РФ.
Certified International Investment Analist
(CIIA)
- Главная
- Разное
- Дизайн
- Бизнес и предпринимательство
- Аналитика
- Образование
- Развлечения
- Красота и здоровье
- Финансы
- Государство
- Путешествия
- Спорт
- Недвижимость
- Армия
- Графика
- Культурология
- Еда и кулинария
- Лингвистика
- Английский язык
- Астрономия
- Алгебра
- Биология
- География
- Детские презентации
- Информатика
- История
- Литература
- Маркетинг
- Математика
- Медицина
- Менеджмент
- Музыка
- МХК
- Немецкий язык
- ОБЖ
- Обществознание
- Окружающий мир
- Педагогика
- Русский язык
- Технология
- Физика
- Философия
- Химия
- Шаблоны, картинки для презентаций
- Экология
- Экономика
- Юриспруденция
Инвестиционный портфель презентация
Содержание
- 1. Инвестиционный портфель
- 2. Портфельный подход к управлению активами Портфельный подход
- 3. Измерение доходности актива за период А. Актив
- 4. Измерение доходности актива за период В. По
- 5. Средняя доходность от инвестиции на периоде Доходность
- 6. Пересчет доходности за период вложения в годовую доходность
- 7. Доходность, как случайная величина. Ожидаемая доходность. R-
- 8. Пример Значит вложения в А и В одинаково привлекательны?
- 9. Дисперсия и стандартное отклонение доходности, как
- 10. Пример Мы знаем, что: С точки зрения рисков –А предпочтительнее.
- 11. Рациональный инвестор Рациональный инвестор – инвестор, который
- 12. Статистическая оценка ожидаемой доходности и стандартного отклонения Выборочное среднее доходности Выборочная дисперсия доходности
- 13. Портфель и идея диверсификации Портфель - это
- 14. Реализованная и ожидаемая доходность портфеля
- 15. Ковариация и коэффициент корреляции доходностей активов, как
- 16. Статистическая оценка ковариации и коэффициента корелляции
- 17. Риск портфеля Риск портфеля Максимальный эффект диверсификации Эффект диверсификации Нет эффекта диверсификации
- 18. Риск портфеля
- 19. Эффективная граница портфеля из 2-х активов E(R) Гипербола А) Б) В)
- 20. Эффективная граница для рисковых активов
- 21. Граница минимального риска и эффективная
- 22. Влияние диверсификации на риск
- 23. Портфель с безрисковым активом
- 24. Уравнение линий ранее ценных бумаг (SML-линия)
- 25. Насколько Е(R) и полно отражает сложное понятие риска?
- 26. Спасибо за внимание!
Портфельный подход к управлению активами Портфельный подход предполагает восприятие активов инвестора в виде элементов единого целого – портфеля, которые сообщают ему (портфелю) характеристики доходности и риска. На основе этого возникает возможность
Слайд 1Инвестиционный портфель
Минасян В.Б.
к.ф.-м.н., профессор кафедры корпоративных финансов ВШФМ РАНХиГС при Президенте
Слайд 2Портфельный подход к управлению активами
Портфельный подход предполагает восприятие активов инвестора в
виде элементов единого целого – портфеля, которые сообщают ему (портфелю) характеристики доходности и риска.
На основе этого возникает возможность анализировать и оптимизировать соотношения этих величин для портфеля
На основе этого возникает возможность анализировать и оптимизировать соотношения этих величин для портфеля
Слайд 3Измерение доходности актива за период
А. Актив не приносит доходов в течение
периода (золото)
- доходность за период [t-1,t]
и цены актива в соответствующий момент
Б. По активу выплачивается доход (дивиденд, купон) в размере в момент t
Слайд 4Измерение доходности актива за период
В. По активу выплачивается доход в размере
в момент , t-1<
Где - ставка годовой доходности, используемая для реинвестирования дохода
Г. По активу выплачивается доход в размере
в момент , t-1<
Слайд 5Средняя доходность от инвестиции на периоде
Доходность за период [t-1,t]
- Цена актива
в момент t
0
1
2
…
Слайд 7Доходность, как случайная величина.
Ожидаемая доходность.
R- случайная величина, зависящая от «сценариев» развития
ситуации.
Ожидаемая доходность (математическое ожидание доходности)
Слайд 9
Дисперсия и стандартное отклонение доходности, как меры риска
Дисперсия доходности
Стандартные отклонения доходности
(волатильность)
Меры риска по активу.
Слайд 11Рациональный инвестор
Рациональный инвестор – инвестор, который при принятии инвестиционного решения учитывает
только и
При одинаковой ожидаемой доходности предпочитает инвестиции с меньшими рисками
При одинаковых рисках предпочитает инвестировать с большей доходностью
Слайд 12Статистическая оценка ожидаемой доходности и стандартного отклонения
Выборочное среднее доходности
Выборочная дисперсия доходности
Слайд 13Портфель и идея диверсификации
Портфель - это корзина ценных бумаг. Он определяется
весами (долями) общей стоимости портфеля, инвестированными в каждый актив
Пример (0,5; 0,6; -0,1)
Диверификация это разложение средств инвестора по портфелю, в надежде на уменьшение риска.
Слайд 14Реализованная и ожидаемая доходность портфеля
1 2 … n
(
… )
…
Реализованная доходность портфеля
Ожидаемая доходность портфеля
Слайд 15Ковариация и коэффициент корреляции доходностей активов, как меры их статистической зависимости
X,Y
акции, , - их доходности
Если и независимы
- линейная зависимость
Слайд 17Риск портфеля
Риск портфеля
Максимальный эффект диверсификации
Эффект диверсификации
Нет эффекта диверсификации
Слайд 20
Эффективная граница для рисковых активов
1
2
3
4
5
Зонтик Марковица - множество всевозможных портфелей
Точка
внутри зонтика – не эффективная инвестиция. хуже и .
Слайд 21
Граница минимального риска и эффективная граница
АСВ – граница минимального риска
СВ –
эффективная граница
А
В
С
Слайд 22
Влияние диверсификации на риск
Общий риск
Систематический риск
Несистематический риск
N (число акций в портфеле)
Слайд 23Портфель с безрисковым активом
М
Эффективная граница -
линия рынка капитала (CML)
Уравнение CML
- Уравнение для эффективных портфелей
Слайд 24Уравнение линий ранее ценных бумаг
(SML-линия) CAPM - модель
Для любого актива
(портфеля) (эффективного и неэффективного)
- Безрисковая доходность
- премия за рыночный риск
- Коэффициент компаний i
