Операционный анализ и анализ капитала. (Лекция 3) презентация

и реализации и финансовым результатом (прибылью). Эффект операционного рычага – снижение доли постоянных затрат в структуре себестоимости продукции при соблюдении прочих равных условий приводит к тому, что темпы роста прибыли всегда опережают темпы роста реализации продукции.

производства для безубыточной работы;
определение оптимальных пропорций между постоянными и переменными издержками;
выявление зависимости финансового результата от изменений одного из элементов соотношения (издержек, цен, объема реализации);
расчет запаса финансовой прочности предприятия;
оценка производственного риска;
оценка экономической целесообразности собственного производства или закупок;
определение минимальной договорной цены на определенный период;
планирование прибыли и др.

переменные;

зависимость между объемом реализованной продукции и переменными издержками линейная;
ассортимент продукции и ее цена не изменяются;

эффективность производства, потребляемые производственные ресурсы не подвержены существенным колебаниям на протяжении анализируемого периода;

объемы производства и реализации в прогнозируемом периоде совпадают.

маржа (маржинальный доход)
(ВМ)

затрат
(Зпер)

ВМ = В -Зпер

продвижением продукции на рынок, ценообразованием и рядом других задач Доля маржинальной прибыли в цене единицы продукции является величиной постоянной, и предпочтение отдается тому виду продукции, который обеспечивает наибольшее значение маржинальной прибыли Снижение показателя маржинальной прибыли вызывает необходимость дополнительного производства и реализации продукции или пересмотра ассортиментной политики

изменениях объема реализации. Действие рычага состоит в том, что любое изменение выручки от реализации приводит к еще более интенсивному изменению прибыли.

EBIT

отношение прироста
прибыли до уплаты
процентов и налогов
в процентах
к приросту
объема
продукции
в процентах

отношение
валовой маржи
к прибыли до
уплаты
процентов
и налогов

Сила воздействия операционного рычага
Эффект операционного рычага - ЭОР

(левериджа)

Механизм операционного рычага (левериджа),
обусловлен соотношением
его постоянных и переменных
операционных затрат, а вернее
определенной долей
постоянных затрат
(Зпост)
в общем объеме
операционных
издержек предприятия
(З)

степени оно способно ускорять темпы прироста операционной прибыли по отношению к темпам прироста объема реализации продукции. Сила же операционного рычага стремиться к максимуму при приближении объемов реализации к точке безубыточности, поскольку доля постоянных затрат в общем объеме затрат при увеличении объемов реализации снижается.

уровнем технической оснащенности производства.
При повышении технической оснащенности происходит увеличение доли постоянных затрат и уровня производственного левериджа.
С ростом последнего увеличивается степень риска недополучения выручки, необходимой для возмещения постоянных расходов.
Следовательно, большему риску подвержено то предприятие, у которого операционный рычаг выше.

структуре издержек обеспечивает прирост валовой прибыли на первом предприятии – 3%, на втором – 4,5%, на третьем -6%. Соответственно при спаде производства прибыль на третьем предприятии будет сокращаться в два раза быстрее, чем на первом.

Предприятие № 3
К = 6

Предприятие № 2
К = 4,5

Он минимизируется, если в условиях инфляции цены на продукцию предприятия растут пропорционально росту ее себестоимости. И возрастает, если темпы роста себестоимости продукции опережают темпы роста цен на нее.

все издержки предприятия, связанные с производством и реализацией продукции. Тем самым безубыточность – это такое состояние, когда бизнес не приносит ни прибыли, ни убытков, или это выручка, необходимая для того, чтобы организация начала получать прибыль.

— цена единицы
продукции;
а — удельные переменные
затраты (переменные
затраты на единицу
продукции)

Qmin (Вmin) =
Зпост / (ВМ/В),
где
Зпост — постоянные расходы;
ВМ — валовая маржа;
В — выручка от продаж

в
натуральном
выражении

в
стоимостном
выражении

Точка безубыточности
(объем продаж, выручка )
Qmin, Вmin

натуральном выражении. При многопродуктовом производстве этот показатель определяется в стоимостном выражении.

шт.

В стоимостном выражении

ВМ = 20-12 = 8 млн. руб.

Вmin = 4 /(8/20) = 10 млн. руб.

Постоянные затраты (Зпост)-4 млн. руб.
Цена изделия Цед - 20 тыс. руб.
Выручка (В)– 20 млн. руб.
Переменные расходы
на единицу продукции (а) – 12 тыс. руб.
Переменные расходы
на весь выпуск продукции (Зпер) -12 млн. руб.

