Презентация на тему Управление оборотными средствами

Презентация на тему Управление оборотными средствами, предмет презентации: Разное. Этот материал содержит 126 слайдов. Красочные слайды и илюстрации помогут Вам заинтересовать свою аудиторию. Для просмотра воспользуйтесь проигрывателем, если материал оказался полезным для Вас - поделитесь им с друзьями с помощью социальных кнопок и добавьте наш сайт презентаций ThePresentation.ru в закладки!

Слайды и текст этой презентации

Слайд 1
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Управление оборотными средствами


Слайд 2
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Содержание ФМ




внеоборотные активы

оборотные активы

собственный капитал

долгосрочные обязательства

краткосрочные обязательства

Решения долгосрочного характера


Оценка и управление активами


Оценка и управление источниками


Текущая оценка имущественного и финансового состояния

Отдача на инвести-рованный капитал

Цена акций компании


Перспективная оценка и анализ финансовой устойчивости и положения компании на рынке капитала

Решения краткосрочного характера


Слайд 3
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Оборотный капитал

Оборотный капитал (оборотные активы) - это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла.


Слайд 4
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Компоненты оборотных активов

Запасы

Дебиторская задолженность

Денежные средства


Слайд 5
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Компоненты оборотных активов

ЗАПАСЫ

Издержки содержания запасов складываются не только из затрат на хранение и цены риска, но и альтернативных издержек привлечения капитала.

Выгоды содержания запасов: снижается величина товарного дефицита в случае роста спроса, снижается вероятность нехватки сырья (экономия стоимости) и обеспечивается ритмичность производства.

?


Слайд 6
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Компоненты оборотных активов

ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ

уровень кредитного риска
источники финансирования ДЗ
альтернативные затраты


Слайд 7
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Компоненты оборотных активов

ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА

Издержки от содержания крупного запаса денежных средств – упущенная выгода в результате отказа от инвестирования средств.

Выгоды от содержания крупного запаса денежных средств: снижается риск нехватки денег, экономия на расходах на срочное пополнение денежных средств

?


Слайд 8
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Компоненты оборотных активов


Баланс

Внеоборотные
активы

Оборотные
активы

Краткосрочные
обязательства

Собственный
капитал

Долгосрочные
обязательства

Запасы

Дебиторская задолженность

Денежные средства



Слайд 9
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Управление оборотными активами


Баланс

Внеоборотные
активы

Оборотные
активы

Краткосрочные
обязательства

Собственный
капитал

ДС

Запасы

ДЗ

ДС'


Слайд 10
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Управление оборотными активами



Баланс

Внеоборотные
активы

Оборотные
активы

Краткосрочные
обязательства

Собственный
капитал

Чистый
оборотный капитал

ЧИСТЫЙ ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ - величина оборотных активов, финансируемых за счет собственных источников


Слайд 11
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Управление оборотными активами



Баланс

Внеоборотные
активы

Оборотные
активы

Краткосрочные
обязательства

Собственный
капитал

Долгосрочные
обязательства

Запасы

Дебиторская задолженность

Денежные средства



Слайд 12
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Управление оборотными активами

На каждом этапе риск и ликвидность компании различна


Слайд 13
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Управление оборотными активами

Основные характеристики оборотных активов:

Ликвидность
Объем
Структура


Слайд 14
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Управление оборотными активами

t

$



внеоборотные активы

постоянный оборотный капитал


варьирующая часть оборотных активов



Слайд 15
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Управление оборотными активами

Постоянный оборотный капитал – та часть оборотных активов, потребность в которых относительно постоянна в течение всего операционного цикла

Постоянный оборотный капитал – необходимый минимум оборотных активов для осуществления производственной деятельности


Слайд 16
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Управление оборотными активами

Цель управления оборотными активами:
определение объема и структуры оборотных активов,
источников их покрытия
и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.


