Практика получения прямых инвестиций в условиях отраслевой консолидации. Важность стратегии презентация

Добровольский Д.В.,
партнер «Дельта Менеджмент»

Операционное Совершенствование

Финансирование

Долговое

Проектное

Недолговое
(Equity)

Этап слияний

Этап альянсов

Российский рынок интересен тем, что в одной отрасли одновременно могут быть представлены компании, находящиеся на разных этапах роста.

Кредиты, собственная прибыль, прямые инвестиции

Прямые инвестиции, облигации, кредиты, собственная прибыль, проектное финансирование, MBO, LBO

Облигации, IPO, собственная прибыль, кредиты и проектное финансирование – под отдельные проекты

Финансы

Способность расти на быстрорастущем рынке и наличие стратегии роста

Способность расти долго (2-3-4 года). Наличие понятной стратегии

Управленческая команда с опытом работы на данном рынке и с благожелательным отношением к новым партнёрам, доля в бизнесе – желательна.

Высокие наценки, современный способ производства

Отсутствие значимых долгов и обязательств

От 25 до 35% годовых в течение 3-5 лет

Наличие потенциального стратегического инвестора или возможность IPO

Понятны и устраняемы

Плюсы и минусы
Проектного Финансирования

Плюсы и минусы
Корпоративного Финансирования

Отсутствует риск рефинансирования долговых обязательств;
При соблюдении всех требований банков существует ликвидный рынок долговых средств для проектного финансирования

Низкая цена привлечения финансирования;
Слабые экологические и социальные требования;
Минимальный due diligence всего Проекта;
Минимальные требования к контрактной структуре Проекта;
Минимальное страховое покрытие Проекта

Гарантии от Акционеров на период Строительства с последующим освобождением акционеров от финансовых обязательств перед кредиторами;
Высокая цена привлечения финансирования;
Залог всего имущества и акционерного капитала Проекта;
Жесткие экологические и социальные требования;
Дорогостоящий due diligence всего Проекта;
Сложная контрактная структура Проекта;
Дорогостоящее страховое покрытие Проекта

Гарантии от Акционеров на период Строительства, с последующим рефинансированием обязательств под выручку Проекта;
Существует риск рефинансирования долговых обязательств;
Возможны проблемы с организацией финансирования в таком объеме

5,38 млн. USD

I.

10 млн. USD

II.

100%

53,8%

Компания, этап 2, эффективное управление

Дополнительное кредитование

III.

USD +

15,38 млн.

кредит в 5,00 млн. USD

ИТОГО: привлечено 10,38 млн. USD для исполнения стратегии роста

Клиентов + 70% Продуктов + 40% Оборота + 65%

Пост. расходов + 8%

Ежегодный прирост объёма продаж достигает величины более чем 25%

Поддерживаются и улучшаются показатели прибыльности

Слияния создают основу для быстрого роста организации

Прирост добавленной стоимости благодаря изменениям в бизнес-структуре организации

Ключевыми являются преобразования в:

Управлении финансами
Процессе принятия решений
Юридической структуре
Управлении человеческим капиталом