Финансовый менеджмент презентация

Finance

с принятием компаниями решений о финансировании и инвестициях.

Финансовый менеджмент –
это управление финансовыми потоками предприятия, направленное на достижение его стратегических и тактических целей.

Финансы – наука о том, как компании привлекают капитал и осуществляют инвестиции.

прибыли
закрепление предприятия на конкретном рынке или расширение сегмента
избежание банкротства и крупных финансовых неудач
минимизация риска деятельности
повышение благосостояния сотрудников
вклад в развитие науки и техники и пр.

денежных средств

Анализ

Детальная информация

Финансовые показатели

Показатели эфективности

Моделирование

Ключевые финансовые отчеты, с которых начинается анализ состояния компании и проектов: баланс, отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств

год
(ОПУ)

Отчет о движении денежных средств за 20xx+1 год
(ОДДС)

Отчеты за
период

Баланс
на 31.12.20хх г

Баланс
на
31.12.20хх+1 г

Отчеты на дату

это фотография!

Балансовый отчет предприятия – это отчет о финансовом положении компании на определенный момент времени.

компании в порядке уменьшения срочности их погашения, а затем капитал

– то, что забирает деньги из вашего кармана.
Роберт Кийосаки

Что можно узнать полезного из Баланса?

Насколько богата организация? Какова структура ее имущества?
Много ли у предприятия долгов и каких?
Каковы возможные финансовые проблемы у предприятия?

доходы, расходы и прибыль предприятия за определенный период времени, используется для расчета чистой прибыли или убытков и налога на прибыль.

В отчете о прибылях и убытках доходы и расходы учитываются на тот момент, когда они заработаны или понесены (метод начисления)

Финансовые отчеты: Отчет о прибылях и убытках (Income Statement)

Основное уравнение отчета о прибылях и убытках
«Доходы» – «Расходы» = Финансовый результат

объем продаж продукции (работ, услуг) за выбранный промежуток времени. Как правило, при определении объема реализации не учитываются НДС, таможенные и акцизные сборы.
Производственная себестоимость – затраты, связанные непосредственно с производством реализованной продукции (затраты на сырье, материалы, заработная плата производственного персонала, амортизация, прочие производственные расходы).
Валовая прибыль – выручка за вычетом себестоимости. Характеризует результат производственной деятельности.
Коммерческие расходы – погрузо-разгрузочные работы, расходы на рекламу, зарплата продавцов и т.п.
Управленческие расходы – затраты на оплату труда административного персонала, аудиторские и консультационные, представительские расходы и т.п.
Операционная прибыль (прибыль от продаж) – разность между валовой прибылью и коммерчески ми, управленческими расходами. Экономический смысл операционной прибыли – оценка эффективности чисто производственной деятельности предприятия.
Чистая прибыль – прибыль до налогообложения минус налог на прибыль. Отражает экономическую эффективность предприятия. Чистая прибыль является источником увеличения собственного капитала. Часть чистой прибыли идет на выплату дивидендов акционерам, а часть остается на предприятии (нераспределенная прибыль) и может быть реинвестирована в производство.

денег.
Отчет составляется в соответствии с принципом учета всех денежных потоков, прошедших через компанию за период.

Финансовые отчеты: Отчет о движении денежных средств

достаточно средств для покупки основных и оборотных активов с целью дальнейшего роста?
Требуется ли дополнительное внешнее финансирование для обеспечения темпа роста компании?
Есть ли у компании избыточные денежные средства для погашения долга или вложений в производство новой продукции?
Привлекала ли компания внешние источники финансирования, на какие цели?

Финансовые отчеты: Отчет о движении денежных средств

точек зрения.
Они основаны на одних и тех же исходных данных и должны корреспондироваться друг с другом.

Необходимо понимать взаимосвязь отчетов, чтобы:
уметь строить единую финансовую модель;
легко переходить от одного отчета к другому для уточнения ситуации;
видеть ошибки моделирования и неверные предположения относительно развития бизнеса.

Например,
денежные средства в соответствующей строке активов баланса равны расчетному остатку денежных средств в ОДДС;
изменения в «Долгосрочных кредитах» соответствуют графику получения и возврата кредита, отраженному в ОДДС;
Чистая прибыль из ОПУ влияет на изменения в разделе «Капитал» баланса.

Важные элементы взаимосвязи отчетов

иных пользователей отчетности будет интересовать не отдельный период, о общий результат за много периодов.