Слайд 17
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Управление оборотными активами

С ростом величины чистого оборотного капитала риск ликвидности уменьшается – необходимо стремиться к наращиванию ЧОК

Оборотный капитал

Степень риска


Слайд 18
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Управление оборотными активами

С ростом величины чистого оборотного капитала эффективность может уменьшаться – необходимо стремиться к оптимизации ЧОК

Оборотный капитал

Прибыль



Слайд 19
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Политика управления оборотными активами

Политика управления оборотными активами должна обеспечить компромисс между риском потери ликвидности и эффективностью работы.
Задачи:
Обеспечение платежеспособности
Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов


Слайд 20
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Политика управления оборотными активами

Анализ ОА в предшествующем периоде
Определение принципиальных подходов к формированию ОА
Оптимизация объема ОА
Оптимизация соотношения постоянной и переменной части ОА
Обеспечение необходимой ликвидности ОА
Обеспечение повышения рентабельности ОА
Обеспечение минимизации потерь ОА в процессе использования
Формирование определяющих принципов финансирования отдельных видов ОА
Оптимизация структуры источников финансирования ОА


Слайд 21
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Концепция денежного кругооборота

Операционный цикл – период полного оборота всей суммы оборотных активов
Финансовый цикл – период полного оборота денежных средств с момента погашения КЗ до поступления денежных средств от дебиторов (покупателей)


Слайд 22
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Концепция денежного кругооборота

ДЗ

КЗ

Себестоимость реализованных за год ТМЗ – 10 млн.руб.
Средний остаток ТМЗ – 2 млн.руб.
Период обращения ТМЗ – 72 дня (360/(10млн.руб./2млн.руб.))
Выручка от реализации за год – 15 млн.руб.
Средняя ДЗ – 1 млн.руб.
Период обращения ДЗ – 24 дня (360/(15млн.руб./1млн.руб.))
Период обращения КЗ – 30 дней
Период обращения
ДС = 72 дня + 24 дня – 30 дней = 66 дней


Слайд 23
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Концепция денежного кругооборота

Задача: как можно больше сократить финансовый цикл:
Сокращение периода обращения ТМЗ
Сокращение периода обращения ДЗ
Удлинение периода обращения КЗ


Слайд 24
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Концепция денежного кругооборота

ДЗ

КЗ

Если ежедневная потребность в финансировании 600000руб.,
ФЦ – 66 дней, то потребность в финансировании ОК:
66дней*600000руб.=39,6млн.руб.
Если ФЦ сократится до 50 дней, то потребность в финансировании ОК ?
Уменьшится на 9,6 млн.руб.


Слайд 25
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Подходы к формированию ОА

Объем производства

ОА
$

агрессивный подход

умеренный подход

консервативный подход


Слайд 26
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Стратегии финансирования оборотных средств

t

$



внеоборотные активы

постоянный оборотный капитал


варьирующая часть оборотных активов





Слайд 27
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Стратегии финансирования оборотных средств: консервативная

t

$



долгосрочное финансирование

краткосрочное финансирование





Слайд 28
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Стратегии финансирования оборотных средств: умеренная

t

$



долгосрочное финансирование

краткосрочное финансирование





Слайд 29
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Стратегии финансирования оборотных средств: агрессивная

t

$



долгосрочное финансирование

краткосрочное финансирование





Слайд 30
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Стратегии финансирования оборотных средств

t

$



долгосрочное финансирование

краткосрочное финансирование





Слайд 31
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Стратегии финансирования оборотных средств

t

$


долгосрочное финансирование

краткосрочное финансирование


Слайд 32
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Политика управления оборотными активами


Баланс

Внеоборотные
активы

Оборотные
активы

Краткосрочные
обязательства

Собственный
капитал

левосторонний риск


правосторонний риск



Слайд 33
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Политика управления оборотными активами

Левосторонний риск – риск потери ликвидности или снижения эффективности, обусловленный изменениями в оборотных активах

Недостаточность денежных средств
Недостаточность собственных кредитных возможностей
Недостаточность производственных запасов
Излишний объем оборотных активов


Слайд 34
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Политика управления оборотными активами

Правосторонний риск – риск потери ликвидности или снижения эффективности, обусловленный изменениями в обязательствах

Высокий уровень кредиторской задолженности
Неоптимальное соотношение краткосрочных и долгосрочных заемных средств
Высокая доля долгосрочного заемного капитала


