Развитие нормативного регулирования рынка коллективных инвестиций: фонды для квалифицированных инвесторов презентация

Андрей, IMAC

инвестиций. Фонды для квалифицированных инвесторов.

СМЕНА ИНВЕСТИЦИОННЫХ СТРАТЕГИЙ

СМЕНА
СЕГМЕНТА ИНВЕСТОРОВ

СМЕНА ХАРАКТЕРА ОТНОШЕНИЙ С ИНВЕСТОРОМ

Волатильность инструментов фондового рынка

«Уход» розничного
инвестора

Ослабление позиций финансовых посредников

инструменты «альтернативных инвестиций»

капитальные инвесторы;
владельцы активов / проектов

доминирование инвестора: контроль и влияние

декларация
инвест. контракты и подрядные договоры
недвижимость в любых странах мира
доли / акции компаний строительного сектора

«Символ альтернативных инвестиций»
акции компаний / фондов
драгоценные металлы
биржевые товары

Перспективные компании непубличного сектора
пакеты акций / долей более 25 % (вне учреждения)
вексельное и облигационное финансирование при владении более 50%

Инновационные компании на стадии «start-up»
пакеты акций / долей более 25 % (в т.ч. при учреждении)
вексельное и облигационное финансирование при владении более 25%
хеджирование кредитного риска - производные на % ставки

Скупка долговых активов
кредиты/займы с залогом, поручительством, банк.гарантией
хеджирование - производные на процентные ставки

ЗПИФы для КИ: «фонды альтернативных инвестиций»

Богданов А. Развитие нормативного обеспечения рынка коллективных инвестиций. Фонды для квалифицированных инвесторов.

кредитор – квал.инвестор в силу закона
(б) предмет: деньги или активы по ИД фонда
(г) обеспечение: залог имущества фонда
(д) объем привлечения:
не ограничен

ВЫДАЧА ЗАЙМОВ

(а) стороны:
займодавец - управляющая компания д.у. ПИФ
заемщик – любое лицо
(б) предмет: деньги или активы по ИД фонда
(г) обеспечение: любое
(д) объем выдачи:
совокупный – в объеме доли долговых бумаг,
на 1-го заемщика – в объеме доли ценных бумаг на 1-го эмитента

ПРОДАЖА «БУДУЩИХ» АКТИВОВ

Разрешены:
сделки на отчуждение активов, не составляющих активы фонда
(консенсуальные сделки с отсрочкой поставки)

ЗПИФы для КИ: операционные возможности

СДЕЛКИ С ПАЙЩИКАМИ

Разрешены:
«Обслуживающие» сделки - сделки, расходы по которым оплачиваются за счет фонда согласно Приказа № 08-7/пз-н
Запрет:
сделки на отчуждение/приобретение - ФЗ
сделки по передаче в пользование - ТП

Богданов А. Развитие нормативного обеспечения рынка коллективных инвестиций. Фонды для квалифицированных инвесторов.

голосования

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ
КОМИТЕТ

Согласование
сделок с
активами
фонда

(-) участие пайщиков, передавших паи в:
номинальное держание
доверительное управление

ПРЯМОЕ
ПРЕДОСТАВЛЕНИЕ

Защита непрофессионального инвестора от «искушения рискнуть»
Гарантия профессиональных инвесторов фонда от публичности проекта

Раскрытие
информации
о фонде

7 ВАРИАНТОВ КОНФИГУРАЦИИ

Вознаграждение
УК

Доступные системы
определения вознаграждения
Management Fee (показатель для расчета – СЧА)
Success Fee (показатель для расчета – доход фонда)
Contribution Fee (показатель для расчета – стоимость активов переданных в фонд)

Богданов А. Развитие нормативного обеспечения рынка коллективных инвестиций.
Фонды для квалифицированных инвесторов.

РАСХОДЫ ФОНДА

обязательные платежи по операциям и имуществу фонда (в т.ч. НДС)
улучшение объектов (кроме «реконструкции» – ст. 1 Градостроительного кодекса, т.е. не предполагают изменения параметров объекта и его частей (то есть высоты, количества этажей, площади, показателей производственной мощности, объема), а также качества инженерно-технического обеспечения)
снос объектов
проведение инженерно-изыскательских работ на земельных участках
изменение категории участков и вида разрешенного использования, их раздел и межевание
разработка тех.условий на подключение к коммуникациям
получение разрешительной документации на строительство
технический и авторский надзор за строительством
прокладка инженерных сетей и создание инженерной инфраструктуры
участие в аукционах (конкурсах) а приобретение прав на объекты недвижимости (не прав на заключение контрактов)
исполнением условий соответствующего конкурса (содержание социальных объектов, расселение жильцов)
обслуживание кредитов / займов (сервисеры, коллекторы)

РАСХОДЫ
ФОНДА

Приказ №
08-7/пз-н

Богданов А. Развитие нормативного обеспечения рынка коллективных инвестиций. Фонды для квалифицированных инвесторов.

ЗПИФы для КИ: расширенный перечень расходов

инвесторов и владельцев активов

Москва, Олимпийский пр-т, 18/1 +7 (495) 931-98-98, info@imac.ru www.imac.ru

Богданов А. Развитие нормативного обеспечения рынка коллективных инвестиций.
Фонды для квалифицированных инвесторов.