Полное и ясное представление инвестиционного проекта дает бизнес-план.
Оценка финансовой состоятельности инвестиционного проекта основывается на тех же трех формах финансовой отчетности (баланс, ОПУ и ОДДС).
При составлении прогнозных форм используются различные упрощения, позволяющие составить основные отчеты даже при неполном объеме данных.
К примеру, баланс может отсутствовать.
Для проектов малого бизнеса часто достаточно предоставления отчета о движении денежных средств.

При построении финансовых отчетов необходимо правильно учесть влияние инфляции, платежи в иностранной валюте.

На основании прогнозных документов рассчитываются целевые показатели финансовых результатов – прибыли и денежных потоков в соответствии с целями и задачами развития компании.

является ли бизнес-план экономически выполнимым.
Минимальный финансовый план должен включать:
детализацию начальных инвестиций;
детализацию доходов и затрат проекта;
описание источников финансирования;
прогнозный отчет о движении денежных средств.

Бизнес-план Раздел «Финансовый план»

Основные показатели эффективности
чистая приведенная стоимость проекта (NPV);
внутренняя норма рентабельности (IRR);
срок окупаемости (PBP)*.

*Срок окупаемости проекта (Payback Period, PBP) – срок, который требуется проекту, чтобы окупить инвестиционные затраты.

«Производственного плана»)

Бизнес-план Структура затрат в «Финансовый плане»

Пример инвестиционных затрат:
Предварительные работы
Строительство
Оборудование
Рабочий капитал, в том числе:
денежные средства, запасы ТМЦ, обучение персонала

Пример текущих затрат:
Материалы и комплектующие
Общие расходы (аренда, коммунальные платежи, канцелярские расходы и пр)
Затраты на персонал
Налоговые платежи

В инвестиционном проектировании практикуется деление затрат на переменные и постоянные.
Переменные затраты изменяются приблизительно пропорционально изменениям уровня производства (материалы, сырье, сдельная оплата труда и пр).
Постоянные затраты остаются неизменными независимо от изменений уровня деятельности (административные расходы, амортизация, аренда и пр).

Вашего проекта.
прогнозный отчет о прибылях и убытках
прогнозный отчет движения денежных средств.
на основе денежных потоков рассчитайте срок окупаемости Вашего проекта.

Бизнес-план Раздел «Финансовый план»

графика аккумулированных денежных потоков проекта по интервалам планирования.

простой срок окупаемости = 2,9 лет

(продаж)

Формула затрат
C = VC + FC

модели безубыточности и управления рентабельностью

Понятие маржинального дохода

Постоянные затраты + операционная прибыль

МД = (Цена единицы – переменные затраты на ед) * Объем продаж

Удельный МД (МД уд) = Цена единицы – переменные затраты на ед.

при которой компания получает нулевую прибыль.

Определение порогового объема продаж (в единицах продукции):
Тб/у = Постоянные расходы/ Удельный МД

Порог рентабельности или точка безубыточности (Тбу) вычисляются по формулам:

Определение пороговой величины выручки (в денежном выражении):
Тб/у = Постоянные расходы/ Коэффициент МД

Коэффициент МД = МД/ Выручка

на ед. = 30р/50р
Цена продажи 1 шт = 100 р. Постоянные затраты = 800 т.р./ 400т.р.

Тбу = 800 000/(100-30)=11 429 шт

Кмд = (2 000 000-600 000)/2 000 000 = 0,7

Тбу= 800 000/0,7=1 142 857 р.

Тбу = 400 000/(100-50)= 8 000 шт

Кмд = (2 000 000-1 000 000)/2 000 000 = 0,5

Тбу= 400 000/0,5 = 800 000 р.

компании 1:
Запас фин.прочности = 100р*(20000-11429)=857 100р.
Для компании 2:
Запас фин.прочности = 100р* (20000-8000) = 1 200 000 р.

Вычисление точки безубыточности. Пример

Запас финансовой прочности или безопасности (ЗФП)– это сумма , на которую предприятие может снизить выручку, не выходя из зоны прибыли.

ЗФП = текущий объем реализации – точка безубыточности

Вывод: чем выше постоянные затраты, тем выше порог рентабельности (значение точки безубыточности), тем значительнее предпринимательский риск и тем меньше запас финансовой прочности.

Альт-Инвест.
Методические рекомендации по оценке инвестиционных проектов. Официальное издание. Москва. Экономика. 2000
Бизнес-план на 100%. Ронда Абрамс
Бизнес-план за 30 дней. Питер Патсула

Рекомендуемая литература