Слайд 35
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Политика управления оборотными активами

Способы воздействия на уровни рисков:

Минимизация текущей кредиторской задолженности
Минимизация совокупных издержек финансирования
Максимизация капитализированной стоимости компании


Слайд 36
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Управление товарно-материальными запасами


Слайд 37
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Управление товарно-материальными запасами


Баланс

Запасы (баз) 10 000


УК 10 000


Баланс

Запасы (сез) 5 000
Запасы (баз) 10 000



УК 10 000
Кредиты банк. 5 000

Дополнительные сезонные запасы – 5000 $, с каждой 1000$, вложенной в запасы компания получает 200$ дохода.


Слайд 38
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Управление товарно-материальными запасами


Баланс

Запасы (сез) -
Запасы (баз) 10 000
Денежные ср. 1 000


УК 10 000
Нераспр.приб. 1 000
Кредиты банк. -



Прогноз оказался верным, и все сезонные запасы проданы


Баланс

Запасы (сез) 5 000
Запасы (баз) 10 000



УК 10 000
Кредиты банк. 5 000


Слайд 39
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Управление товарно-материальными запасами


Баланс

Запасы (сез) 4 000
Запасы (баз) 10 000
Денежные ср. 200


УК 10 000
Нераспр.приб. 200
Кредиты банк. 4 000



Сезон прошел неудачно и запасов реализовано только на 1000$


Баланс

Запасы (сез) 5 000
Запасы (баз) 10 000



УК 10 000
Кредиты банк. 5 000


Слайд 40
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Управление товарно-материальными запасами


Баланс

Запасы (сез) -
Запасы (баз) 10 000
Денежные ср. 2 200


УК 10 000
Нераспр.приб -1 800
Кредиты банк. 4 000



Для погашения кредита банку непроданные запасы реализованы с 50% скидкой


Баланс

Запасы (сез) 4 000
Запасы (баз) 10 000
Денежные ср. 200


УК 10 000
Нераспр.приб. 200
Кредиты банк. 4 000


Слайд 41
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Управление производственными запасами

Политика управления запасами предполагает ответ на два вопроса:
какова должна быть структура источников финансирования запасов?
каков должен быть объем запасов?
можно ли оптимизировать политику управления величиной запасов;
каков должен быть оптимальный объем заказываемой партии;
какой объем запасов является минимально необходимым;
когда следует заказывать очередную партию запасов.


Слайд 42
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Управление производственными запасами


Причины создания запасов:

Экономия на ценах
Снижение риска кратковременного дефицита


Слайд 43
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Управление производственными запасами


Затраты, связанные с запасами:

Затраты по хранению
Затраты по размещению и выполнению заказов


Слайд 44
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Управление производственными запасами

t

Запасы

30 000

15 000


Слайд 45
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Управление производственными запасами

Если 1 ед. стоит 2$, стоимость источника финансирования запасов – 10%, то расходы по финансовому обеспечению в год составят:
15000*2$*10%=3000$
Аренда - 3500$ в год
Страхование – 1000 $ в год

Итого затраты на хранение в год:
7500$ или 0,5$/ед. запасов



Слайд 46
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Управление производственными запасами


Затраты по размещению и выполнению заказов

Почтовые расходы
Телефонные переговоры
Приемка партии заказа
Прочие

Например, стоимость выполнения одного заказа – 90$


Слайд 47
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Управление производственными запасами


Слайд 48
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Управление производственными запасами



Затраты

Запасы



EOQ

Сt затраты по хранению

Сo затраты по заказу


Слайд 49
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Управление производственными запасами

q – размер заказываемой партии запасов, ед.
D – потребность в запасах за период, ед.
F - затраты по размещению и выполнению одного заказа
H – затраты по хранению единицы производственных запасов
Cc – затраты по хранению запасов
Co – затраты по размещению и выполнению заказов
Ct – общие затраты




Слайд 50
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Размер оптимальной партии заказа (Economic Order Quantity)


EOQ – размер оптимальной партии заказа, ед.
D – годовая потребность в запасах, ед.
F - затраты по размещению и выполнению одного заказа
H – затраты по хранению единицы производственных запасов




Слайд 51
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Размер оптимальной партии заказа (Economic Order Quantity)

Пример:
Расход ТМЗ за 100 дней – 2000 ед.,
Затраты на один заказ – 100руб.
Затраты по хранению единицы ТМЗ – 10руб. за период
Определить оптимальную партию заказа.



