Презентация на тему Влияние финансового кризиса на возможности привлечения инвестиций

Влияние финансового кризиса на возможности привлечения инвестиций

Февраль 2009
Максим Рихтер, Менеджер отдела консультационных услуг по сделкам

Влияние мирового финансового кризиса на экономику разных стран

Корректировка прогнозов роста ВВП под влиянием мирового финансового кризиса

Источник: Global Insight, EIU, Oxford Economics, МЭР, Bloomberg, FinAm

Тенденции рынка акционерного капитала

Мировой финансовый кризис оказал значительное влияние на экономику России в конце 2008 года и серьезно скорректировал темпы ее роста.
В этих условиях рынок акционерного капитала остается закрытым для российских компаний.
Согласно данным Интернет-ресурса www.offerings.ru, всего в 2008 году было отложено 43 IPO
За первую половину 2008 года только 2 российские компании разместились успешно

- 80%

Янв 08

Фев 08

Мар 08

Апр 08

Май 08

Июн 08

Июл 08

Авг 08

Сент 08

Окт 08

Ноя 08

Дек 08

Янв 09

Динамика российского фондового рынка в 2008 году

Динамика рынка IPO в 2005 – 2008 гг.

Источник: РТС

Источник: www.offerings.ru

Крупнейшие IPO в России, 2008 г.

Источник: Открытые источники

Тенденции рынка долгового финансирования

Мировой финансовый кризис привел к сокращению возможностей привлечения долга и осложнению практики рефинансирования кредитов
Компании не справляются с высокой долговой нагрузкой
Количество дефолтов по облигациям за 2008 год составило 24, технических дефолтов – 30.

Количество дефолтов по облигациям за 2008 год составило 24, технических дефолтов – 30

Дефолты допустили:
ЭйрЮнион Эр Эр Джи (2),
Нутринвестхолдинг
АПК Аркада
Парнас-М, РТМ
СК Спецстрой-2
Сахарная Компания
ЭйрЮнион
ТД Полесье
Сорус Капитал
Банана-мама

Самохвал
ТД Русские масла
Новосибирский оловянный комбинат
АЛПИ-Инвест
Держава-Финанс
Марта Финанс
ГОТЭК
Миннеско Новосибирск

Источник: www.cbonds.info

Рынок рублевых облигаций торговых компаний, млрд. руб.

Технические дефолты допустили:
Белый фрегат
Корпорация Строймонтаж
Шанс Капитал
ФК Еврокоммерц (3)
Мострансавто-финанс
Волжская Текстильная
Компания
АКБ Электроника (2)
Строймонтаж
ИжАвто
МОИА

СРЗ-Финанс
МиГ-Финанс
ТОАП-Финансы
Марта Финанс
Свободный сокол
Держава-Финанс
Никосхим-инвест
Нордтекс
Арктел - Инвест
Волгабурмаш

Частные размещения становятся особенно актуальны

В связи с проблемами привлечения финансирования в среднесрочной перспективе будет расти роль фондов прямых инвестиций и стратегических инвесторов
Крупные компании или фонды обладают необходимым капиталом и могут стать реальной альтернативой публичным рынкам долгового и долевого финансирования
Тем не менее, у инструмента частных размещений есть ряд ограничений:
Большие сроки осуществления инвестиций
Трудности с оценкой компаний в текущей ситуации
Ряд инвесторов не рассматривает возможностей инвестирования
Условия предоставления инвестиций могут быть достаточно жесткими
Наличие дешевых публичных компаний и кризисная ситуация на долговом рынке значительно увеличили конкуренцию между желающими привлечь инвестиции
На рынке формируются новые правила игры в отношении оценки рисков, доходности, финансовой устойчивости

Совокупный объем рынка M&A в России, млрд. долл. США

Активы под управлением фондов прямых инвестиций в России, млрд. долл. США

Источник: PWC

Какие компании интересуют покупателей сегодня

Предпочтительны рынки, ориентированные на базовые потребности конечных потребителей, на которых у покупателей нет возможности существенно снизить потребление
Внутренний рынок более стабилен из-за отсутствия валютных рисков

Устойчивый рынок сбыта

Наличие сильного бренда, дистрибуции, клиентской базы могут быть ключевыми для покупателя
Наличие монопольного или близкого к нему положения на рынке

Низкая долговая нагрузка позволит легко перенести снижение спроса
Возможность привлечения кредитных средств для консолидации доли рынка и укрупнения компании в будущем

Уникальное конкурентное преимущество

Умеренная долговая нагрузка

Вместо роста в на первый план выходят повышение эффективности и прозрачности компаний
Менеджмент, понимающий как в новых экономических реалиях управлять бизнесом является сейчас особенно важным

Четкая стратегия работы в новых условиях

Контактная информация

Спасибо за внимание!