Финансирование бизнеса. Практическое занятие презентация

от реа­лизации на 10%, (с 40 000 руб. до 44 000 руб.), не выходя за пре­делы релевантного диапазона. Общие переменные издержки со­ставляют для исходного варианта 31 000 руб. Постоянные издерж­ки равны 3000 руб. Рассчитайте сумму прибыли, соответствую­щую новому уровню выручки от реализации традиционным способом (1) и с помощью операционного рычага (2). Сравните результаты; сделайте предположение о степени фондовооруженности данного предприятия (3).

за динамикой выруч­ки, должны возрасти на 10% и составить (31 000 руб. + 31 000 руб. х 10%) = 34 100 руб. Прибыль равна (44 000 руб. - 34 100 руб. -- 3000 руб.) = 6900 руб. против прежних 6000 руб.
Сила воздействия операционного рычага составляет (40 000 руб.- 31 000 руб.): (40 000 руб.- 31 000 руб.- 3000 руб.) = 1,5.
Это означает, что 10-процентное увеличение выручки должно принести рост прибыли на (10% х 1,5) = 15%. Следовательно, прибыль должна будет составить 6900 руб.

воздействия операционного рычага можно предположить, что речь идет о неавтоматизированном производстве, использующем, в ос­новном, ручной труд. Для крупных, высокомеханизированных производств сила операционного рычага гораздо больше, ибо для таких предприятий характерен относительно высокий уровень по­стоянных издержек (амортизационные отчисления и проч.).

расходов пришлась на январь 2000г. и со­ставила 18 тыс. руб., самая низкая — на март (15 тыс. руб.); мак­симальная сумма дохода, соответственно, была равна 25 тыс. руб., минимальная — 20 тыс. руб.

расхо­дов составляет (18 тыс. руб. - 15 тыс. руб.) = 3 тыс. руб. Раз­ность между максимальной и минимальной суммой доходов —
(25 тыс. руб. — 20 тыс. руб.) = 5 тыс. руб.
Это означает, что доля переменных издержек в суммарных до­ходах равна (3 тыс. руб. : 5 тыс. руб.) = 0,6, а доля постоянных издержек — соответственно, 0,4. Таким образом, соотношение переменных и постоянных издержек предприятия составляет (0,6 : 0,4) = 1,5.

если выручка от реализации сократится на 25%?
Процент снижения выручки, при котором предприятие полностью лишается прибыли и вновь встает на порог рентабельности.
На сколько процентов необходимо снизить постоянные издержки, чтобы при сокращении выручки на 25% и при прежнем значении силы воздействия операционного рычага (3), предпри­ятие сохранило 75% ожидаемой прибыли

тыс. руб.) = 3, то при уменьшении выручки на 25 % прибыль сократится на (25% х 3) = 75%. Это значит, что удастся сохранить только четверть ожидаемой прибыли.
2. Если сила воздействия операционного рычага равна 3, то при сокращении выручки на (100% : 3) + 33% предприятие имеет нулевую прибыль. Если же, например, сила воздействия операционного рычага равна 2, то недопустимо снижение выручки наполовину (100% : 2 = 50%).

в расчетах из формулы воздействия операционного рычага, решенной относительно постоянных издержек:
 
Сила Валовая маржа Постоянные издержки + Прибыль
операционного = -------------------------- = --------------------------------------------- или
рычага Прибыль Прибыль
 
1 + Постоянные издержки: прибыль
Отсюда:
 
Постоянные издержки = (Сила операционного рычага – 1) Х Прибыль
 

тыс.руб., надо, чтобы постоянные издержки не превысили величину (3 – 1) х 112,5 тыс.руб. = 225 тыс.руб., что на 25 % меньше исходной суммы постоянных издержек (300 тыс.руб.).
Чтобы полностью компенсировать 25-процентное падение выручки и сохранить ее прежний уровень в 150 тыс.руб., постоянные издержки должны быть снижены до 187,5 тыс.руб. При этом, сила воздействия операционного рычага уменьшится до 2,25.

– 2570 руб.; средние переменные издержки – 1800 руб/шт.; постоянные издержки – 38,5 млн.руб.
Произвести анализ чувствительности прибыли предприятия к 10%-ным изменениям основных элементов операционного рычага:
1. Цена изменяется на 10%. Как изменится прибыль? На сколько единиц продукции можно сократить объем реализации без потери прибыли?
Оценить влияние 10-процентного изменения переменных расходов на прибыль.
Оценить влияние 10-процентного изменения постоянных расходов на прибыль.
Оценить влияние 10-процентного увеличения объема реали­зации.