Слайд 52
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Размер оптимальной партии заказа (Economic Order Quantity)

Пример:
Расход ТМЗ за 100 дней – 4000 ед.,
Затраты на один заказ – 100руб.
Затраты по хранению единицы ТМЗ – 10руб. за период
Определить оптимальную партию заказа.




Слайд 53
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Схема управления производственными запасами

AU – средняя дневная потребность в сырье, ед.;
AD – средняя продолжительность выполнения заказа, дн.;
SS – минимальный уровень запасов (страховой запас), ед.;
MS – максимальный уровень запасов, ед.;
RP – уровень запасов, при котором необходимо делать заказ, ед.;
LU – минимальная дневная потребность в сырье, ед.;
MU – максимальная дневная потребность в сырье, ед.;
MD – максимальное число дней выполнения заказа;
LD - минимальное число дней выполнения заказа.



Слайд 54
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Схема управления производственными запасами

t

Запасы, ед.

MS

SS

RP


Слайд 55
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Управление дебиторской задолженностью


Слайд 56
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Дебиторская задолженность и кредитная политика

Политика управления дебиторской задолженностью должна определять:
срок предоставления отсрочки платежа и величину товарного кредита;
стандарты кредитоспособности;
систему создания резервов по сомнительным долгам;
систему сбора платежей;
систему предоставляемых скидок



Слайд 57
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Дебиторская задолженность и кредитная политика

Величина дебиторской задолженности определяется:

Объемом реализации в кредит

Сроком отсрочки платежа



Слайд 58
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Дебиторская задолженность и кредитная политика

Например:

Объем реализации в кредит 1000руб./в день
Сроком отсрочки платежа 10 дн.
Затраты – 800руб./ед.



Слайд 59
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Дебиторская задолженность и кредитная политика



Баланс

ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ


Запасы 800

КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ

Уставный капитал 800


Слайд 60
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Дебиторская задолженность и кредитная политика



Баланс

ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ


ДЗ 1000

КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
Уставный капитал 800
Нераспределенная
прибыль 200


Слайд 61
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Дебиторская задолженность и кредитная политика



Баланс

ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ


ДЗ 1000
Запасы 800

КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Задолженность поставщикам 800

СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
Уставный капитал 800
Нераспределенная
прибыль 200


Слайд 62
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Дебиторская задолженность и кредитная политика



Баланс

ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ


ДЗ 10 000
Запасы 800

КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Задолженность поставщикам 8000

СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
Уставный капитал 800
Нераспределенная
прибыль 2 000


Слайд 63
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Дебиторская задолженность и кредитная политика

t

ДЗ

10000

1000


Слайд 64
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Дебиторская задолженность и кредитная политика

Величина дебиторской задолженности зависит от уровня продаж в кредит и от срока, на который кредит выдан;
Любое увеличение ДЗ должно быть профинансировано
Часть инвестиций в ДЗ может быть профинансировано за счет нераспределенной прибыли



Слайд 65
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Дебиторская задолженность и кредитная политика

Установить стандартные условия продажи
Выбрать формы расчетов и разработать типовой контракт
Оценить кредитоспособность покупателя
Установить кредитный лимит покупателю
Сбор долгов



Слайд 66
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Оценка кредитоспособности покупателей (дебиторов)



Слайд 67
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Оценка кредитоспособности покупателей (дебиторов)



Слайд 68
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Оценка кредитоспособности покупателей (дебиторов)


1.2

2.9


Слайд 69
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Оценка кредитоспособности покупателей (дебиторов)




0

Rev-Cost

-Cost

отказать

предоставить

оплатит

не оплатит


Слайд 70
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Оценка кредитоспособности покупателей (дебиторов)




0

1200-1000

-1000

отказать

предоставить

оплатит

не оплатит

Rev=1200 Cost=1000 p=?


