состоит в достижении оптимального сочетания между
риском и доходом для инвестора,
т. е. соответствующий набор инвестиционных инструментов призван снизить до минимума риск его потерь и одновременно максимизировать его доход.
т. е. соответствующий набор инвестиционных инструментов призван снизить до минимума риск его потерь и одновременно максимизировать его доход.
Слайд 4Количественные характеристики инвестиционного портфеля:
1. Пусть в течение некоторого времени инвестор владеет
ценной бумагой, стоимость которой в начале интервала обозначим р0, в конце – р1.
Доходностью ценной бумаги называется величина
Доходностью ценной бумаги называется величина
Слайд 113. Риск портфеля - σp - стандартное отклонение ставок дохода по
портфелю.
Стандартное отклонение дохода представляет собой квадратный корень из дисперсии портфельного дохода
σ2p = XT*COV*X
Стандартное отклонение дохода представляет собой квадратный корень из дисперсии портфельного дохода
σ2p = XT*COV*X
где XT=(х1,х2, …,хn),
х1,х2, …,хn – доходности ценных бумаг портфеля
Слайд 12 COV- ковариационная матрица порядка n
Ковариация между двумя случайными величинами
x и y рассчитывается следующим образом:
Среднее квадратическое отклонение для случайной величины хi :
Среднее квадратическое отклонение для случайной величины хi :
Слайд 252.Постановка задачи об оптимальном портфеле
В литературе описаны подходы к формированию оптимального
портфеля с помощью моделей Блека, Марковица, Тобина.
Задача оптимизации заключается в том, чтобы определить, какая доля портфеля должна быть отведена для каждой из инвестиций так, чтобы величина ожидаемого дохода и уровень риска соответствовали целям инвесторов.
Например, целевой функцией может быть минимизация риска при заданной доходности, или максимизация дохода при риске не выше заданного.
Задача оптимизации заключается в том, чтобы определить, какая доля портфеля должна быть отведена для каждой из инвестиций так, чтобы величина ожидаемого дохода и уровень риска соответствовали целям инвесторов.
Например, целевой функцией может быть минимизация риска при заданной доходности, или максимизация дохода при риске не выше заданного.
Слайд 26В модели Блека допустимыми являются любые портфели. Это значит, что вектор
Х удовлетворяет лишь основному ограничению:
Длинная позиция — это обычно покупка актива с намерением его последующей продажи (закрытие позиций).
Такая покупка обычно осуществляется при ожидании повышения цены актива в надежде получить доход от разности цен покупки и продажи.
Длинная позиция — это обычно покупка актива с намерением его последующей продажи (закрытие позиций).
Такая покупка обычно осуществляется при ожидании повышения цены актива в надежде получить доход от разности цен покупки и продажи.
Слайд 27Допустим, что относительно некоторого актива инвестор уверен в понижении его стоимости.
В этом случае он может совершить сделку, которая называется короткой продажей (short sale).
Для этого он берет данный актив взаймы у другого инвестора (кредитора),
сразу же продает его,
а впоследствии покупает на рынке по сниженной цене и возвращает его своему кредитору.
Слайд 28В модели Марковица допустимыми являются только стандартные портфели (без коротких позиций).
Это значит, что на вектор Х накладываются два ограничения:
основное
и неотрицательности xi ≥ 0 для всех i.
Портфель называют стандартным, если инвестор по каждому активу находится в длинной (long) позиции.
основное
и неотрицательности xi ≥ 0 для всех i.
Портфель называют стандартным, если инвестор по каждому активу находится в длинной (long) позиции.
Слайд 29Модель Тобина
В этой модели предполагается наличие безрисковых активов,
доходность которых не
зависит от состояния рынка и имеет постоянное значение.
Слайд 32Ответ: Минимальный риск портфеля равный 12.88% будет достигнут,
если доля акций
А составит 0.55, а доля акций Б – 0.45.
Слайд 37Ответ:
Максимальную доходность 11.324% можно получить,
если доли акций REXX, SNS
и LIKX составят 0.47, 0.29 и 0.25
Слайд 38Задача 4
Сформировать портфель минимального риска из двух видов ценных бумаг -
А и Б , при условии, что обеспечивается доходность портфеля не менее 0,3.
Коэффициент корреляции равен 0,7.
Ожидаемые доходности бумаг 0,1 и 0,5,
риски бумаг 0,4 и 0,6.
Коэффициент корреляции равен 0,7.
Ожидаемые доходности бумаг 0,1 и 0,5,
риски бумаг 0,4 и 0,6.
