- Главная
- Разное
- Дизайн
- Бизнес и предпринимательство
- Аналитика
- Образование
- Развлечения
- Красота и здоровье
- Финансы
- Государство
- Путешествия
- Спорт
- Недвижимость
- Армия
- Графика
- Культурология
- Еда и кулинария
- Лингвистика
- Английский язык
- Астрономия
- Алгебра
- Биология
- География
- Детские презентации
- Информатика
- История
- Литература
- Маркетинг
- Математика
- Медицина
- Менеджмент
- Музыка
- МХК
- Немецкий язык
- ОБЖ
- Обществознание
- Окружающий мир
- Педагогика
- Русский язык
- Технология
- Физика
- Философия
- Химия
- Шаблоны, картинки для презентаций
- Экология
- Экономика
- Юриспруденция
Механика привлечения инвестиций. Константин Пигалов Марчмонт Капитал Партнерс презентация
Содержание
- 1. Механика привлечения инвестиций. Константин Пигалов Марчмонт Капитал Партнерс
- 2. Источники капитала Образование Становление Рост Собственные
- 3. Венчурное финансирование Чаще независимые частные лица Сконцентрированы
- 4. В России несколько сетей БА: СБАР
- 5. При оценке кредитной заявки учитываются факторы: правовые
- 6. Эмитенты: Крупные предприятия с устойчивым положительным cash-flow
- 7. Продавец Лизингодатель Лизингополучатель
- 8. Предоставление средств в обмен на владение долей
- 9. Поиск
- 10. Описание компании и перспектив бизнеса Квалификация и
- 11. Компании с максимальным потенциалом роста
- 12. Основные критерии отбора компании Потенциал роста компании
- 13. Задачи Due Diligence: понять бизнес и помочь
- 14. Основные виды Due Diligence: Финансовый и операционный
- 15. Описание условий инвестирования Описание механизма осуществления инвестирования
- 16. Подписание Соглашения между акционерами Инкорпорация бенефициарной и
- 17. Представитель фонда входит в состав Совета директоров
- 18. Фонд увеличивает капитализацию компании за счет:
- 19. Выход Первичное размещение акций на бирже
- 20. Стратегический инвестор нацелен на: развитие своего текущего
- 21. Что важно стратегическому инвестору? Доля на
- 22. Преимущества Высокая оценка стоимости бизнеса Финансирование
- 23. Первичное размещение акций – это процедура размещения
- 24. Преимущества Привлечение средств в акционерный капитал
- 25. Основная площадка LSE Около 3-7% от объема
- 26. СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ 49
Слайд 2
Источники капитала
Образование
Становление
Рост
Собственные сбережения
“3F”:
Friends
Family
Fools
Микрозаймы
Общественные и
государственные
фонды
Долговое финансирование
Фонды прямых инвестиций
Стратегические инвесторы
IPO
Бизнес-ангелы
Цепочка роста
Слайд 3Венчурное финансирование
Чаще независимые частные лица
Сконцентрированы на начальных стадиях жизни компаний
Вопрос о
Для «ангелов» важно:
наличие взаимоотношений с предпринимателем
вложение самим предпринимателем в дело каких-либо средств («3 F»)
Бизнес-ангелы
Слайд 4В России несколько сетей БА:
СБАР
Национальная сеть бизнес ангелов «Частный
ПФО Ассоциация бизнес-ангелов «Стартовые инвестиции»
Московская Сеть Бизнес Ангелов (МСБА) и др.
Класс бизнес-ангелов в западном понимании в России пока не сложился
Размер инвестиций варьируется, но не превышает $0,5–1 млн.
Бизнес-ангелы
6
США - 225 тыс. БА
50 тыс. компаний
23 млрд. долл.
Слайд 5При оценке кредитной заявки учитываются факторы:
правовые
правовые
залог
финансовые
нефинансовые
залог
залог
правовые
Комплексная оценка кредитных рисков банком
Долговое финансирование:
Слайд 6Эмитенты:
Крупные предприятия с устойчивым положительным cash-flow
Финансовые институты
Инвесторы:
Банки
Небанковские
Частные инвесторы
Корпоративные инвесторы
Посредник:
Инвестиционные банки
Главное преимущество привлечения посредника:
наличие устойчивой клиентской базы и прочных связей с операторами рынка => максимально эффективно осуществляет поиск инвестора
Долговое финансирование:
облигации
Слайд 7Продавец
Лизингодатель
Лизингополучатель
Имущество
в собственность
деньги
деньги
Имущество
во временное
владение
и пользование *
* Договором лизинга может быть
Долговое финансирование:
финансовая аренда (лизинг)
13
Слайд 8Предоставление средств в обмен на владение долей в компании
Отсутствие процентных выплат
Отсутствие
Отсутствие требований о залоге
Активное участие инвесторов в управлении
Планирование выхода
Предоставление средств в долг
Наличие процентных выплат
Наличие условий по срокам
Важно:
залоговые возможности
кредитоспособность заемщика
кредитная история
Отсутствие участия в управлении
Фонд прямых инвестиций:
Ключевые отличия финансирования фондом от долгового финансирования
Банковское кредитование
Фонд
Слайд 9
Поиск и отбор
компаний
Due Diligence
Осуществле-ние сделки
Управление
“hands-on
management”
Выход
Term-Sheet/
Инвести-
ционный
меморандум
≈ ½ -
≈ 4 года
Фонд прямых инвестиций:
Процесс инвестирования
Слайд 10Описание компании и перспектив бизнеса
Квалификация и опыт высшего руководства
Описание и обзор
Обзор отрасли и потенциальных конкурентов
Описание системы сбыта продукции
Финансовые отчеты и финансовые прогнозы
Оценки предполагаемых источников получения средств и их применение
Имена партнеров и контакты лиц ответственных за проект
Условия о конфиденциальности
Фонд прямых инвестиций:
Инвестиционное предложение
Слайд 11