Слайд 71
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Дебиторская задолженность и кредитная политика

Задача – максимизировать прибыль, а не минимизировать число дебиторов
Концентрация внимания на сомнительных клиентах
Кредитное решение – динамическая проблема (смотреть дальше текущего заказа)



Слайд 72
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Разработка политики скидок

Сравнение показателей:

Дополнительные доходы
Альтернативные издержки



Слайд 73
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Разработка оптимальной кредитной политики

Цена – 10руб./ед.
Постоянные затраты 8руб./ед.
Объем продаж в кредит – 2,4 млн.руб.
Срок товарного кредита – 1мес.
Предлагается увеличить срок на 1 мес.
Ожидаемое увеличение объема продаж: 25%
Норма доходности 20%
Оценить целесообразность изменения срока



Слайд 74
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Разработка оптимальной кредитной политики



Слайд 75
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Политика сбора денег

Разработка системы оповещения дебиторов
Разработка методов взыскания дебиторской задолженности
Использование инструментов финансирования ДЗ и различных форм расчетов




Слайд 76
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Управление денежными средствами


Слайд 77
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Определение оптимального уровня денежных средств

Мотивы владения денежными средствами:

Операционный
Спекулятивный
Предупредительный

Джон Кейнс


Слайд 78
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Определение оптимального уровня денежных средств

Для ритмичного и эффективного функционирования необходимы:
Запас денежных средств для осуществления текущих расчетов
Денежные средства для покрытия непредвиденных расходов
Свободные денежные средства для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.


Слайд 79
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Определение оптимального уровня денежных средств

Сбор ДС

Выплата ДС



высоколиквидные ценные бумаги


Слайд 80
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Определение оптимального уровня денежных средств

Для определения оптимального уровня денежных средств необходимо оценить:
общий объем денежных средств и их эквивалентов;
какую долю следует держать на расчетном счете, а какую в виде быстрореализуемых ценных бумаг;
когда и в каком объеме необходимо осуществлять трансформацию денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг.


Слайд 81
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Определение оптимального уровня денежных средств

Модель Баумоля (W.J. Baumol)
Модель Миллера-Орра (M.H. Miller D.A.Orr)
Модель Стоуна (B.K.Stone)


Слайд 82
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Модель Баумоля

Предположения:
Потребность в денежных средствах находится на постоянном прогнозируемом уровне
Денежные поступления также прогнозируются на постоянном уровне
Сальдо поступления и оттока денежных средств также находится на постоянном уровне


Слайд 83
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Модель Баумоля

t

Остаток ДС

300

150


Слайд 84
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Модель Баумоля

t

Остаток ДС

600

300


Слайд 85
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Модель Баумоля

Q – сумма пополнения ДС
Q/2 – оптимальный остаток ДС
с – постоянные трансакционные затраты
r – относительная величина альтернативных затрат
k – количество сделок по конвертации
V – прогнозируемая потребность в ДС


Слайд 86
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Модель Баумоля

Q – сумма пополнения ДС
Q/2 – оптимальный остаток ДС
с – постоянные трансакционные затраты
r – относительная величина альтернативных затрат
V – прогнозируемая потребность в ДС


Слайд 87
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Модель Баумоля

Пример:
Трансакционные затраты по купле-продаже ценных бумаг: 150€
Прогнозируемая потребность в денежных средствах (в год) = 52нед.*100000 €
Альтернативные затраты 15%


Слайд 88
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Модель Баумоля

Особенности модели:
Нелинейный характер зависимости между прогнозируемой потребностью в ДС и оптимальным остатком ДС
Если трансакционные расходы велики рекомендуется поддерживать относительно высокий уровень остатка ДС
При росте альтернативных затрат, модель рекомендует снизить остаток ДС


Слайд 89
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Модель Баумоля

Недостатки модели:
Предположение об устойчивости и предсказуемости денежных потоков
Модель не учитывает наличия цикличности и сезонности


Слайд 90
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Модель Миллера-Орра

Как управлять денежным запасом, если невозможно предсказать каждодневный приток и отток ДС?

Поступление и расходование денег от периода к периоду – стохастический процесс, т.е. они являются независимыми случайными событиями (процесс Бернулли).


