Выбор инструмента фондового рынка для привлечения капитала презентация

частное размещение

Стоимость компании

Создание инвестиционного бренда;
Начало мероприятий IR

Повышение прозрачности через отчетность по МСФО;
Диверсификация базы инвесторов

Увеличение объемов и сроков долгового финансирования через выпуск еврооблигаций

Выполнение требований инвесторов к качеству компании и ее бизнеса;
Создание публичного индикатора стоимости бизнеса

капитала (синдицированные кредиты, облигации, еврооблигации, CLN)

СТРАТЕГИЯ РАЗВИТИЯ КОМПАНИИ: ДОЛГОВОЕ И АКЦИОНЕРНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ

ECP

ВЫПУСК РУБЛЕВЫХ ОБЛИГАЦИЙ

ВЫПУСК БИРЖЕВЫХ ОБЛИГАЦИЙ

. . . . . . . . . . . . .

. . . . . . . . . . . . .

с использованием транша ECP

Механизмы создания ликвидности займа

Выпуск в нужной валюте:
EUR, USD, RUB и др.

Гарантия размещения за счет выпуска «под себя»

Дополнительное обеспечение: секьюритизация платежей, др.

Структурирование займа (сроки, амортизация, ставки), наиболее интересного для инвесторов в наст. время

Предоставление возможности РЕПО инвесторам

Активная поддержка вторичных торгов

Переупаковка инструментов для торговли на рынках других стран

процесса выпуска CLN занимает от 4 до 6 недель;
Стоимость выпуска CLN существенно ниже стоимости выпуска еврооблигаций с точки зрения накладных расходов;
CLN могут номинироваться как в рублях, так и в иностранной валюте.

ЕВРООБЛИГАЦИИ
Еврооблигации являются оптимальным инструментом для крупных компаний и обеспечивают высокий уровень публичности;
Срок организации выпуска еврооблигаций может составлять от 8 до 12 недель;
Выпуск еврооблигаций сопряжен с существенными затратами и требует наличия аудированной отчетности по МСФО и международного кредитного рейтинга.

публичного долга и формирования публичной кредитной истории. Улучшение структуры долга и наличие публичной кредитной истории создают предпосылки для роста капитализации компании.

Преимущества выпуска рублевых облигаций:
Рублевые облигации позволяют привлекать средства на длительный срок, одновременно предоставляя возможности управления долгом за счет использования оферт;
Рублевые облигации обеспечивают публичность компании-эмитента, что формирует инвестиционный бренд компании;
Рублевые облигации позволяют диверсифицировать базу кредиторов;
Рублевые облигации позволяют определить справедливую стоимость кредитного риска компании;
При выпуске рублевых облигаций не требуется обеспечение;
Рублевые облигации являются наиболее недорогим, с точки зрения накладных расходов, инструментом.

группы инвесторов. Частное размещение эффективно при необходимости привлечения капитала для перехода на следующий уровень развития бизнеса и интересно компаниям, которые пока недостаточно крупны для IPO.

Преимущества частного размещения акций:
Не меняется величина долга;
Частное размещение является эффективным способом привлечения внимания инвесторов и расценивается как шаг к IPO;
Компания в значительной степени сама определяет условия размещения: состав участников, количество и цена акции;
Частное размещение позволяет получить оценку стоимости бизнеса в преддверии дальнейшего выхода на публичные рынки;
Необходимые при проведении частного размещения мероприятия повышают прозрачность и стандарты корпоративного управления компании;
Частное размещение позволяет повысить капитализацию компании за счет привлечения финансирования и доступа к технологиям и ресурсам инвестора.

занять до 6 месяцев.

акций на рынок для привлечения дополнительного капитала (в отличии от размещения акций среди существующих акционеров или ограниченного круга сторонних инвесторов).

инвестиционной привлекательности, формулирование общей стратегии развития;
Due diligence;
Анализ результатов Due diligence, подготовка информационного меморандума;
Pre-marketing и Roadshow;
Формирование книги заявок, определение цены отсечения, размещение.

ПО БУМАГАМ
3. ПЕРЕУПАКОВКА ИНСТРУМЕНТОВ ДЛЯ ТОРГОВЛИ НА РЫНКАХ ДРУГИХ СТРАН

ликвидность на 6 мес. - $20 млн.

Размещение временно свободной ликвидности на 6 мес.
$20 млн. (полученных под 8% годовых)

Формирование портфеля бр. обсл.

Доверительное управление

Фонды UFS

Целевая доходность >8% годовых

Целевая доходность >8% годовых

Целевая доходность >8% годовых

Консервативный вариант – евробонды –доходность 11%

Консервативный вариант – евробонды –доходность 14%

Консервативный вариант – евробонды –доходность 25%

Для примера рассмотрим индикативный выпуск объемом $100 млн. и ставкой 8%

способом) - $20 млн.

Перевод на счет бумаг
РЕПО по бумагам $20 млн.
(дисконт – 25%, ставка (max) 6%)

Формирование портфеля бр. обсл.

Доверительное управление

Фонды UFS

Целевая доходность >6% годовых

Целевая доходность >6% годовых

Целевая доходность >6% годовых

Консервативный вариант – евробонды –доходность 11%

Консервативный вариант – евробонды –доходность 14%

Консервативный вариант – евробонды –доходность 25%

Временно свободный cash $15 млн. (полученных под 6%)

Фонд является мультивалютным и позволяет инвестировать в бумаги, номинированные в Евро (до 30%);
Стратегия фонда позволяет инвестировать только в суверенные, муниципальные и корпоративные еврооблигации российских эмитентов с кредитным рейтингом не ниже “BBB-” от любого из основных рейтинговых агентств (S&P, Moody’s, Fitch);
Дюрация портфеля не должна превышать 5 лет;
Основой для принятия решений является глубокий фундаментальный анализ в совокупности с техническим анализом.

СТРУКТУРА ФОНДА
Стратегия фонда позволяет инвестировать до 10% активов фонда в один выпуск эмитента. При этом запрещается инвестировать в более 10% от всей эмиссии.
Стратегия фонда запрещает инвестировать больше 30% от активов фонда в выпуски одного эмитента;
По правилам фонда, средства могут быть инвестированы в разное время в следующей пропорции: - До 100% в Еврооблигации; - До 10% в «кэш»;

фонды могут покупать ноты этого банка.
Схема в основе ноты.
UFS кладет депозит в VP банк;
Банк в свою очередь выписывает Ноту номиналом $10 млн.;
Данная нота приобретается фондом и лежит в портфеле фонда.
Эта нота выполняет функцию CDS то есть в случае дефолта некоторых выпусков облигаций (или облигации) VP банк перечисляет по этой ноте номинал ($10 млн.), но в замен получает дефолтнувшие бумаги по номинальной стоимости $10 млн.
Так как эта нота будет обеспечена депозитом UFS, то деньги с депозита в случае исполнения ноты перейдут в пользу VP банка а дефолтные облигации перейдут  UFS.

Никаких процентных и промежуточных выплат данная нота не предполагает.

Clearstream

Выплата купона по CLN North Star

Организатор
UFS

Trustee
TMF

Cтруктурирование CLN

Покупка рублевых облигаций на ММВБ