Привлечение инвестиций предприятиями электроэнергетики для реализации инвестиционной программы презентация

стратегии Центра управления реформой ОАО РАО «ЕЭС России»

Октябрь 2006

структура электроэнергетики

вводов

БАЛАНС МОЩНОСТИ НА 2006-2010 с учетом ввода новых мощностей

БАЛАНС МОЩНОСТИ РОССИИ на 2006-2010 при среднегодовом темпе роста электропотребления 5%

-39,0

2006 г. – около $7 млрд., с 2008 г. – ежегодно около $20 млрд.

Бюджетные инвестиции

Частные
инвестиции

Конкурентные
секторы отрасли
(в первую очередь –
теплогенерация)

Естественно-
монопольные
секторы отрасли

Масштабное привлечение инвестиций –
не после завершения реформы, а в ходе ее завершающего этапа

!

!

(справочно: вводы в 2001-2005 гг. – 7 тыс.МВт)
Создание задела под вводы в 2011-2015 гг. – около 38 тыс. МВт

Рост объема вводов за 5 лет – более чем в 7 раз

Динамика объемов вводов

Динамика объемов капвложений

1279

2059

3288

5062

9796

0

2000

4000

6000

8000

10000

2006

2007

2008

2009

2010

тыс.
МВт

Объем инвестпрограммы на 2006-2010 гг. – $81,5 млрд. –
самая крупная инвестпрограмма среди всех российских компаний

электроэнергии в России

Дополнительные
эмиссии акций
ОГК и ТГК

Механизм гарантирования инвестиций

Прямые частные инвестиции
в локальные проекты

Проектное
финансирование

ок. 460 млрд. рублей *

* - 2006-2010

До 5 000 МВт

(август 2006 г.)

Недооценка генерирующих активов – фактор долгосрочного роста стоимости

* - Средневзвешенное значение по 10 компаниям из Бразилии, Чехии, Китая, Индии, Малайзии и Южной Кореи
** - Средневзвешенное значение по 11 компаниям из Испании, Финляндии, Франции, Германии, Италии, Великобритании и США

тарифов (не менее 10% в 2007 году)
Либерализация оптового рынка: снижение объемов регулируемого сектора, рост доли либерализованного рынка
Долгосрочные контракты на топливо
Рост использования инструментов долгового финансирования
Реализация масштабной инвестиционной программы
Привлечение инвестиций в капитал – размещение собственных акций
Реорганизация РАО «ЕЭС России»:
Обособление ОГК-5 и ТГК-5 в 2007 году
Обособление всех активов – в 2008 году

регионах
Взвешенная инвестиционная программа
Оптимальная финансовая модель развития
Рост собственной операционной эффективности
Взаимоотношения с инвесторами и репутация на рынке

Конкуренция ген.компаний

Конкуренция среди инвесторов

Информационная прозрачность процесса
Максимизация преимуществ конкурентных процедур (как для публичного, так и частного размещения)
Диверсификация предложений:
Долговые инструменты
Проектное финансирование
IPO
Частные размещения
Привлечение зарубежных инвесторов в Россию
Размещения на зарубежных площадках

Основная задача – превратить привлекаемые средства в эффективно работающие мегаватты мощности, приносящие адекватную отдачу на вложенный капитал всем группам инвесторов

Привлекательность
для инвестора

Утвержденный
рыночный возврат на инвестиции
с учетом рисков отрасли

Нет механизмов
регулирования возврата
на инвестиции

Переход на систему RAB стимулирует:

рост частных инвестиций в распределительные сети,
рост капитализации распределительных сетевых компаний
рост кредитного плеча для долгосрочных проектов модернизации и развития

Планируемый срок начала внедрения в России – с 2008 года

Система Regulatory Asset Base (RAB) применяется более чем в 20 странах мира,
(в т.ч. Великобритания, Германия, Швеция, Канада и др.)

в его целевом виде
На этом фоне реализуется следующий такт – привлечение масштабных инвестиций для развития компаний всех видов деятельности электроэнергетики (генерация, сети, сбыт)
Инвестиционный этап реформы предоставляет большие возможности:
Компаниям – реализовать амбициозные планы и задать вектор развития
Профессиональным Инвесторам – использовать динамику электроэнергетики в своих финансовых и производственных стратегиях
Ожидаемое включение новых механизмов развития сетевого комплекса – следующий важный шаг, просматриваемый уже сегодня
Активная часть реформирования отрасли будет завершена в 2008 году, что перенесет основной акцент на качество деятельности самостоятельных компаний и их акционеров