Финансовые рынки и финансовые инструменты презентация

к.э.н. , доцент Хуторова Наталья Александровна

бумаг как одного из основных звеньев финансовой инфраструктуры формирующегося рыночного хозяйства;
• дать необходимые базовые знания о ценных бумагах как об основном инструменте финансового рынка;
• приобретение студентами некоторых практических навыков, необходимых для проведения эмиссионных, инвестиционных, брокерских и других операций на рынке ценных бумаг;
• ознакомить студентов с основами биржевых технологий, с зарубежными биржевыми рынками ценных бумаг;
• изучить основные законодательно-нормативные акты по рынку ценных бумаг и механизм его государственного регулирования.

ПРАКТИЧЕСКИХ РАБОТ
ИТОГОВЫЙ ТЕСТ

рынков. Роль финансового рынка в развитии экономики Организационная и институциональная структура финансовых рынков. Модели финансовых рынков. Особенности

Финансовые рынки не могут правильно учитывать будущее - они вообще не учитывают будущего, они помогают сформировать его
Джордж Сорос

и механизмы финансирования в экономике
Сущность и роль финансового посредничества.
Виды финансовых посредников.
Классификация финансовых рынков.
Инфраструктура финансового рынка.

перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. Финансовый рынок -совокупность институтов, направляющих поток денежных средств от кредиторов к заемщикам и обратно.
Основная функция рынка -трансформация бездействующих активов в ссудный и инвестиционный капитал.
Процесс аккумулирования и размещения финансовых ресурсов, осуществляемый финансовой системой, непосредственно связан с функционированием финансовых рынков и деятельностью финансовых институтов.
Задача финансовых институтов -обеспечение наиболее эффективного перемещения средств от собственников к заемщикам.
Задача финансовых рынков состоит в организации торговли финансовыми активами и обязательствами между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

Финансовый рынок к.э.н. Хуторова Н.А

где каждый сегмент конкурирует за привлечение средств.
Движение средств между сегментами финансового рынка происходит в зависимости от многих факторов:
уровень доходности рынка;
условия налогообложения на рынке;
уровень риска потери капитала или недополучения ожидаемого дохода;
организация рынка и удобства для инвестора, возможность быстрого входа на рынок и ухода с него, уровень информированности рынка и т.д.

Финансовые рынки Хуторова Н.А.

инвестированию состоит из нескольких (двух) самостоятельных сделок
Собственник и фин.посредник, фин. посредник и заемщик.
Финансирование через инвестиционные банки (компания продает свои акции и облигации инвестиционному банку, который сам продает ЦБ компаний)
с использованием финансового посредника (сначала посредник покупает средства у тех, кто имеет сбережения, в обмен на собственные ценные бумаги, а затем использует эти средства для приобретения и хранения ценных бумаг компании ).
Наиболее распространенный метод в настоящее время

денег, появлением и распространением долговых (вексель, облигации) и долевых ценных бумаг.
Современный этап развития финансового рынка связан с быстрым расширением операций с производными финансовыми инструментами.
Рост благосостояния населения, усложнение отношений собственности, потребности в диверсификации источников финансирования и инструментах страхования финансовых рисков обусловливают ускорение модификации финансового рынка.
Эти же факторы определяют тенденцию к интеграции его отдельных компонентов. Каждый из этих компонентов постепенно теряет свои родовые признаки и становится элементом общего финансового механизма.
Такая тенденция особенно отчетливо проявилась в условиях финансовой глобализации. Ее движущими силами стали:
трансграничность и многовалютность проводимых операций,
расширение используемых инструментов,
быстрое развитие финансовых инноваций.

в хозяйственной системе добавленной стоимости.
конкуренция между финансовыми институтами приводит к появлению большого набора инструментов для размещения сбережений. Их трансформация в инвестиции приобретает разносторонний и многоуровневый характер.
Факторами усложнения перераспределительных отношений являются новые участники и инструменты.
Большую роль играет финансовая глобализация. Усложнение структуры активов и пассивов корпораций, многовалютность проводимых ими операций приводит к значительному росту операций и интенсификации перераспределительных процессов.
Многообразие используемых инструментов является характерной чертой перераспределительных процессов в современной экономике..

роль финансового рынка в воспроизводственном процессе.
Диверсификация связей между реальным и финансовым секторами экономики позволяет хозяйствующим субъектам максимизировать доходы от размещения временно свободных финансовых ресурсов, привлекать заемные средства, хеджировать риски.
Это обеспечивает общую устойчивость воспроизводства.
Но неконтролируемые перетоки капитала между рынками стран и регионов, увеличение волатильности процентных ставок и валютных курсов создают угрозы для воспроизводственного процесса.
обостряется проблема регулирования финансового рынка в целях обеспечения его устойчивости и ликвидности, снижения финансовых рисков для инвесторов

с классификациями самих финансовых инструментов.
Так различают:
международные и национальные финансовые рынки
национальные и региональные рынки;
рынки конкретных видов инструментов (акций, облигаций и т.п.);
рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;
рынки ценных бумаг и производных инструментов
рынок денег и рынок капиталов

Финансовые рынки Хуторова Н.А.

рынки, и финансовые рынки (вторичные), где эти капиталы накапливаются, концентрируются и вкладываются, в конечном счете, в первичные рынки.
Финансовые рынки, или рынки капиталов, — это рынки посредников между первичными владельцами денежных средств и их конечными пользователями.

Финансовые рынки Хуторова Н.А.

распределение свободных ресурсов между потребителями ресурсов;
Определение наиболее эффективных направлений использования финансовых ресурсов (связано с ценообразованием );
Формирование рыночных цен на отдельные финансовые инструменты , что определяет спрос и предложение на финансовом рынке;
Осуществление квалифицированного посредничества между продавцом и покупателем финансовых инструментов (брокеры, дилеры);
Ускорение оборота средств, способствующее активизации экономических процессов.

