Оценка залогов при кредитном анализе банков презентация

сентября 2011г.

на рейтинги

на рейтинги

Fitch

Среди развивающихся рынков, Россия относится к числу стран с одной из самых низких относительных объемов кредитного портфеля
Несмотря на высокие темпы роста, уровень проникновения остается низким

Оценки в 2011 г. роста ВВП – Fitch, роста кредитов – ЦБ РФ
Источник: ЦБ РФ, Fitch

До кризиса кредиты росли значительно быстрее номинального ВВП, что увеличивало системные риски
После кризиса рост кредитов эквивалентен росту экономики

средняя за год.
Источники: US EIA, ЦБ РФ, оценки Fitch

Качество кредитов определяется в значительной степени макроэкономическими показателями
Стабилизация в абсолютном выражении и снижение доли начиная с середины 2010г.

Источники: ЦБ РФ, оценки Fitch

на рейтинги

сектора, оценки Fitch

Представлены полученными по отступному активами, а также активами приобретенными оппортунистически; частично отражены за балансом (SPV); долгосрочная перспектива взыскания
Дочки зарубежных банков практически не имеют таких активов

отчетность может отражать не все непрофильные активы: использование не консолидируемых компаний, SPV; оставление в проблемных кредитах и основных средствах; недостаточная транспарентность отчетности
Значительные колебания в объемах и пропорциях непрофильных активов отдельных банков

на рейтинги

головных иностранных банков
Источник: МСФО отчетность банков составляющих 16% сектора на конец 2010г.

Залог указан только по проблемным кредитам Оборудование включает автомобили
Источник: МСФО отчетность Сбербанка 2010г.

Сбербанк делает больший акцент на недвижимости

которые указывают стоимость кредитов, обеспеченных залогом (не стоимость залога), оценки Fitch

Уровень покрытия обеспечением сильно колеблется в зависимости от риск- профиля банка
Средний уровень – около 70% (включая гарантии, стоимость которых можно оценить и которые отражены в международной отчетности)

на рейтинги

источник погашения, залог всегда вторичен
При дефолте заемщика, т.е. при недостатке источника погашения, залог становится решающим фактором, стимулирующим заемщика к возврату кредита
Уровень обеспечения, наряду у другими факторами, принимается во внимание при оценке кредитного риска и присвоении РДЭ (Рейтинга Дефолта Эмитента), «основного» рейтинга
Обеспечение учитывается также при присвоении рейтинга возвратности активов, который присваивается банкам категории ‘В’ и отражает уровень ожидаемого возврата по долговым инструментам при банкротстве банка
Манипуляции залогом со стороны акционеров или менеджмента снижают возвратность активов
При анализе обеспечения основное внимание уделяется:
Успехам по обращению взыскания на залог
Ликвидности залога
Справедливой оценке

всегда субъективны
Залог предприятия (имущественного комплекса) - трудно реализовать
Ипотека – трудности юридического и социального характера при взыскании
Возможен перезалог
Оборудование – ликвидность разная
Автомобили – много мошенничества
Товары в обороте – очень формальный залог, если нет особых условий по контролю
Гарантии – учитываются только те, реальность которых можно оценить (от головных банков, от крупных компаний и т.д.)
Ценные бумаги:
Качество эмитента
Ликвидность и волатильность
Дисконт
РЭПО или «мягкий залог» - залог доли в SPV, которая владеет акциями

причем не было залога недвижимости, торгуемых акций и т.д. - активов, на которые легче обратить взыскание
Согласно последнему отчету АСВ на 1 августа 2011г., объем неудовлетворенных требований кредиторов третьей очереди составил 79.2 млрд. руб.

или Watch; c Включая «evolving»
Источник: Fitch

Уотсон, Управляющий Директор, Финансовые организации Тел: +7 495 956 9901 Email: james.watson@fitchratings.com
Дмитрий Сурков, Управляющий Директор, Глава московского офиса Тел: +7 495 956 9901 Email: dmitiri.surkov@fitchratings.com
Юлия Бельская фон Телль, Директор, Начальник управления развития бизнеса
Тел: +7 495 956 9908
Email: julia.belskayavontell@fitchratings.com

от эмитентов и из других источников. Fitch Ratings не может обеспечить точность и полноту всей такой информации. Кроме того, рейтинги по своей сути нацелены на перспективу и включают допущения и прогнозы, которые по своей природе не могут быть проверены как факты и на которые могут влиять будущие события и условия, не ожидавшиеся на момент присвоения или подтверждения рейтинга.
Информация, содержащаяся в настоящей презентации, публикуется на условиях «как есть», без каких-либо заверений и гарантий. Кредитные рейтинги Fitch Ratings представляют собой мнение относительно кредитоспособности ценной бумаги и не оценивают риск убытков вследствие каких-либо иных рисков, кроме кредитных, за исключением случаев, когда это оговорено отдельно. Отчет Fitch Ratings не служит заменой информации, представляемой инвесторам эмитентом или его агентами в связи с продажей ценных бумаг.
Рейтинги могут быть изменены или отозваны в любое время и по любой причине по усмотрению Fitch Ratings. Агентство не предоставляет каких-либо рекомендаций по вопросам инвестиций. Рейтинги не являются рекомендацией «покупать», «продавать» или «держать» какую-либо ценную бумагу.
НА ВСЕ КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ FITCH РАСПРОСТРАНЯЮТСЯ ОПРЕДЕЛЕННЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ И ДИСКЛЕЙМЕРЫ. ПРОСИМ ВАС ОЗНАКОМИТЬСЯ С ЭТИМИ ОГРАНИЧЕНИЯМИ И ДИСКЛЕЙМЕРАМИ, А ТАКЖЕ С УСЛОВИЯМИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КРЕДИТНЫХ РЕЙТИНГОВ ПО ССЫЛКЕ: WWW.FITCHRATINGS.COM.