Тема 1Теоретические основы корпоративных финансов презентация

принципов и инструментария управления финансами организаций (корпораций)
Основные принципы эффективного управления корпоративными финансами

какой либо цели и образующих самостоятельный субъект права – новое юридическое лицо».

собственность и разделение функций управлении.

К преимуществам корпоративной формы организации предпринимательства относят:
- ограниченную ответственность собственников;
- легкость перехода права собственности от одних акционеров к другим;
- долгосрочный характер деятельности.

домохозяйств

Финансы
организаций
(предприятий)

Бюджетная
система

Государственные
внебюджетные
фонды

Финансы коммерческих
организаций
(корпораций)

Финансы
некоммерческих
организаций

Финансы финансовых
посредников

Федеральный бюджет

Бюджеты субъектов РФ

Муниципальные бюджеты

союзы)

Договорные сберегательные организации (страховые
компании, пенсионные фонды)

Инвестиционные фонды

Другие виды финансовых организаций (финансовые
компании, специализированные финансовые
агентства)

обществу в целом
или коллективам для совместного потребления
за счет бюджетного финансирования

Негосударственные некоммерческие организации,
обслуживающие домашних хозяйств за счет взносов и
пожертвований членов (общественные организации,
религиозные учреждения, садово-огородные товарищества)

Домашние хозяйства, производящие товары и услуги
для собственного потребления, неотъемлемые
экономически и юридически от домашних хозяйств

денежных отношений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов организаций на основе управления их денежными потоками.

продукта

их распоряжении, и амортизационных отчислений (чистый денежный поток);
у работников - в форме оплаты труда и других выплат, остающихся после уплаты налогов и обязательных платежей;
у государства - в форме перераспределенных доходов фирм, корпораций, предприятий и домохозяйств в бюджет и внебюджетные фонды;
у домохозяйств - в форме чистой оплаты труда, выплат из чистой прибыли акционерам и участникам, оплаты труда «бюджетникам», выплат из внебюджетных фондов социального направления.

организации и корпорации государство сегодня регулирует:

состав вычетов, уменьшающих налогооблагаемую базу;
размер некоторых налоговых вычетов в целях исчисления налогооблагаемой прибыли (расходы на представительство, рекламу, образование, оплату процентов за банковский кредит);
нормы отчислений в фонды социального назначения;
методы применения амортизационных отчислений основных средств, нема­териальных активов, а также сроки полезного использования амортизируемых основных фондов и нематериальных активов в целях исчисления нало­гооблагаемой прибыли;
объекты и ставки налогообложения;
сроки и порядок списания с баланса обязательств организации;
состав внереализационных расходов, принимаемых в расчет налогооблагаемой прибыли.

производством
и реализацией продукции,
возникновением
вновь созданной стоимости

Между организацией и
вышестоящими
организациями

Внутри предприятия:
1)между организацией и
работниками
2) между организацией и
подразделениями

Между организацией и
финансово-кредитной
сферой (государство, банки,
страховые компании,
инвестиционные институты)

доходов и
денежных фондов

Контрольная

рациональных способов формирования
уставного капитала и привлечения дополнительных средств в оборот
организации;
- формирование организационной структуры управления финансами,
обеспечивающей оптимизацию денежных потоков;
- формирование учетной политики;
- определение условий хозяйственных договоров, связанных со способами и
сроками расчетов, уплатой штрафных санкций;
- инкассация дебиторской задолженности;
- оптимизация налоговых платежей;
- внедрение системы налогового планирования, отражающей все денежные потоки;
- учет и контроль над денежными потоками

Функция

Регулирование
денежных потоков

Обеспечение сбалансированности денежных и материально –
вещественных потоков и формирования финансовых ресурсов,
необходимых для осуществления уставной деятельности,
выполнения всех обязательств

Результат

развития;
- привлечение кредитов, займов и других видов заемных
источников;
- аккумуляция денежных фондов, образуемых в составе выручки
от реализации продукции;
- формирование нераспределенной прибыли;
- привлечение специальных целевых средств;
- учет и контроль над формированием капитала, денежных
доходов и фондов

