Информационно-аналитическая база оценки стоимости имущественного комплекса предприятия. (Тема 4) презентация

подблок
(анализ данных)

Результаты анализа рыночной информации

Подблок коррекции результатов анализа

Блок внутренней информации
(сбор и анализ)

Блок внешней информации
(сбор и анализ)

Результаты макроэкономического анализа

Анализ состояния рынка оцениваемых производственных объектов

развития страны,
региона, отрасли.
Индекс деловой активности в народном хозяйстве.
Инвестиционный климат в стране, регионе, отросли.
Величина и динамика изменения процентных ставок,
валютного курса и т.д.
Нормативно-правовая база, регулирующая отношения
собственности.
Уровень доходности населения и др. факторы
Сбор и анализ данных о конъюнктуре рынка:
Данные, характеризующие сегмент рынка.
Анализ смет, прейскурантов, индексов цен.
Анализ среднерыночных показателей стоимости
оцениваемых объектов.

Результаты макроэкономического анализа и конъюнктуры рынка учитывают при подготовке отчета об оценке стоимости объекта.

♦ технико-экономическая характеристика предприятия (бизнеса),
♦ данные о наличии и движении технико-экономического состояния
оцениваемых производственных объектов,
♦ расчетно-аналитические данные, позволяющие учитывать влияние
внутрипроизводственных и внешних факторов на величину
стоимости оцениваемого предприятия (бизнеса).
■ Сбор и анализ дополнительных сведений об объектах оценки:
♦ месторасположение и права собственности,
♦ этап жизненного цикла и способ приобретения,
♦ результат визуального осмотра.
■ Источники информации:
♦ юридическое описание оцениваемого предприятия (бизнеса),
♦ технические паспорта оцениваемых производственных объектов
и данные бухгалтерского учета предприятия,
♦ диагностика и тестирование параметров оценииваемых объектов.

(бизнеса).

Информация включает в себя:
► Анализ истории функционирования предприятия (бизнеса).
► Результата экономического анализа работы предприятия.
► Состояние производственных мощностей.
► Характеристику рабочего и управленческого персонала
предприятия.
► Маркетинговую стратегию развития производства.
► Анализ финансовых возможностей предприятия.
► Характеристику поставщиков и покупателей.

оцениваемого предприятия (бизнеса).
Среди них группы показателей:
►ликвидности (платежеспособности) предприятия,
►финансовой устойчивости предприятия,
►прибыльность предприятия,
►оборачиваемости активов и пассивов предприятия,
► рентабельность предприятия.

– текущие активы.
ДЗ – дебиторская задолженность. ТП – текущий пассив.

= ∆ ДК / ЧП

К соб.об. = (СК-ПК) / ТА

К им. = ПА / ТА

К им. = ПА / ТА

К з.с. = СК / ЗК

К ман. = СК / СМЧА

ССК – стоимость собственного капитала. ТА – текущие активы.
СИП – стоимость имущества предприятия. ПА – постоянные активы.
СК – собственный капитал. ИК - инвестиционный капитал.
ЗК – заемный капитал. ∆ДК – дополнительный капитал.
СМЧА – стоимость мобильной части активов ЧП – чистая прибыль.
ПК – постоянный капитал.

торговых операций

Показатели прибыльности инвестиционной деятельности

Показатели прибыльности основной деятельности

Показатели прибыльности всей деятельности рассчитывается аналогично показателям прибыльности основной деятельности, но при этом анализируется деятельность предприятия в целом

Выручка

Коэф-т прибыльности всех затрат
К всех затр. = П осн.деят. / ТЗ

Коэф-т прибыльности постоянных затрат
К пост.затр. = П осн.деят. / ПерЗ

Коэф-т прибыльности переменных затрат
К пер.затр. = ВП / ПерЗ

ВП – валовая прибыль.

ПЗ – переменные затраты.

П осн. деят. – прибыль от
основной деятельности.

ТЗ – текущие затраты.

(депозиты, акцизы и т.д.)

Показатели прибыльности свободных валютных средств

Торговая наценка
ТН = ∑ наценок : ПС

Коммерческая марка
К м = ∑ Наценок : Т / об предприятия

Т / об -товарооборот.

ПС – покупная
стоимость товара.

∑ Наценок – сумма
наценок.

оборачиваемости текущих активов
оборот запасов материалов
оборот авансов поставщиков
оборот незавершенного производства
оборот готовой продукции Доли в затратном цикле!
оборот товаров
оборот выставленных счетов
оборот прочих оборотных активов Итого затратный цикл.

