Методы оценки средств производства презентация

Параметр оценки деятельности компании

Оценка стоимости
активов

Основа для
принятия решений

Часть уже существующего проекта

Компания: самостоятельная единица, либо
дочернее образование

Инвестиции: важная группа активов
любого предприятия

Стоимость активов

Балансовая

Рыночная

Поток денежной
наличности

Рыночная: денежное выражение стоимости актива

Поток денежной
наличности:

сопоставление доходов
и расходов

Активы компании

Метод уменьшающегося остатка

Начисление амортизации пропорционально
объёму продукции

Ликвидационная стоимость достигается по истечении
срока полезного использования актива

где - первоначальная
стоимость
- остаточная стоимость
- срок полезного
использования актива

Срок использования актива < N

Цена актива при перепродаже < затраты на его демонтаж

Актив будет использоваться при величине остаточной стоимости = 0

Остаточная стоимость актива при списании > 0

p = 1 - единичный уменьшающийся остаток
p = 2 - двойной уменьшающийся остаток
p / N = 0.25 - 25% уменьшающегося остатка

Значение = 0 не достигается

Расчёт амортизации
методом
уменьшающегося остатка

Запасы нефти извлечены → остаточная стоимость = 0

P - суммарная добыча
R - извлекаемые запасы
An - остаточная стоимость активов

Добыча 1 длится 5 лет

После 2 лет извлечено около 73% запасов

Остаточная ст-ть активов 1 снизилась до 80.81 млн. руб.

2) Модифицированные данные

При переоценке величина запасов = 339 тыс. тонн

Период добычи увеличился на 2 года

ОС2 рассчитывается на основе ОС1 на конец второго года

Норма амортизации основана на значении запасов Запасы 2

Проблемы:

Подготовка бухгалтерской и годовой отчётности

При этом, актив может использоваться и
приносить пользу

Элемент рынка чужд традиционным принципам
расчёта балансовой стоимости

Сухая скважина – разные способы учёта актива:

Актив с последующим списанием
(учёт всех затрат на разработку месторождения)

Учёт затрат только на успешную разведку

Стоимость актива отражается исходя из затрат, а не
его экономической ценности

Запасы нефти и газа – самые главные активы

Не имеют балансовой стоимости и не отражаются
как активы (в балансе)

Балансовая стоимость месторождения –
стоимость его разработки

Запасы нефти и газа включаются в годовой отчёт
(как физические, а не бухгалтерские величины)

Анализ средних значений, а не единичных показателей

Чем меньше данных, тем больше вероятность
принятия неверного решения

Определяется на основе сделок, связанных с активами

Цена – функция состояния рынка

Предложение

Спрос

Структура рынка и конкуренция

Модель
рынка

Модель
рынка

Стоимость
аренды
буровых
установок

ОПЕК (картель):

40% - текущей добычи
75% - мировых запасов

Участники не могут влиять на состояние рынка
через изменение уровня цен для улучшения своей позиции

Характеристики денежного потока

Валюта
2) Знак (“+” или “–”)
3) Выбор времени учёта денежного потока

Опер. затраты: валюта страны, на территории
которой реализуется проект

Налоги: - // -

Заёмные денежные средства: валюта любой страны

Налоги и корпоративные валюту определяет
отчёты: компания

“-” – расходы или выходящий денежный поток

3) Выбор времени учёта денежного потока

Важно учитывать фактическое время возникновения
денежного потока

Поступление может не совпадать с временем подписания контракта или фактической поставки товара

Расходы, которые капитализируются

Вложения во что-либо, приносящее прибыль

Выплаты государству

М.б. сразу отнесены на
себестоимость

Списываются

Увеличивают
амортиз. отчисления

Формируют активы

Капитальные
затраты

Операционные
затраты

Рост кап. затрат → Рост доходности → Рост налогов

Опер. затраты: текущие расходы проекта

Налоги: отчисления государству

Начало
добычи

Пик
добычи

Рост темпов добычи

Снижение темпов добычи

Предварительное
бурение скважин

Разбуривание
перспективных уч-ков

Технические
проблемы при бурении

Ошибочное построение
геолог. модели пласта

Высокое значение дисконтированных запасов

Производ-ть системы ↔ течение жидкости в пласте

Прорыв газа или воды

Снижение уровня добычи

Производ-ть системы ↔ объёмы продаж

Поиск покупателей (рынок газа)

Государство – собственная точка зрения

Всё зависит от способностей инженеров анализировать
ситуацию и принимать правильные решения

Предел рентабельности

Добыча прекращается до полного истощения
коллектора

Экономические причины:
превышение расходов над доходами

Трудности: ликвидация месторождения

Добыча на месторождении «E»

Месторождение «E». Доход от продажи сырья

Глубоководье – одна большая платформа

2) Свойства пласта

Глубина (время – деньги)

Температура, давление (технические проблемы)

Форма, свойства, слоистость, разнородность
(геологические проблемы)

Газ: больший объём при такой же
энергетической ценности

Конденсат: решение сложных инженерных
проблем (конденсация в пласте)

Вещества, не входящих в группу
углеводородов

Факторы, влияющие на затраты

Рост надёжности и безопасности

Повышение производительности
и эффективности использования горизонтальные
оборудования: скважины

Снижение неопределённости
при принятии решений: сбор информации

Учёт срока службы
оборудования

Структурные изменения в различных
обрабатывающих отраслях

Использование различных материалов

Органы власти

Санкции и постановления правительства

Экспортные затраты на транспортировку сырья
(включая транспортный тариф), затраты на
эксплуатацию танкеров, трубопроводов, терминалов

Затраты на капитальный ремонт скважин

Административные расходы и страховые выплаты

Налог
на
прибыль