Функция

Формирование
капитала, доходов и
денежных фондов

Обеспечение источниками развития предприятия, его
финансовой устойчивости и интересов собственников

Результат

и внеоборотные активы;
- обеспечение налоговых и неналоговых платежей в бюджет и
внебюджетные фонды;
- вложения свободных денежных средств и фондов в наиболее
ликвидные активы;
- использование денежных доходов и фондов на цели развития;
- использование денежных доходов и фондов на цели
потребления;
- учет и контроль эффективности использования капитала
денежных доходов и фондов

Функция

Использование
капитала, доходов и
денежных фондов

Обеспечение развития предприятия, интересов трудового
коллектива и собственников

Результат

операции
Налоги и др.

проценты

арендная плата

амортизационные
отчисления

фондоотдача

фондоемкость

рентабельность

производительность

уровень затрат
на 1 руб. продукции

уровень оплаты труда

фьючерсные и
Форвардные
контракты

финансовые опционы

Процентные и
валютные свопы

валютных
бирж

Информация
кредитно-банковской
системы

ЭВМ, персональные компьютеры, программное обеспечение (пакеты прикладных программ – стандартные и специализированные)

прибыли
лидерство в борьбе с конкурентами
максимизация цены корпорации

и денежных потоков
обеспечение формирования необходимого объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития организации в предстоящем периоде
эффективное использование финансовых ресурсов организации по всем направлениям ее деятельности
обеспечение эффективного управления денежным оборотом организации
достижение финансовой устойчивости и финансовой независимости организации
обеспечение необходимого уровня ликвидности организации
максимизация прибыли в предстоящем периоде

обеспечивающей сочетание высокой платежеспособности и доходности с защитой от коммерческих рисков;
определение основных направлений использования финансовых ресурсов на текущий период и ближайшую перспективу;
учет возможности развития производственно-торгового процесса, с учетом макроэкономической конъюнктуры;
определение практических действий, направленных на достижение поставленных целей (финансовый анализ и контроль, бюджетирование доходов и расходов, выбор способов финансирования текущей и инвестиционной деятельности, оценка эффективности инвестиционных проектов и финансовых активов).

и ХХI вв.

В условиях новой экономической политики 1920-х гг.
В период развития командно-административной системы (середина 1930-х– середина 1980-х годов)
В условиях зарождающихся рыночных отношений (90-е гг. ХХ в.)
В системе организации управления финансами организаций в России в начале ХХI в. (2000-2008гг.)
На современном этапе организации управления финансами предприятий и корпораций после экономического кризиса.

рыночной стоимости корпорации;
максимизацию объемов получаемой прибыли;
обеспечение роста объемов продаж;
поддержание финансовой устойчивости и стабильности;
активную позицию в конкурентной борьбе;
создание предпосылок и условий финансирования инновационного развития.

в основном за счет финансов организаций (предприятий);
финансы организаций формируют финансовый базис обеспечения непрерывности производственного процесса;
реализуются задачи социального развития общества;
осуществляется регулирование воспроизводства производимого продукта, обеспечивается финансирование потребностей расширенного воспроизводства;
используются финансы организаций для регулирования отраслевых пропорций в рыночной экономике;
финансы организаций позволяют использовать денежные накопления домашних хозяйств.

т.е. смена форм стоимости;
распределение выручки от реализации в фонд возмещения материальных затрат, включая амортизационные отчисления, фонд оплаты труда и чистый доход, выступающий в форме прибыли;
перераспределение чистого дохода на платежи в бюджет и прибыль, оставляемую в распоряжении предприятия;
использование прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (чистой прибыли) на формирование фондов потребления, накопления, резервного фонда, на выплату дивидендов, на покрытие убытков предыдущих и отчетного периодов, на благотворительность;
контроль за состоянием ликвидности, платежеспособности, финансовой независимости предприятия от внешних источников финансирования.