Компании с максимальным потенциалом роста
Критерии отбора
Источники информации о компаниях: выставки, пресса,
Фонд прямых инвестиций:
Процесс инвестирования: этап поиска и отбора компаний
Отрасли с потенциалом развития:
Отрасли, улучшающие КАЧЕСТВО жиз
Отрасли, которые не доступны через рынок ценных бумаг
Слайд 12Основные критерии отбора компании
Потенциал роста компании
Уровень профессионализма менеджерской команды
Способность убедить инвестора
Понимание позиции компании на рынке
Эффективная бизнес-идея
Фонд прямых инвестиций:
Этап Поиска и отбора компаний
Основные критерии отбора компании
Понимание возможной стратегии выхода
Потенциал роста объема выручки
Уровень финансовой прозрачности
Уровень корпоративного управления
Ценная интеллектуальная собственность и механизм ее защиты
Слайд 13Задачи Due Diligence:
понять бизнес и помочь оценить его стоимость,
оценить риски,
проанализировать финансовое
оценить перспективы бизнеса и конкурентную среду,
оценить способности менеджмента по эффективному управлению бизнесом
Фонд прямых инвестиций:
Процесс инвестирования: этап Due Diligence
Слайд 14Основные виды Due Diligence:
Финансовый и операционный
Налоговый
Юридический
Рыночный
Результат Due Diligence - отчет, используемый
Фонд прямых инвестиций:
Due Diligence
Слайд 15Описание условий инвестирования
Описание механизма осуществления инвестирования
Описание механизма последующего взаимодействия фонда и
На основании данной информации инвестиционный комитет принимает решение об инвестировании
Фонд прямых инвестиций:
Процесс инвестирования: этап Term-Sheet/Инвестиционный меморандум
29
Слайд 16Подписание Соглашения между акционерами
Инкорпорация бенефициарной и холдинговой части
Выбор фидуциарных компаний
Подготовка учредительных
Назначение членов Совета директоров
Осуществление транзакции денежных средств
Фонд прямых инвестиций:
Процесс инвестирования: этап Осуществление сделки
Слайд 17Представитель фонда входит в состав Совета директоров компании, присутствует на регулярных
Фонд прямых инвестиций:
Процесс инвестирования: этап Управление “hands-on management”
Слайд 18Фонд увеличивает капитализацию компании за счет:
Вложений в уставный капитал и
Содействия в развитии инфраструктуры
Консультаций по созданию компаний, юридическим и финансовым вопросам
Фонд прямых инвестиций
Участия в работе советов директоров компаний
содействия портфельным компаниям в создании стратегических альянсов и партнерских отношений
поиске профессиональных инвесторов для финансирования на последующих этапах развития компаний
Слайд 19Выход
Первичное размещение
акций на бирже (IPO)
Продажа стратегическому
инвестору
Фонд прямых инвестиций:
Процесс инвестирования:
34
Слайд 20Стратегический инвестор нацелен на:
развитие своего текущего бизнеса
получение выгоды от приобретения доли
По этой причине стратегические инвесторы стремятся:
приобретать контрольные или мажоритарные доли
поглощать потенциальных конкурентов
Инвестор, заинтересованный в приобретении крупного пакета акций, для того чтобы участвовать в управлении или получить контроль над компанией
Профессионал в своей индустрии с долгосрочными целями роста капитализации своего бизнеса
Нацелен на развитие своего текущего бизнеса и получение выгоды от синергии
Стратегический инвестор
Слайд 21Что важно стратегическому инвестору?
Доля на рынке, перспективы ее роста
Динамика
Наличие брэнда
Наличие каналов сбыта
Прозрачность бизнеса
Адекватный уровень корпоративного управления
Отлаженные бизнес-процессы и инфраструктура
Система управленческого учета и бюджетирования
Финансовая отчетность по МСФО
Стратегический инвестор
36
Слайд 22Преимущества
Высокая оценка стоимости бизнеса
Финансирование развития компании
Может передать компании свой бренд,
Нацелен на развитие долгосрочного сотрудничества с компанией
Доступ к новым рынкам и каналам сбыта
Недостатки
Заинтересован в приобретении крупного пакета акций для того чтобы участвовать в управлении или получить контроль над компанией
Возможна смена высшего руководства компании
Стратегический инвестор:
Преимущества и недостатки привлечения стратегического инвестора
Слайд 23Первичное размещение акций – это процедура размещения ценных бумаг, обычно обыкновенных
IPO предпочтительнее для компании, которой:
нужны большие денежные средства на длительное время
необходима сбалансированная структура капитала в долгосрочной перспективе
необходимо получение рыночной стоимости бизнеса
IPO (Первичное размещение)
38
Слайд 24Преимущества
Привлечение средств в акционерный капитал компании
Обретение объективной рыночной оценки бизнеса
Улучшение имиджа
Недостатки
Большие расходы на подготовку
Длительность процесса
Раскрытие информации, которая ранее считалась конфиденциальной
IPO (Первичное размещение):
Преимущества и недостатки IPO
Слайд 25Основная площадка LSE
Около 3-7% от объема привлеченных средств
Точная цифра зависит
Объема размещения
Способности торговаться
Суммы комиссионных, которые уплачиваются Банку - организатору IPO
IPO (Первичное размещение):
Расходы на IPO
AIM LSE
Около 10% от объема привлеченных средств
Из них:
4 – 6% - комиссионные брокеру
Остальные – комиссионные юристам, профессиональным бухгалтерам, аудиторам, NOMAD