Слайд 91
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Модель Миллера-Орра

t

Остаток ДС




точка возврата, Cr

верхний предел, Ch

нижний предел, Cl


Слайд 92
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Модель Миллера-Орра

Если ежедневная изменчивость денежных потоков велика или велики трансакционные расходы, то следует увеличить размах вариации (и наоборот)

Если высокая доходность по ценным бумагам, то размах вариации рекомендуется уменьшить


Слайд 93
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Модель Миллера-Орра

Шаг 1 Определяется нижний предел Cl
(в зависимости от приемлемого уровня потерь в связи с нехваткой ДС, доступности займов и вероятности нехватки ДС)

Шаг 2 По статистическим данным определяется дисперсия сальдо дневного денежного потока: σ2 (Var)


Слайд 94
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Модель Миллера-Орра

Шаг 3 Определяется относительная величина альтернативных затрат Zs
(в расчете на 1 день) и постоянные трансакционные расходы Zt

Шаг 4 Рассчитывается размах вариации остатка денежных средств R


Слайд 95
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Модель Миллера-Орра

Шаг 5 Рассчитывают верхнюю границу дневного остатка ДС : Сh


Шаг 6 Определяют точку возврата: Сr


Слайд 96
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Модель Миллера-Орра


Пример:
Трансакционные затраты по купле-продаже ценных бумаг: 150€
Альтернативные затраты 15% годовых
Среднее квадратическое отклонение (σ )сальдо дневного денежного потока 1000 €
Нижний предел остатка ДС (минимальный запас ДС) = 0 €


Слайд 97
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Модель Миллера-Орра

t

Остаток ДС




6 607

19 821

0


Слайд 98
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Модель Миллера-Орра

Целевой остаток ДС (Сr ) не является средней величиной между верхним и нижним пределами
Величина целевого остатка сокращается с увеличением r
Величина целевого остатка увеличивается с увеличением Zt и σ.
Если компания имеет несколько альтернативных вариантов вложения ДС, то модель перестает действовать


Слайд 99
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Модель Стоуна

Больше внимания уделяется управлению целевым остатком денежных средств.

Действия по управлению ДС в текущий момент времени определяются прогнозом на ближайшее будущее


Слайд 100
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Модель Стоуна

t+7

Остаток ДС

точка возврата, Cr

нижний предел, Cl

контрольный лимит, Ch-X

верхний предел, Ch

контрольный лимит, Cl+X




t


Слайд 101
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Определение остатка денежных средств

Модель Баумоля уравновешивает величину альтернативных и трансакционных затрат
Модель Миллера-Орра учитывает фактор неопределенности денежных потоков
Модель Стоуна дополняет модель Миллера-Орра анализом денежных потоков, ожидаемых в будущем


Слайд 102
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Краткосрочное финансовое планирование и прогнозирование


Слайд 103
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Краткосрочное финансовое планирование

Финансовые решения краткосрочного характера
предполагают управление денежными потоками, ожидаемыми в ближайшем будущем (в пределах текущего года).


Слайд 104
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Краткосрочное финансовое планирование

Основная задача краткосрочного финансового планирования - обеспечение и поддержание ликвидности предприятия.


Слайд 105
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Краткосрочное финансовое планирование

позволяет управлять денежными средствами,
ликвидностью предприятия.

позволяет управлять доходами и расходами,
прибыльностью предприятия.

позволяет управлять структурой активов и пассивов, средствами и обязательствами предприятия.


Слайд 106
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Краткосрочное финансовое планирование

БЮДЖЕТ ПРОДАЖ

БЮДЖЕТ ЗАКУПОК

БЮДЖЕТ
ПРЯМЫХ
РАСХОДОВ

БЮДЖЕТ
ОПЕРАЦИОННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

БЮДЖЕТ
КОСВЕННЫХ
РАСХОДОВ

БЮДЖЕТ
ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

ПРОГНОЗНЫЙ
БАЛАНС

БЮДЖЕТ ДОХОДОВ
И РАСХОДОВ

БЮДЖЕТ
ЗАДОЛЖЕННОСТИ


Слайд 107
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Отчет о движении фондов (flow of founds statement)

