Рынок ценных бумаг. Облигации презентация

Содержание

Понятие и фундаментальные свойства облигации Классификация облигаций Расчет стоимости и доходности облигации Государственные долговые обязательства Еврооблигации

Слайд 1

Рынок ценных бумаг
Лекция 3
Облигации

Слайд 2Понятие и фундаментальные свойства облигации
Классификация облигаций
Расчет стоимости и доходности облигации
Государственные долговые

обязательства
Еврооблигации

Слайд 4Облигация
эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право её владельца на получение

от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок её номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента

Слайд 5Свойства облигаций

Удостоверяют отношения займа

Обладают старшинством перед акциями при удовлетворении материальных

претензий их держателей

Слайд 6Условия выпуска облигаций

После полной оплаты УК
Общая номинальная стоимость не может превышать

УК или обеспечения, предоставленного третьими лицами
Облигации без обеспечения - ранее 3 года существования

Общество не вправе размещать конвертируемые в акции облигации, если количество объявленных акций меньше количества акций, право на приобретение которых дают облигации

Слайд 7Способы погашения:
С помощью денежных выплат

В товарной форме

В форме услуг

Погашение ценными бумагами



Слайд 8Обязательные реквизиты облигаций:
фирменное наименование эмитента
местонахождение эмитента
наименование ценной бумаги – «Облигация»
порядковый номер
дата

выпуска
вид облигации
общая сумма выпуска
процентная ставка
условия и порядок погашения
номинал, для именных облигаций – наименование (имя) держателя

Слайд 9Классификация облигаций

Слайд 10Иностранные
Еврооблигации
Янки
Самураи
Бульдоги
Евробонды
Евроноты
Еврокоммерческие
векселя








Слайд 12

Краткосрочные
Среднесрочные
Долгосрочные



Бессрочные, непогашаемые (консоли)
Отзывные
С правом погашения
Продлеваемые
Отсроченные

Слайд 13По порядку владения



Именные
Предъявительские
По цели займа



Обычные
Целевые
По способу размещения займа



По методу погашения

номинала




Свободно
размещаемые

С принудительным
порядком размещения

Разовым
платежом

С распределенным
по времени

Последовательное
погашение
фиксированной
доли займа

Слайд 15С ордером
(варрантом)
Без ордера


Слайд 16номинал
По способу выплат
%
%
номинал
номинал
%
прибыль
консоли
Дисконтные
(бескупонные)
Купонные
(процентные)
участвующие

Слайд 17По видам дохода
Купонные
Стрипы
Зеро-купоны
Дисконтные

Слайд 18 Купонные

стрип

Слайд 21С фиксированной купонной ставкой
С плавающей купонной ставкой
С равномерно возрастающей купонной ставкой
С

минимальным или нулевым купоном
C выплатой по выбору владельца
Смешанного типа

По способу
выплаты
купонного дохода


Слайд 22выигрыши
купоны

Слайд 23По обеспечению
Обеспеченные физическими активами

Облигации под первый заклад и под второй заклад

Обеспеченные

фондовыми бумагами

С залогом пула закладных (ипотек)

Под авторитет эмитента
Под конкретный вид доходов эмитента
Под конкретный инвестиционный проект
Гарантированные
Застрахованные
С распределенной или переданной ответственностью
бросовые (мусорные) - junk bonds

Обеспеченные
залогом

Не обеспеченные
залогом



Слайд 24По уровню риска
Надежные
(инвестиционного качества)
Investment grade bond
Investment grade security
Спекулятивные
Бросовые,

мусорные
junk bonds
High-yield bond

(S&P)
высшее качество: AAA;
приемлемый риск: AA, A, BBB;
задержки выплаты процентов:
BB, B, CCC, CC
платежи прекращены: C
неплатежеспособность: D
нет рейтинга: NR

-
-

(Moody's)
высшее качество: Aaa;
приемлемый риска: Aa, A, Baa;
высокий уровень риска: Ba,B;
очень высокий уровень: Caa, Ca;
самый низкий рейтинг: C
Дополнительно
"1", "2" и "3"

Слайд 25Сравнение облигаций и акций по ряду критериев

Слайд 26По характеру займа
Классические
Шариатские (Islamic bonds)
«сукук» (sukuk)


Слайд 28Бездокументарная

Слайд 29Стоимостная оценка облигаций


Номинальная стоимость (N)
Рыночная цена (P)
Курс облигации (К)








Слайд 30
Факторы, влияющие на рыночную стоимость и курс облигации:

состояние конъюнктуры рынка

кредитный рейтинг эмитента
наличие выкупного фонда
параметры облигационного займа
продолжительность периода, оставшегося до погашения займа и др.


