Платіжний баланс та макроекономічна рівновага. (Лекция 6. Тема 18) презентация

його структура.
Принципи побудови платіжного балансу.
Економічна рівновага платіжного балансу.
Фактори, що впливають на стан платіжного балансу.
Регулювання платіжного балансу.
Платіжний баланс України.

резидентів
даної країни з резидентами інших країн
світу за певний період часу(рік,півріччя,квартал).

обов’язковою умовою для всіх країн – членів МВФ і базується на єдиній методології.
Основні компоненти платіжного балансу групуються за двома рахунками: рахунком поточних операцій і рахунком операцій з капіталом і фінансових операцій.
З бухгалтерської точки зору ПБ повинен завжди знаходитися в рівновазі, тобто : СА+К=0, де СА-сальдо поточного рахунку; К-сальдо рахунку капіталу і фінансових операцій.
Розрізняють основні(автономні) статті - поточні операції та рух довгострокового капіталу і балансуючі(компенсуючі) статті-короткострокові активи, державна допомога і займи,кредити міжнародних організацій, рух валютних резервів.
ПБ України складається щоквартально, на 75-й день після звітного періоду, і публікується на сторінці НБУ.

Послуги
Доходи від інвестицій
Інші послуги та доходи
Приватні односторонні перекази
Офіційні односторонні перекази
Разом: А. Баланс поточних операцій
В. Прямі інвестиції та ін. довгостроковий капітал
Прямі інвестиції
Портфельні інвестиції
Інший довгостроковий капітал
Разом: А+В (відповідає концепції базисного балансу в США)
С. Короткостроковий капітал

США)
Е. Компенсуючі статті
Переоцінка золотовалютних резервів, розподіл та використання СДР
F. Надзвичайне фінансування
G. Зобов'язання, що створюють валютні резерви іноземних офіційних органів.
Разом: А+В+С+D+Е+F+G (відповідає концепції офіційних розрахунків у США)
Н. Підсумкові зміни резервів СДР
Резервна позиція в МВФ
Іноземна валюта
Інші вимоги
Кредити МВФ

ціна;
час реєстрації;
розрахункова одиниця.

обліку: кожна економічна операція має подвійний запис – за кредитом однієї статті та дебетом іншої.
Економічна територія – це географічна територія, що знаходиться під юрисдикцією уряду даної країни, у межах якої робоча сила, товари та капітал можуть вільно переміщуватись.
Економічна територія не обов’язково збігається з кордонами, які визначені політично, вона складається з території, що адмініструється урядом конкретної країни.
Резиденти й нерезиденти: резидент - економічний суб”єкт, що проживає на території даної країни більше року, має центр економічного інтересу, тобто здійснює господарську діяльність і економічні операції та має намір їх продовжувати.
Нерезидент- юридична особа, яка здійснює економічну діяльність в одній країні, але зареєстрована в іншій або фізична особа, яка здійснює економічну діяльність в одній країні, але постійно проживає в іншій.

ДЛЯ ВАРТІСНОГО ВИМІРУ ОПЕРАЦІЙ ПЛАТІЖНОГО БАЛАНСУ ВИКОРИСТОВУЮТЬСЯ СВІТОВІ ЦІНИ АБО ВНУТРІШНІ ЦІНИ ВИРОБНИКІВ (ЕКСПОРТ) ЧИ ОПТОВІ ЦІНИ (ІМПОРТ).

Час реєстрації:один і той же час запису в кредиті й дебеті при здійсненні угоди.

Розрахункова одиниця: МВФ рекомендує складати платіжний баланс у національній грошовій одиниці, а згодом перераховувати отримані показники в розрахункову одиницю - долар США за вільним ринковим курсом.

Чисті помилки та упущення: різниця між сумою за усіма кредитовими записами та сумою за усіма дебетовими записами, що відображає часові та вартісні розбіжності.

видатки тощо.
Фінансові операції: прямі та портфельні інвестиції, іноземні позики, обслуговування зовнішнього боргу (передбачають зміну вартості фінансових активів та зобов”язань).
Трансфертні операції: пов”язані з безоплатною передачею матеріальних та фінансових активів, отже, не передбачають виникнення фінансових зобов”язань.
Помилки та упущення – зазначена операція дозволяє збалансувати рахунки платіжного балансу.

капіталом та фінансових
операцій

• Рахунок офіційних резервів

40

- доходи від прямих та портфельних інвестицій,відсотки за торговельними зобов”язаннями, оплата праці резидентів, що працюють за кордоном;
чисті трансферти – перекази приватних і державних коштів в інші країни без отримання за них товарів і послуг (пенсії, грошові перекази за кордон, подарунки, безкоштовна допомога іноземним державам).

тобто розрахунки за ними не вимагають інших операцій у відповідь, як це відбувається, наприклад, при операціях з капіталом.

По-друге, найбільш стійкими поточні операції є у короткостроковому періоді, а їх підсумок відображає вплив більш глибоких економічних тенденцій,ніж операції руху капіталу.Саме тому баланс поточних операцій є важливим для аналізу державної економічної політики та визначення її довгострокових цілей.