+40

+10


+30


Слайд 108
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Отчет о движении фондов (flow of founds statement)

ИСТОЧНИКИ ФОНДОВ – любое уменьшение в активах (любое увеличение в пассивах)
ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ФОНДОВ – любое увеличение в активах (любое уменьшение в пассивах)


Слайд 109
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Отчет о движении фондов


Слайд 110
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Отчет о движении фондов


Слайд 111
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Отчет о движении фондов


Слайд 112
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Отчет о движении фондов

ВСЕГО ИСПОЛЬЗОВАНО ФОНДОВ= инвестиции в чистый оборотный капитал+ инвестиции в основные средства+ дивиденды акционерам = 152,8


Слайд 113
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Отчет о движении фондов

ВСЕГО ИСТОЧНИКИ ФОНДОВ= операционный денежный поток+ привлеченное долгосрочное финансирование+ эмиссия акций = 152,8


Слайд 114
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Отчет о движении фондов


Слайд 115
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Бюджет денежных средств

Цель управления денежными средствами – поддержание их на минимально допустимом уровне, достаточном для осуществления нормальной деятельности предприятия:
для своевременной оплаты счетов
для поддержания кредитоспособности
для оплаты непредвиденных расходов


Слайд 116
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Бюджет денежных средств

Отчет о движении денежных средств (Statement of Cash Flows) – сводный отчет о входящих и исходящих денежных потоках предприятия за определенный период времени.
Три категории потоков:
Операционные
Инвестиционные
Финансовые


Слайд 117
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Отчет о движении денежных средств

Позволяет оценить:
Способность компании генерировать будущие чистые поступления от операционной деятельности
Потребность компании в финансировании
Причины различий между чистой прибылью и чистыми денежными поступлениями от операционной деятельности
Результаты инвестиционных и финансовых трансакций


Слайд 118
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Отчет о движении денежных средств

Может составляться прямым и косвенным способом.

Основное отличие – в отражении денежных потоков по операционной деятельности.


Слайд 119
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Отчет о движении денежных средств Косвенный метод

+7

+1

+7

+16

-1

-5

-14

-5

-5


Слайд 120
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Бюджет денежных средств

Задача финансового менеджера – предвидеть будущие источники и направления использования денежных средств.

Решение этой задачи позволяет:
Определить некий норматив, исходя из которого можно оценивать последующую деятельность и принимать решения
Предвидеть будущие потребности компании в денежных средствах.


Слайд 121
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Бюджет денежных средств

Для составления бюджета денежных средств применяются:
Имитационные модели
Оптимизационные модели


Слайд 122
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Бюджет денежных средств


Слайд 123
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Бюджет денежных средств


Слайд 124
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Методы финансового планирования и прогнозирования

Планирование заставляет финансового менеджера рассматривать совокупный эффект от принимаемых решений по инвестированию и привлечению финансовых ресурсов
Планирование заставляет финансового менеджера думать о событиях, которые могут подорвать благополучие компании и продумать резервные стратегии


Слайд 125
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Методы финансового планирования и прогнозирования

Необходимость планирования:

Неопределенность будущего
Координирующая роль плана
Оптимизация экономических последствий


Слайд 126
Текст слайда:

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В.

Методы финансового планирования и прогнозирования

Методы прогнозирования:
Метод экспертных оценок
Методы обработки пространственных, временных и пространственно-временных совокупностей
Методы ситуационного анализа и прогнозирования
Прогнозирование на основе пропорциональных зависимостей


Обратная связь

Если не удалось найти и скачать презентацию, Вы можете заказать его на нашем сайте. Мы постараемся найти нужный Вам материал и отправим по электронной почте. Не стесняйтесь обращаться к нам, если у вас возникли вопросы или пожелания:

Email: Нажмите что бы посмотреть 

Что такое ThePresentation.ru?

Это сайт презентаций, докладов, проектов, шаблонов в формате PowerPoint. Мы помогаем школьникам, студентам, учителям, преподавателям хранить и обмениваться учебными материалами с другими пользователями.


Для правообладателей

Яндекс.Метрика