Слайд 31Текущая стоимость облигации:




Слайд 32Купон выплачивается m раз в год


Слайд 33Цена облигаций
Чистая
Цена


PV
НКД




«Грязная» цена

Слайд 34Накопленный купонный доход

Слайд 35Доход по облигациям:

периодически выплачиваемые проценты (купонный доход) С
изменение

стоимости облигации за соответствующий период (Р1-Р0)
доход от реинвестирования полученных процентов С*(1+r)n

Слайд 36Доходность

доход,

приходящийся на единицу затрат
Прибыль

Затраты

Слайд 37Виды доходности:
Купонная, номинальная (ставка купона, ставка процента)

Текущая

Текущая рыночная

Доходность к

погашению (YTM)

Полная

Слайд 38Купонная доходность


Текущая доходность


Текущая рыночная доходность



Слайд 39Конечная, полная доходность, доходность к погашению
(yield to maturity, YTM)

Слайд 40Уравнение Фишера

Слайд 41Доходность бескупонных облигаций
Сроком более года:



Сроком до года:


Слайд 42Возможная схема распределения денежных потоков



2 год
1 год
1 год
2 год
10 руб
90 руб

10

руб

90 руб

Облигация 1

Облигация 2

0

0

Слайд 44Дюрация облигации (duration)







PVi - это текущая стоимость будущих доходов по облигации,
T- период поступления i-го дохода,
∑PV или Price - цена облигации.


Слайд 45Дюрация облигаций

Слайд 46Модифицированная дюрация
D - дюрация,
YTM - доходность к погашению

Слайд 47
Государственные

ценные бумаги
Федеральный закон от 29 июля 1998

г. N 136-ФЗ
"Об особенностях эмиссии и обращения государственных и
муниципальных ценных бумаг«
2. Бюджетный кодекс РФ

Слайд 48Цели выпуска:
Финансирование текущего дефицита
Покрытие краткосрочных кассовых разрывов
3. Финансирование целевых государственных

программ
4. Погашение ранее выпущенных займов
5. Регулирование денежной массы в обращении
6. Обеспечение коммерческих банков и инвестиционных институтов надежными и ликвидными активами

Слайд 49Государственные ценные бумаги (ГЦБ):

форма существования государственного долга
долговые ценные бумаги,

эмитентом которых выступает государство
облигации и иные эмиссионные бумаги
ценные бумаги, выпущенные от имени РФ и субъектов федерации


Муниципальные облигации:
не относятся к составу государственного долга

Слайд 50Государственные ценные бумаги

именные

на предъявителя

Слайд 51Государственные ценные бумаги

только документарные
в рублях (внутренний долг)
в валюте

(внешний долг)
срок - не более 30 лет

Слайд 52Инвесторы
Юридические лица
Физические лица


Резиденты
Нерезиденты

Слайд 53Методы размещения ГЦБ
аукционные торги

открытые продажи

закрытое распространение

Слайд 54Виды государственных ценных бумаг:
облигации государственного республиканского внутреннего 30-летнего займа РСФСР (ГДО)

облигации внутреннего валютного займа ВЭБ (ОГВВЗ)
государственные краткосрочные облигации (ГКО)
   облигации федерального займа (ОФЗ)
ОФЗ-ПК
ОФЗ-ПД
ОФЗ-ФК
ОФЗ-АД
государственные сберегательные облигации (ГСО)
ГСО-ППС
ГСО-ФПС
облигации государственного сберегательного займа(ОГСЗ)
облигации нерыночных займов
  еврооблигации
золотые сертификаты

Слайд 56Налогообложение




Льготное
Обычное
Доход по государственным ценным бумагам
купонный доход
Доход

от государственных ценных бумаг
разница в курсах

Слайд 57 Евробумаги ценные бумаги, эмитированные в валюте, отличной от национальной денежной

единицы

Слайд 58Эмитенты:

государство
субфедеральные заемщики
корпорации
банки
страховые организации

Слайд 59Евроакции
Еврооблигации (2-40 лет)
Евроноты
Евробонды
Евровекселя (до 2 лет)

Виды евробумаг:

Слайд 60Критерии отнесения к еврооблигациям:

Номинал в иностранной валюте
Размещение через эмиссионный синдикат
Размещение в

одном или нескольких государствах, кроме страны регистрации эмитента
Первоначальное приобретение при участии кредитной организации

Слайд 61Регулирование рынка еврооблигаций:

ассоциация участников международных фондовых рынков –
ISMA

international stock market assosiasion

Похожие презентации

Стратегический финансовый менеджмент 360
Анализ инвестиционной политики ПФР и НПФ 259
Экономическая сущность налогов. Основы построения налогов и налогообложения 455
Эксперты VJ 399
Платежный баланс и валютный курс 584
NYSE: TWTR Jason A. Moser 254

Обратная связь

Если не удалось найти и скачать презентацию, Вы можете заказать его на нашем сайте. Мы постараемся найти нужный Вам материал и отправим по электронной почте. Не стесняйтесь обращаться к нам, если у вас возникли вопросы или пожелания:

Email: Нажмите что бы посмотреть 

Что такое ThePresentation.ru?

Это сайт презентаций, докладов, проектов, шаблонов в формате PowerPoint. Мы помогаем школьникам, студентам, учителям, преподавателям хранить и обмениваться учебными материалами с другими пользователями.

Для правообладателей

Яндекс.Метрика