Слайд 1Тема 16
Мировой валютный рынок
Сущность, функции и виды валютных рынков
Инструменты валютного регулирования
Слайд 21. Сущность и функции валютного рынка
Валютный рынок - это сфера международных
экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операции по купли-продажи иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала.
Валютные рынки - совокупность банков, инвестиционных компаний, бирж, брокерских контор, осуществляющих валютные операции.
С организационно- технической точки зрения валютный рынок представляет собой совокупность коммуникационных систем, связывающих между собой банки разных стран, осуществляющих международные расчеты и другие валютные операции.
Слайд 3Функции валютного рынка
формирование и уравновешивание спроса и предложения валюты и регулирование
валютного курса;
обеспечение выполнения международных расчетов;
обеспечение условий и механизмов для реализации валютной политики государства;
обеспечение эффективного функционирования мировых кредитных, финансовых и инвестиционных рынков;
страхование валютных и кредитных рисков;
получение спекулятивной прибыли участниками рынка за счёт различия курсов валют;
диверсификация валютных резервов банков, предприятий, государств.
Слайд 4Классификация валютных рынков
По сфере распространения:
Международный валютный рынок охватывает валютные рынки всех
стран мира.
Под международным валютным рынком понимается комплекс тесно связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций мировых региональных валютных рынков (Токио, Сингапур, Лондон, Нью-Йорк).
Внутренний валютный рынок - это валютный рынок одного государства, т.е. рынок, функционирующий внутри данной страны.
Внутренний валютный рынок состоит из внутренних региональных рынков. К ним относятся валютные рынки с центрами в межбанковских валютных биржах.
Слайд 5Классификация валютных рынков
По отношению к валютным ограничениям:
несвободный - валютный рынок с
валютными ограничениями;
свободный - валютный рынок с отсутствием каких-либо видов валютных ограничений.
Валютные ограничения - это система государственных мер (административных, законодательных, экономических, организационных) по установлению порядка поведения операций с валютными ценностями. Валютные ограничения включают в себя меры по целевому регулированию платежей и переводов национальной и иностранной валюты за границу.
Слайд 6Классификация валютных рынков
По видам применяемых валютных курсов:
Рынок с одним режимом -
это валютный рынок со свободными валютными курсами, т.е. с плавающими курсами валют, котировка которых устанавливается на биржевых торгах.
Валютный рынок с двойным режимом - это рынок с одновременным применением фиксированного и плавающего курса валюты. Введение двойного валютного рынка используется государством как мера регулирования движения капиталов между национальным и международным рынком ссудных капиталов. Эта мера призвана ограничить и контролировать влияние международного рынка ссудных капиталов на экономику данного государства.
Слайд 7Классификация валютных рынков
По степени организованности:
Биржевой валютный рынок - это организованный рынок,
который представлен валютными биржами. Валютная биржа - предприятие, организующее торги валютой и ценными бумагами в валюте. Ее основная функция заключается в мобилизации временно свободных денежных средств через продажу валюты и ценных бумаг в валюте и в установлении курса валюты, т.е. ее рыночной стоимости.
Биржевой валютный рынок имеет ряд достоинств:
является самым дешевым источником валюты и валютных средств;
заявки, выставляемые на биржевые торги, обладают абсолютной ликвидностью.
Слайд 8Классификация валютных рынков
Внебиржевой валютный рынок организуется дилерами, которые могут быть или
не быть членами валютной биржи.
Достоинства внебиржевого валютного рынка:
- достаточно низкая себестоимости затрат на операции по обмену валют. Дилеры банков часто используют очные валютные аукционы на бирже для снижения собственных затрат на валютную конверсию путем заключения договоров купли-продажи валюты по биржевому курсу до начала торгов на бирже. Во внебиржевом рынке для уполномоченного банка после того, как был найден контрагент по сделке, операция валютной конверсии осуществляется практически бесплатно;
- более высокая скорость расчетов, чем при торговле на валютной бирже. Это связано прежде всего с тем, что внебиржевой валютный рынок позволяет проводить сделки в течении всего операционного дня, а не в строго определенное время биржевой сессии.
Слайд 92. Инструменты валютного регулирования
Девальвация валюты - предусматривает целенаправленные действия соответствующих институциональных
структур (правительства, центр. банков), которые предполагают снизить обменные курсы валюты собственной страны.
Девальвация используется:
1. Для стимулирования потребительского спроса на отечественные товары на внутреннем рынке;
2. Для повышения конкурентоспособности и улучшения торговых позиций страны на мировом рынке.
Слайд 10Инструменты валютного регулирования
Ревальвация валюты - имеет противоположное содержание. Она связана с
соответствующими действиями, направленными на повышение курса национальной валюты.
Цели:
Удержать на внутреннем рынке потребительский спрос;
Стимулировать товарный импорт;
Стимулировать приток инвестиций.
Слайд 11Инструменты валютного регулирования
Валютная интервенция. Активно употребляемый в мировой практике механизм валютной
интервенции, санкционирован МВФ как норма межгосударственных валютных отношения, связан с операциями покупки и продажи собственной валюты.
Такие операции влияют на соотношение на валютном рынке спроса и предложения определенной денежной единицы и вызывают корреляцию ее обменного курса.
Слайд 12Инструменты валютного регулирования
Валютная интервенция может осуществляться:
• за счет использования собственных резервов
валюты;
• с помощью свопа-соглашения – договора с определенной страной по поводу получения кредита в валюте этой же страны, необходимой для проведения валютной интервенции;
• за счет продажи ценных бумаг, размещенных в иностранной валюте.
Уставом МВФ предусматривается возможность продажи с этой целью кредитных позиций в СДР.
В отдельных случаях МВФ предоставляет специальные кредиты для осуществления с целью стабилизации валютных курсов валютной интервенции.
Слайд 13Инструменты валютного регулирования
Коррекция учетных ставок Национального банка, повышение которых ведет к
росту (благодаря повышению спроса) курсов валюты, а сокращение к снижению этого курса.
Механизм влияния учетной процентной ставки Национального банка на курс валюты осуществляется через операции Национального банка с коммерческими банками и другими кредитными институтами.
При условии твердой гарантии возвращения капитала и процента свободные капиталы будут вложены в ту страну, где реальная процентная ставка выше и, следовательно, можно получить высший доход, соответственно, привлекательность и стоимость этой валюты повышается.
Слайд 14Инструменты валютного регулирования
Валютные ограничения - методы прямого вмешательства в механизм формирования
обменных курсов, представляющих собой систему нормативных правил, которые регламентируют права граждан и юридических субъектов рынка относительно обмена валюты своей страны на иностранную, а также осуществление других валютных операций.
Валютные ограничения могут использоваться при осуществлении контроля за движением капитала, блокировке валютной выручки, регламентации вывоза валюты гражданами, которые едут в туристические путешествия, и т.п.
Слайд 15Инструменты валютного регулирования
Механизм регулирования платежного баланса. Средством влияния на валютные курсы
могут косвенно служит составные механизма регулирования платежного баланса страны:
экспортные субсидии;
таможенные тарифы;
налоговые льготы;
страхование от потерь, причиненных колебаниями валютных соотношений и др.
Режим конвертируемости валют