операції, в результаті яких відбувається перехід прав власності на зовнішні фінансові активи та погашення фінансових зобов’язань між резидентами та нерезидентами.
Прямі інвестиції поділяються на акціонерний капітал, реінвестовані доходи та інший капітал (кредити підприємствам прямого інвестування).
До категорії інші інвестиції входять торгові та банківські кредити, позики, включаючи кредити та позики МВФ та міжнародних фінансових організацій, угоди про фінансовий лізинг, готівкова валюта та депозити, а також інші короткострокові активи/пасиви.

складанні ПБ.
Резервні активи включають зовнішні активи країни, що знаходяться під контролем органів грошово-кредитного регулювання та в будь-який час можуть бути використані для прямого фінансування дефіциту платіжного балансу.
До резервних активів відносять такі статті: монетарне золото, спеціальні права запозичення, резервна позиція в МВФ, активи в іноземній валюті, що складаються з готівкових коштів, депозитів, цінних паперів та інших вимог.
Вартісна оцінка операцій фінансового рахунку здійснюється за ринковими цінами.

кредитової частин).

Повна зайнятість у країні.

Відсутність серйозних обмежень щодо міжнародних операцій.

X + NA + NR,
де IM – імпорт країни, X – експорт, NA (net assets) – чисті продажі активів (різниця вартості активів, проданих іноземцям і куплених у них), NR (net interests) – чисті платежі відсотків (різниця вартості відсотків на вкладений капітал, отриманих із-за кордону і виплачених іноземцям).
IM - X – NR = NA, де лівий бік – поточний баланс, правий – баланс операцій з капіталом .
Для врегулювання незбалансованості платіжного балансу використовуються офіційні резерви (OR) ЦБ країни:
IM - X – NR = NA ± OR

Взамозв’язок рахунків платіжного балансу.

рахунку офіційних резервів

Довгострокова рівновага

Середньострокова
рівновага

Короткострокова рівновага

Нульове сальдо торгівлі товарами та послугами (поточного рахунку ПБ)
IM – X – NR = 0

Нульове сальдо базисного балансу (сальдо поточного рахунку + сальдо рахунку капіталу)
IM – X – NR – NA = 0

Нульове сальдо рахунку офіційних резервів (сальдо поточного рахунку + сальдо рахунку капіталу + сальдо резервів)
IM – X – NR – NA – OR = 0

Причини дисбалансів:
Сезонні.
Структурні – недостатня швидкість пристосування попиту на експорт та імпорт.
Циклічні.
Спекуляції та втеча капіталів.
Зміни валютного регулювання.

економічного розвитку країни.
Для складання прогнозів впливу на валютні курси.
Для прогнозування подальшої політики уряду.
Для аналізу ризиків.
Для оцінювання стану економіки країни.

Використання даних платіжного балансу

міжнародна конкуренція.
Циклічні коливання економіки.
Зростання закордонних державних витрат.
Мілітаризація економіки й військові витрати.
Посилення міжнародної фінансової взаємозалежності.
Зміни в міжнародній торгівлі.
Валютно-фінансові чинники (девальвація, ревальвація).
Надзвичайні обставини.

відсоткові ставки;
валютний курс “спот.”

імпорту);
валютні обмеження;
зменшення дефіциту державного бюджету;
зміна відсоткових ставок;
зміна обсягу грошової маси в обігу.

валютних курсів, цін, доходів, процентних ставок, грошової маси тощо:
1.1.1) продаж іноземних та національних цінних паперів за іноземну валюту (наприклад, розміщення облігацій державної скарбниці у центральних банках інших країн);
1.1.2) вплив на темп інфляції в країні через зміну процентних ставок, контроль за заробітною платою та рівнем цін;
1.1.3) зміни в структурі експорту (шляхом урізноманітнення товарного асортименту та перерозподілу ресурсів на користь продукції, конкурентоспроможної на світовому ринку);
1.1.4) зміни валютного курсу (зниження курсу національної валюти сприяє здешевленню вітчизняної продукції на міжнародних ринках і подорожчанню імпортних товарів; тому девальвація призводить до розширення експорту та скорочення імпорту);
1.1.5) використання країною своїх золотовалютних резервів (у певних межах, щоб не призвести до їх вичерпання та негативних наслідків у макроекономічному середовищі).

1. Внутрішні

нормативних актів та органів державного контролю. Наприклад, вплив на потоки зовнішньої торгівлі та рух капіталу між країнами може здійснюватися за допомогою протекціоністської політики уряду, яка включає запровадження тарифів, квот, ліцензій, субсидій тощо; обмеження на вивіз прибутків від інвестицій, заборона купівлі іноземної валюти, тощо.

Методи врівноваження платіжного балансу

1. Внутрішні

2) міждержавні (зовнішні) методи:
2.1) позики інших країн та використання світового ринку позичкових капіталів (кредити банківських консорціумів, облігаційні позики);
2.2) ввезення підприємницького капіталу;
2.3) позики міжнародних фінансових організацій (МВФ, МБРР);
2.4) іноземна допомога (пільгові кредити, подарунки, субсидії, надані іншими країнами).

2. Зовнішні

стримування зростання грошової маси;
експансіоністські — стимулювання експорту, девальвація.

чинників на сальдо балансів поточного рахунку і сальдо рахунку операцій з капіталом та фінансових операцій. Пояснити зміну показників балансу рахунку офіційних резервів. Що означають знаки + та - ?