Организация финансирования инвестиций в реальные активы презентация

Теку-
2.     Прибыль; щие
3.     Продажа активов или подразделений; Накоп
4.     Продажа ликвидных ценных бумаг. ленные
Привлечение средств.
7.     Акции (обыкновенные и привилегированные )
8.     Банковские кредиты ;
9.     Корпоративные облигации;
10. Лизинг - Рослизинг;
11. Франчайзинг- Рос.ассоциация развития франчайзинга;
12. Фонды прямых инвестиций, Венчурный капитал - РАВИ.
13. Бюджет

высок ?

Вы имеете или хотите создать стабильный поток, позволяющей оплачивать поставки?

Да

Вы уже имеете или хотите иметь свободные от долгов основные средства, по стоимости превышающие привлекаемые?

На свои!

Можно рассчитывать на заёмные деньги

Да

обременён долгами и приносит стабильный доход;
Риски проекта не высоки;
Вам есть что предложить в залог.
Во всех других случаях – рассчитываёте только на свои деньги и деньги близких к Вам людей.

компании

рынке ⇒
⇒ рост стоимости компании ⇒

через 2-3 года выход на западные финансовые рынки для привлечения большого капитала.

В США «плечо рычага» = Долг/Собственные средства (по всем активам) доходит до 3:1

средств фондов от иностранных инвесторов.
Мультипликатор , Сделка/EBITDA =7 до кризиса, сейчас <5.

меньше риска. Как правило, такой кредит предоставляется не непосредственной компании, создающей объект, а финансирующей компании.

– Германия, Япония, большинство европейских стран. Универсальные банки.
Россия – универсальные банки. Краткосрочные пассивы (средний срок 8 месяцев) не позволяют выдавать долгосрочные ссуды. Можно до года – револьверные схемы.
От 100 млн. дол. выдают кредиты только 6 рос. банков.
Кредиты российских банков остаются побочным источником финансирования КВ.

и лесобумажная отрасли.
Требования к заёмщику – прозрачность по западным стандартам.

им лимиты.
Сроки рассмотрения от 1,5 до 3,0 месяцев.
Процентные ставки в итоге ниже, чем у российских.
Аналогичные услуги предлагают банки Казахстана и Прибалтики.

внешний негосударственный долг/экспорт должен быть ниже 60%. Россия близка к этой черте.
Особенность России – чувствительность к ценам на нефть.
Долгое превалирование долгового финансирования над прямыми иностранными инвестициями приводит к кризису.
России в год надо 12-15 млрд. дол. прямых инвестиций.

$27,7 млн.
В 2004 г. 5 компаний - $638 млн.
В 2005 г. за 8 месяцев 9 компаний $4000 млн.
В 2006 из-за вздорожания денег на Западе резкое интереса к российским бумагам. Размещаться лучше в России.

«Новатэк» Urals Energy
Все вместе привлекли 3718 млн. дол.

Российский рынок
«Лебедянский», «Хлеб Алтая», «Северсталь –Авто»
Все вместе привлекли 294 млн. дол.

в России.
Более высокая ликвидность акций, возможность их использования как обеспечения.
Нет долга.
Распыленное размещение снижает риск перехвата собственности.
Общее повышение рейтинга – возможность занимать дешевле.

от $25 млн. Минимум $ 10 млн.
Отчётность по GAAP.
Сфера деятельности интересная для инвесторов.Иметь «ноу-хау», подтверждённые экспертами.
Менеджмент имеет стратегию развития и руководствуется ею.

размещать акции за рубежом.
Плата – пожизненные расходы на листинг-сотни тысяч долларов в год, которые многократно выше против России.

снижает маржу. Увеличение доли заёмных средств в капитале увеличивает риск.
Делиться собственностью ради её защиты. При тысячах акционеров отнять компанию труднее –слишком публичны действия по поглощению.
Диверсификация капитала – перенос его части в более молодые бизнесы.
Собственники перестали бояться показывать собственность: бьют только тех, кто лезет в политику.
Собственники готовы продавать, а инвесторы (прежде всего западные) готовы покупать. Лимиты на Россию в западных инвестиционных компаниях не выбираются.

в среднем 85%;
* Россия 12%.
Выводы:
1) в России слишком много компаний, активы которых не торгуются на рынке – примерно в 7 раз больше, чем на Западе;
2) из п.1следует, экономика больше похожа на острова бизнеса, а не на интегрированную систему;
3) Закрытость обрекает на ограниченные ресурсы для развития.

ное преимущество на рынке.

федеральные целевые программы.
2. Создание или развитие объекта, включённого в региональные программы.
3. Осуществление капитальных расходов, решающих острую проблему для муниципального образования.

боятся того, что создаваемый ими объект у них в конечном счёте отнимут, продав доли недружественной структуре.
Уверенность во владении объектом определяет поведение хозяина, а не временщика.

для неё возможность привлечения денег со стороны.
Схема раскрутки российской компании – модернизация за кредит в российских банках – наращивание экспорта – привлечение кредита на Западе – IPO – крупная компания.