Кризис отношений РФ и Запада – политика меняет экспортные маршруты? Александр Ершов,главный редактор по товарным рынкам, Московское бюро Рейтер презентация

Ершов, главный редактор по товарным рынкам, Московское бюро Рейтер

будет интегрирован в приложение Thomson Reuters Eikon

и Центральной Азии

Еженедельные сводные обзоры, в том числе по внутреннему рынку и нефтеэкспорту

Свыше 500 ценовых индикаторов по рынку РФ и СНГ ежедневно

Квартальные графики и месячные программы экспорта нефти, статистика, данные о первичных покупателях российской нефти с отгрузкой из морских портов

Первичная переработка нефти на НПЗ РФ, экспорт нефтепродуктов железнодорожным и трубопроводным транспортом

КЛЮЧЕВЫЕ ПУБЛИКАЦИИ ПО НЕФТЕГАЗОВОЙ ТЕМАТИКЕ

и инструменты графического анализа данных

АНАЛИЗ ТОВАРНО-СЫРЬЕВЫХ РЫНКОВ

видит угрозу падения добычи нефти в РФ из-за санкций

Белоруссия, РФ и Казахстан создали Евразийский экономический союз – региональный блок внутри советских границ, призванный со временем стать противовесом Евросоюзу.

Новая реальность политической расстановки сил

Конкуренция за транзитную инфраструктуру
Разное таможенно-тарифное регулирование
Скрытые преференции собственным поставщикам

СИНЕРГИЯ
Возможность взаимных интервенций для покрытия дефицита
Диверсификация экспортных поставок
Упрощение сделок М&A
Единая (?) политика сотрудничества с крупными партнёрами

MED:
Поставки из Новороссийска снизились с 4,1 млн. т/мес в 2005 году до 2,7 млн. т/мес в среднем за 2013

Приток каспийской нефти на рынок ЕС остаётся делом будущего

Россия продолжает сокращать предложение сернистого сырья в Европе

“Россия пока не готова ответить на западные санкции и вряд ли способна сделать это без вреда для себя” — Минэкономики

производителем нефти в Европе

из РФ (нижний график, млн. баррелей/сут.)

Экспорт нефти из РФ падает на фоне роста добычи

млн.т/мес)
перевалка нефти в порту Новороссийск (нижний график, млн.т /мес.)

нефти ESPO Blend в порт Козьмино ( нижний график, млн. т/мес.)

Экспорт нефти на азиатский рынок растёт

на НПЗ РФ с 2009 года выросла более чем на 35 млн. т
В 2014 году рост первичной переработки может составить до 12 млн. т
До 2020 года предполагается рост переработки нефти на 17 млн. тонн (без учета ВНХК)
Поставки нефти и нефтепродуктов в восточном направлении возрастают

Расширение трубопровода КТК опережает запуск Кашагана, консорциум предвидит сохранение профицита пропускных мощностей

КЛЮЧЕВЫЕ ИЗМЕНЕНИЯ

Urals в Европу позволяло смеси сохранить премиальный статус, но в 2014 году влияние этого фактора исчерпано
Последует ли Казахстан примеру диверсификации нефтеэкспорта после увеличения добычи?

РЫНКИ ЕВРОПЫ НЕ ПОТЕРЯНЫ, НО НОВОЙ НЕФТИ НЕТ МЕСТА

Европа безболезненно переварила обвал экспорта российской нефти на Балтике в июне
Маржа НПЗ остаётся низкой, сбыт нефтепродуктов - слабым
Предложение конкурирующих сортов в регионе в обозримой перспективе может ощутимо возрасти и без Кашагана: Ирак увеличивает предложение, Запад постепенно смягчает санкции против Ирана

РАЗВОРОТ НА ВОСТОК?

на рынке сорта началось с большим запозданием по сравнению с летом 2012 и 2013 гг
Последний раз скидка на Urals к датированному BFOE в Средиземноморье достигала уровня в $2,95 за баррель в летний период пикового спроса в 2008 году, когда мировые цены на нефть приближались к отметке в $150 за баррель

Мексиканского залива, $/bbl
Нижняя кривая – маржа НПЗ при переработке сорта Brent в Роттердаме, $/bbl

ЕВРОПЕЙСКИМ НПЗ СЛОЖНО КОНКУРИРОВАТЬ С США

Приморска и Усть-Луги в августе 2014 года составила почти половину от общего объема - 37 процентов (19 партий* из 52)
Все 19 партий Роснефти предоставлены покупателям в рамках рамках долгосрочных соглашений (с Glencore, Vitol, Trafigura) и полугодовых контрактов
Снижение объемов продажи сорта на спотовых тендерах
Зарубежнефть и Сургутнефтегаз стали проводить долгосрочные тендеры на морские партии Urals
Высокие цены на партии Urals в рамках длинных контрактов снизили привлекательность сорта для трейдеров
Роснефть столкнулась с ослаблением интереса к партиям сорта со стороны покупателей по длинным контрактам
Крупные игроки не заинтересованы в повышении прозрачности рынка
Торговая активность в окне Platts стала нерегулярной

* Стандартная танкерная партия Urals на Балтике – 100.000 тонн

URALS TRADING

года до двухлетнего минимума, готовится пробить $90/барр.
Brent: прогноз среднегодовой цены в 2015 г - $103,30 ($105,30 в августовском прогнозе)
Рост добычи и экспорта из Ирака, Ирана и Ливии и стран вне ОПЕК продолжит обгонять рост потребления в ближайшие годы
США смягчили запрет на экспорт нефти, разрешив экспорт конденсата
Международный валютный фонд сократил прогноз роста мировой экономики третий раз в этом году, предупредив о слабых показателях в ключевых странах еврозоны, Японии и крупных развивающихся государствах, таких как Бразилия.

слабой маржой НПЗ в регионе;
Превращение Urals в эталон выглядит маловероятным, однако продавцы получают «справедливую» цену за свое сырье;
Зависимость Европы от импорта дистиллятов будет расти, роль импорта из РФ увеличится;
Экспорт в Азию, особенно в Китай, будет играть все более существенную роль.

– Атырау-Самара
БТД – Баку -Тбилиси-Джейхан

40 млрд тонн усл. Топлива)
Для транспортировки нефти существует несколько трубопроводов: Баку-Новороссийск, КТК, БТД, Атырау-Самара, все недозагружены из-за недостатка ресурсов
Казахстан планирует увеличить добычу нефти до 130 млн тонн к 2020 году, но Кашаган так и не запущен
Вектор потребления сырья перенаправлен с запада на восток , Россия возобновила транзит в Китай с 2014 года и планирует наращивать объемы
Санкции против РФ заставляют Казахстан искать новые маршруты для экспорта

зависимость от поставок углеводородов из России повышает внимание к каспийскому региону, особенно к маршрутам в обход территории РФ

Каспийский экспорт нефти растёт и требует диверсификации

Возможные геополитические риски могут ограничить выбор маршрутов

КРАТКИЕ ВЫВОДЫ