Показатели оборачиваемости текущих пассивов
оборот предъявляемых счетов
оборот авансов покупателей Доли в кредитном цикле!
оборот прочих текущих пассивов
Итого кредитный цикл.

Группа показателей оборачиваемости активов предприятия

Чистый цикл = затратный цикл – Кредитный цикл

эффективность работы предприятия и интенсивность использования производственных ресурсов

Коэф-т рентабельности всего капитала:
Р = ЧП – СЗК / ОК

Коэф-т рентабельности собственных средств:
Р с.с = ЧП / СК

ЧП – чистая прибыль.

СЗК – стоимость
заемного капитала.

ОК – общий
вложенный капитал.

СК – собственный
капитал.

УК – уставный
капитал.

Группа показателей рентабельности предприятия

► ретроспективный характер сведений в балансе предприятия,
► большая часть активов учитывается по затратам на приобретение
(создание),
► счета остаточной стоимости не отражают реальную (рыночную)
стоимость активов,
► в балансе не учитываются многие нематериальные активы
(гудвиллы, патенты, авторские права и др., )
► бух. учет допускает применение разных методов учета
одних и тех же активов:
● учет денежных средств кассовый и котловой методы;
● оценка товароматериальных запасов FIFO, LIFO,
средней стоимости;
● начисление амортизации методы прямолинейной,
ускоренной и с убывающим остатком.

Подблок коррекции результатов анализа

Содержание корректировки финансовой отчетности
предприятия (стандартная финансовая отчетность):
вначале корректируется с учетом «здравого смысла»,
а затем на основе полученных финансовых показателей
разрабатываются оценщиком:

Приведенный ретроспективный баланс объекта оценки.
Экономический баланс объекта оценки.
Приведенный ретроспективный отчет о прибылях и
убытках объекта оценки.
Прогнозный отчёт о прибылях и убытках объекта оценки.

отчетного
периода, из которого эксперт оценщик исключает:
долгосрочную дебиторскую задолженность,
долевое участие в товариществе,
инвестиции в разработку новой продукции,
гудвиллы и др. нематериальные активы,
Таким образом, в новом балансе отражены только материальные
активы предприятия по их балансовой стоимости.
Этот показатель принято называть

ретроспективный
собственный
материальный
капитал

балансовые показатели заменены на рыночные значения стоимости.
Для превращения приведенного ретроспективного баланса в экономический баланс необходимо пересчитать по рыночной стоимости:
► дебиторскую задолженность предприятия,
► стоимость векселей, если предприятие не надеется на их получение,
► стоимость товароматериальных запасов,
► стоимость основных активов с учетом инфляции или
увеличения затрат на ремонт,
► долгосрочную кредиторскую задолженность.

Ряд статей баланса не учитывается из-за незначительных денежных сумм
(ими можно пренебречь).
По усмотрению эксперта могут пересчитываться по рыночной стоимости
другие статьи ретроспективного баланса предприятия.

следующим образом (цифры условные).

оценщика относительно
будущей прибыльности объекта оценки.
Такая отчетность составляется только на 1-2 года вперед и, как правило, на основе данных:
♦ до налогообложения и
♦ до капитальных затрат.
При составлении прогноза получения
♦ прибыли
или объектом оценки оценщик проводит:
♦ убытков
1. отраслевой анализ, сравнивая полученные показатели с
показателями других компаний этой же отрасли и делает выводы;
2. конкурентный анализ, сравнивания показатели
♦ оцениваемого предприятия
и
♦ предприятия - конкурента,

(продолжение) Прогнозный отчет о прибылях и убытках

Форма прогнозного отчета о прибылях и убытках, например, на период с 01.01.2015г. по 01.01.2017г. может выглядеть следующим образом:
► Общий объем продаж ….. руб.
► Себестоимость реализованной продукции (к примеру.
70% от объема продаж) ….. руб.
► Валовая прибыль (к примеру, 32% от объема продаж)
► Общефирменные расходы ….. руб.
► Прибыль от основной деятельности ….. руб. и т.д.

анализа внутрипроизводственной
информации;
♦ Анализа перспектив качественного развития объекта оценки;
♦ Анализа сведений о наличии и стоимости нематериальных
активов;
♦ Анализа интересов акционеров;
♦ Анализа других данных.

Позволяют
обеспечить надежную информационно- аналитическую базу для проведения работ по оценки стоимости предприятия!!!