затрат, цены) на прибыль. В основе анализа чувствительности лежат два условия:
1. Изменения элементов стоимости должны быть про­порциональными, т. е. все они должны изменяться на один и тот же процент.
2. Эти изменения должны быть параллельными, а не по­следовательными. Например, проанализировав измене­ние цены на 10%, необходимо вернуться в исходное (первоначальное) положение и провести анализ 10-процентно­го изменения переменных затрат и т. д. Условие параллельности обеспечивает построение рейтинга степени влияния элементов стоимости на прибыль.

постоянный результат при изменении одного из элементов операционного рычага.
Если изменяется цена реализации
 
Исходная сумма валовой маржи
К(Р) = --------------------------------------------------- : Новая цена
Новый коэффициент валовой маржи реализации
 
Если изменяются постоянные издержки
 
Новая сумма валовой маржи
К(Р)=------------------------------------------------------ : Цена реализации Исходный коэффициент валовой маржи

 
Исходная валовая маржа
К(Р) = --------------------------------------------------- : Цена реализации Новый коэффициент валовой маржи

роль различных элементов операционного рычага в формировании финансовых результатов предприятия «Анна» для исходного положения:
Цена — 2570 руб./шт.
Средние переменные издержки — 1800 руб./шт
Выручка от реализации — 257 млн. руб. (100%)
Переменные издержки — 180 млн. руб. (70%).
Валовая маржа — 77 млн. руб. (30%).
Постоянные издержки — 38,5 млн. руб. (15%).
Прибыль — 38,5 млн. руб. (15%).
Предположим, что цена возрастает на 10%.
Новая цена — 2827 руб./шт.
Новая выручка — 282,7 млн. руб. (100%).
Переменные издержки — 180 млн. руб. (63,7%).
Валовая маржа — 102,7 млн. руб. (36,3% или 0,363),;
Постоянные расходы — 38,5 млн. руб. (13,6%).
Прибыль — 64,2 млн. руб. (22,7%).

руб. прибыли):
77 млн.руб.
------------------- : 2827 руб./шт. = 75 000 штук
0,363
Таким образом, повышение цены на 10% компенсирует сокра­щение объема реализации на 25% или увеличивает прибыль на 67%.
Аналогичные расчеты показывают, что снижение цены на 10% приводит к сокращению прибыли на 67% или предполагает уве­личение объема реализации на 50% для компенсации потерянно­го дохода.

производительности труда и более выгодным закупкам сырья и материалов предприя­тию «Анна» удалось снизить переменные издержки на 10%. Опре­делим величину сокращения объема реализации, который ком­пенсирует данное снижение переменных издержек (без потери прибыли).
Выручка от реализации — 257 млн. руб. (100%).
Новые переменные расходы — 162 млн. руб. (63%).
Валовая маржа — 95 млн. руб. (37%).
Постоянные расходы — 38,5 млн. руб. (15%).
Прибыль - 56,5 (22%).
Определим новый объем реализации:
77 млн.руб. : 0,363 : 2570 = 81 000 шт.

19% или увеличи­вает прибыль на 47%.
Анализ показывает, что при повышении переменных издержек на 10% предприятие «Анна» должно добиться увеличения объема реализации на 30% (чтобы компенсировать потерянную часть до­хода), или оно потеряет 47% своей прибыли.

своей деятельности удалось снизить постоянные издержки на 10%. Тог­да при первоначальном объеме реализации прибыль должна воз­расти на 3,85 млн. руб., или на 10%.
Определим снижение объема реализации, на которое теперь может пойти предприятие «Анна».
Для достижения первоначальной прибыли 38,5 млн. руб. после снижения постоянных издержек требуется валовая маржа на уровне 73,15 млн.руб. Тогда новый объем реализации составит:
73,15 млн.руб. : 0,3 : 2570 = 95 000 шт.

реализации продук­ции на 5%, ибо в противном случае прибыль снизится на 10%.
4.Влияние изменения объема реализации на прибыль проана­лизируем с помощью эффекта операционного рычага. Сила воз­действия рычага равна (77 млн. руб. : 38,5 млн. руб.) = 2. Пред­положим, предприятие «Анна» увеличило объем реализации на 10%. Тогда выручка от реализации возрастет также на 10%, а при­быль с учетом действия операционного рычага должна увели­читься на (10% х 2) = 20%.

млн.руб. или на 20%