который принимается за 100%,
может быть использована формула




В нашем случае
Qmin = 4/8 х100% =50%

Qmin = (Зпост/ВМ)х100%

прибыли,
например 2 млн. руб.(Пр), то расчет будет
выглядеть следующим образом



В нашем случае
Q =
(4000+2000) /(20-12)
= 750 шт.

Q = (Зпост +Пр)/ (Цед-а)

В стоимостном выражении эта задача будет решена так
В = (4+2) /(8/20) = 15 млн. руб.

реализации:
ЗФП =
(Qплан(факт) - Qmin)
Qплан(факт)
или
ЗФП = (В - Вmin)/В

В абсолютном выражении
расчет представляет собой
разницу между
запланированным
объемом реализации
и точкой безубыточности:

ЗФП =
Qплан(факт) – Qmin

Запас финансовой прочности (ЗФП)
(кромка безопасности) —
это величина, показывающая, насколько можно сокращать
производство продукции, не неся при этом убытков.

Чем больше запас финансовой прочности, тем прочнее
финансовое положение организации и тем меньше риск потерь для нее

о прибылях и убытках

связанных со структурой затрат на производство. Между величиной запаса финансовой прочности и силой операционного рычага существует обратная зависимость: ЗФП = 1/ ЭОР. Таким образом, чем ниже сила операционного рычага, тем выше запас финансовой прочности, и наоборот.

на изменение одного из параметров анализа при условии, что другие остаются неизменными. Иными словами с помощью маржинального анализа можно установить критический уровень не только объема продаж, но и суммы постоянных затрат, а также цены при заданном значении остальных факторов.

- объем продаж - прибыль»

П = Q х (Цед-а) – Зпост

Анализ безубыточности можно
провести с использованием
метода уравнения,
графического метода,
метода валовой маржи

предприятия, в натуральных единицах – если выпускается один вид продукции, в денежной оценке – если график строится для нескольких видов продукции) По вертикали - себестоимость проданной продукции и прибыль, которые в месте составляют выручку от продаж.

убытка. Справа от нее находится область прибыли. Для каждого значения количества единиц продукции прибыль определяется как разность между величиной маржинального дохода и постоянных расходов. Слева от критической точки находится зона убытков, которая образуется в результате превышения величины постоянных расходов над величиной маржинального дохода.

продаж рассчитывается следующим образом:

Зпост = Q х (Цед-а),
или
Зпост = В х (ВМ/В)

Суть этого расчета состоит в том, чтобы определить максимально допустимую величину постоянных расходов, которая покрывается маржинальным доходом при заданном объеме продаж, цены и уровня переменных затрат на единицу продукции. Если постоянные затраты превысят этот уровень, предприятие будет убыточным.

5000 ед. х
(50 000 руб.– 30 000 руб.) = 100 млн. руб.

Цена изделия – 50 тыс. руб.,
переменные затраты
на единицу продукции – 30 тыс. руб.,
возможный объем производства
продукции – 5 тыс. ед.

При такой сумме постоянных издержек предприятие не будет
иметь прибыли, но и не будет в убытке.
Если постоянные затраты окажутся выше критической суммы,
то в сложившейся ситуации они будут непосильными предприятию.
Оно не сможет их покрыть за счет своей выручки.

сделать следующий расчет:

(12 х Безубыточный объем продаж)
годовой объем продаж

t =

млрд.500 млн. руб., постоянные издержки предприятия за год – 600 млн. руб., прибыль – 400 млн. руб. Сначала определим сумму маржинальной прибыль и ее долю в общей выручке: П = ВМ - Зпост, ВМ = П + Зпост = 600 млн. руб.+400 млн. руб. = 1 млрд.руб. ДВМ = 1000/2500 =0,4 (ВМ/В) Вmin = Зпост / (ВМ/В) = 600/0,4 = 1 млрд. 500 млн. руб. Срок окупаемости постоянных издержек будет равен t = 12х1500/2500 = 7,2 мес.

Остальные 4,8 мес. предприятие будет зарабатывать прибыль.
Следовательно, большая часть года уйдет на
возмещение постоянных издержек.

продаж (Q), цене (Ц) и сумме постоянных затрат (Зпост) определяется следующим образом:

акр = Ц – (Зпост/ Q).

Критический уровень цены (Цкр) определяется из заданного объема реализации и уровне постоянных и переменных затрат:

Цкр = (Зпост/ Q) + а.

единицу продукции 35 тыс. руб. и сумме постоянных затрат 120 тыс. руб. минимальная цена, необходимая для покрытия постоянных расходов предприятия, должна быть:

Цкр = (120/4)+35 = 65 тыс. руб.

При таком уровне цена будет равна себестоимости единицы продукции, а прибыль и рентабельность нулю. Установление цены ниже этого уровня невыгодно для предприятия, так как приведет к убытку.