Финансовые рынки Хуторова Н.А.

функция, т.е. рынок обеспечивает процесс формирования рыночных цен, их постоянное движение, прогнозирование и т.д.;
информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;
регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, уста­навливает приоритеты, органы контроля или даже управления

Финансовые рынки Хуторова Н.А.

рыночной деятельности;
перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной формы в производительную;
финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных денеж­ных средств.
функция страхования ценовых и финансовых рисков или их перераспределение

Финансовые рынки Хуторова Н.А.

которые продают либо покупают активы, обслуживают их оборот и расчеты по ним.
Группы участников рынка :
продавцы; ЭМИТЕНТЫ
инвесторы;
фондовые посредники;
организации, обслуживающие рынок ;
органы регулирования и контроля.

Финансовые рынки Хуторова Н.А.

могут образовывать новые финансовые инструменты.
Наличие финансовых посредников значительно повышает эффективность рынков.

Финансовые рынки Хуторова Н.А.

и аккумулированные средства используют для кредитования или долгосрочного инвестирования;
контрактно- сберегательные - принимают взносы для их выдачи в последующем;
инвестиционные — выступают в качестве коллективного инвестора

деятельность
Управляющая компания

Финансовые рынки Хуторова Н.А.

рынком.
Рынок ценных бумаг шире фондового рынка
Фондовый рынок охватывает только ценные бумаги корпораций, или он является рынком ценных бумаг, которые принято относить к фондовым (капитальным) ценностям. Фондовый рынок образует большую часть рынка ценных бумаг.
Оставшаяся часть рынка ценных бумаг из- за сравнительно небольших размеров не получила специального названия, и поэтому рынок ценных бумаг и фондовый рынок считаются синонимами.

Финансовые рынки Хуторова Н.А.

уровень развития вторичного рынка, который значительно больше втор. рынка стран континентальной Европы.
высокая доля акционерного капитала корпораций, финансирования с помощью коммерческих бумаг при пониженной роли банковского сектора в кредитовании экономики.
важная роль инвестиционных фондов, компаний, коллективных инвесторов,
присутствие коммерческих банков на РЦБ имеет ограниченный характер.

Континентальная модель

ориентация на главенствующую роль коммерческих банков в инвестиционном процессе, участие КБ в уставных капиталах промышленных предприятий.
низкая доля акционерного финансирования при повышенном значении облигационных заимствований.
малая роль сектора коммерческих бумаг. активными.

модель, отличающаяся повышенной по сравнению с США концентрацией собственности и большинство финансовых рынков носит долговой характер
В конце ХХ — в начале ХХІ веков во многих европейских странах финансовые рынки начали приобретать черты англо-американской модели,
происходит постепенное сближение, конвергенция континентальной и англо-американской моделей финансовых рынков.

(президент, правительство);
Министерства и ведомства:
Министерство финансов
Мегарегулятор - Центральный банк Российской Федерации.
СРО

Финансовые рынки Хуторова Н.А.

рисками;
формирование правовых основ операций с финансовыми продуктами, появляющимися в результате финансовых инноваций;
регулирование деятельности финансовых групп и конгломератов. http://www.cbr.ru/today/structure/scheme.pdf

во всех странах остается за центральными банками.
Интегрированному регулятору обычно передается пруденциальный надзор за соблюдением КБ количественных нормативов, разрабатываемых Базельским комитетом в рамках унификации норм надзора.
Сферы ответственности и полномочий мегарегулятора
кредитный (пруденциальный надзор за деятельностью коммерческих банков и кредитными рисками), страховой, фондово-инвестиционный.
Главным стимулом к формированию мегарегуляторов стало стремление обеспечить эффективный надзор финансовыми конгломератами.
НО! создание мегарегулятора может создать у участников финансового рынка избыточную уверенность в его устойчивости. Это способно снизить качество риск-менеджмента и привести к периодическим проявлениям нестабильности с негативными последствиями для всех участников рынка.

рынка есть специализированный институт с законодательно определенным объемом полномочий по установлению норм и количественных показателей деятельности субъектов данного сектора;

продуктовый
регулирование операций с конкретными финансовыми продуктами, независимо от того, на каком сегменте финансового рынка эти продукты предлагаются

целевой
перед регулирующими органами ставятся конкретные цели по обеспечению соответствия финансовых показателей субъектов рынка нормативным значениям.

с помощью заклинаний. С химическими элементами алхимия не работает. Но она работает на финансовых рынках, поскольку заклинания могут повлиять на решения людей, которые формируют ход событий.»
Джордж Сорос

поведение производителей и эффективность экономики.
Три финансовых рынка заслуживают пристального внимания:
рынок облигаций (на котором определяются процентные ставки),
рынок акций (оказывающий влияние на благосостояние граждан и инвестиционные решения фирм)
валютный рынок (имеющий вследствие колебания валютного курса существенное значение для экономики).

эффективности экономики, обеспечивая переток ресурсов от людей, имеющих сбережения, к тем, кто может их эффективно использовать.

ставки.
С учетом большой важности этих экономических переменных для роста и процветания экономики, необходимо уметь анализировать проводимую монетарную политику и оценивать последствия принимаемых решений, в частности фискальной политики правительства.

основные их функции
3. Дайте количественную и качественную характеристики современных финансовых рынков.
4. Что является материальной основой формирования финансового рынка?
5. Назовите основные формы трансформации капитала

Финансовые рынки Хуторова Н.А.

и специализированные финансовые посредники
Эволюция финансового рынка РФ