Методы разработки финансовой стратегии презентация

финансов и корпоративного управления

Борисова О.В., к.э.н., доцент

Москва, 2016

финансовой стратегии.

Методы и модели долгосрочного финансового планирования: аналитические, эконометрические и математические.

Основные направления долгосрочного финансового планирования: прогноз объема продаж, прогнозные отчеты, планирование активов, планирование источников финансирования, регулирующий элемент («пробка»), предположения об экономической среде.

Модель стратегической финансовой позиции предприятия в формировании матрицы возможных стратегических направлений финансового развития предприятия.

Финансовая политика и ее направления.

Финансовая тактика предприятия.

анализе.
Под анализом понимается анализ как внешней среды воздействия, так и внутренней среды компании.
Предметом стратегического финансового анализа является финансовая среда функционирования предприятия.
Под финансовой средой функционирования предприятия понимается система условий и факторов, влияющих на организацию, формы и результаты его финансовой деятельности.

1. Методы процесса разработки и реализации финансовой стратегии.

и оценить слабые и сильные стороны организации по сравнению с конкурентами, определить возможности и угрозы со стороны внешней среды. (Автор Кеннет Эндрюс).
Эффективен при осуществлении начальной оценки текущей ситуации, однако он не может заменить выработку стратегии или качественный анализ динамики

Преимущества SWOT-анализа:
универсальный метод, который применим в самых разнообразных сферах экономики и управления. Его можно адаптировать к объекту исследования любого уровня (продукт, предприятие, регион, страна и пр.).
гибкий метод со свободным выбором анализируемых элементов в зависимости от поставленных целей (например, можно анализировать город только с точки зрения туризма или только с точки зрения работы транспорта и т.д.).
Может использоваться как для оперативной оценки, так и для стратегического планирования на длительный период.
Использование метода, как правило, не требует специальных знаний и наличия узкопрофильного образования.

достижения поставленных целей надо разрабатывать отдельно.
При SWOT-анализе происходит лишь перечисление факторов без выявления основных и второстепенных, без детального анализа взаимосвязей между ними.
Анализ даёт статичную картинку.
Результаты SWOT-анализа, как правило, представлены в виде качественного описания, в то время как для оценки ситуации часто требуются количественные параметры.
Является субъективным и чрезвычайно зависит от позиции и знаний того, кто его проводит.
Для качественного анализа необходимо привлечение больших массивов информации из самых разных сфер, что требует значительных усилий и затрат.

на предприятии: Учебное пособие. – М.: «Издательство ПРИОР», 2001. – 272 с.(с.84))

проведения) вид качественного анализа, позволяющего определить, какие сильные стороны нашей организации помогут бороться с угрозами и использовать возможности внешней среды, а какие наши слабые стороны помешают это делать.
Достоинство: схема его проведения наглядна и проста.
Недостатки: в пункты всех клеток таблицы попадают только самые очевидные факторы, и даже при этом часть этих факторов исчезает в перекрестной матрице, поскольку не может быть использована.

2) Сводный SWOT-анализ, в котором должны быть представлены основные показатели, которые характеризуют деятельность фирмы в текущий момент и намечают перспективы будущего развития. Осуществляется после проведения всех видов стратегического анализа.
Достоинство: позволяет в некотором приближении дать количественную оценку тех факторов, которые были выявлены (даже в тех случаях, когда объективной информации об этих факторах у фирмы нет); возможность (на основе проведения всех видов стратегического анализа) сразу перейти к выработке стратегии и разработать комплекс мероприятий, необходимых для достижения стратегических целей.
Недостаток: сложная процедура проведения анализа (в ходе стратегических сессий, в которых участвует топ-менеджмент фирмы, она может занять 1-2 дня в зависимости от глубины проработки факторов).

вторую формы проведения анализа. Для этого предварительно проводятся как минимум основные три вида стратегического анализа (обычно это STEP-анализ, анализ по модели "5 сил" Портера, анализ по модели "5 сил" Портера и анализ внутренней среды по одной из методик). Затем все факторы объединяются в единые таблицы, из которых формируется перекрестная матрица (как в экспресс-форме). Количественная оценка факторов обычно не производится.
Достоинство: глубина анализа.
Недостаток: психологический фактор: на практике очень часто дело заканчивается построением красивой матрицы и самоуспокоением ("ну, теперь мы знаем, чего нам ждать и чего бояться, так что больше нам ничего не нужно"), либо забвением всех факторов, вошедших в большую SWOT-таблицу: перед глазами и в памяти остаются только те факторы, которые вошли в матрицу.

слабых сторон организации.
SNW — это аббревиатура трех английских слов, которые означают: S — Strength — сильная позиция (сторона), N — Neutral — нейтральная позиция, W — Weakness — слабая позиция (сторона).

В качестве нейтральной позиции фиксируют среднерыночное состояние для конкретной ситуации
Элементы внутренней среды для SNW анализа

Торговая марка
Персонал
Репутация на рынке
Отношения с Органами государственной власти
Инновации
Послепродажное обслуживание
Степень вертикальной интеграции
Корпоративная культура
Стратегические альянсы

Общая стратегия
Бизнес стратегии
Оргструктура
Финансы
Конкурентность продуктов
Дистрибуция
Информационные технологии
Лидерство
Уровень производства
Уровень маркетинга

которых насчитывается от 23 до 30 шт.)

В каждой строке таблицы ставится только один крестик: или в колонке S, или в колонке N, или в колонке W. «Крестик» означает выбор одной из трех альтернативных позиций.


Альтернатива — это интегральная качественная оценка соответствующей конкретной позиции внутренней среды организации в данной конкретной ситуации относительно ее ситуационного среднерыночного состояния.

социальных (Social) и технологических (Technological) аспектов внешней среды, которые влияют на бизнес компании.

Результаты PEST анализа можно использовать для определения списка угроз и возможностей при составлении SWOT анализа компании.
PEST анализ является инструментом долгосрочного стратегического планирования и составляется на 3-5 лет, с ежегодным обновлением данных. Может быть выполнен в виде матрицы из 4 квадрантов или в табличной форме.

области политической стабильности и правового регулирования.
Во-первых, изменится ли в ближайшее время законодательная база страны, рынка, отрасли, в которой функционирует компания? Повлияют ли изменения законодательной базы на деятельность компании ?
Во-вторых, необходимо обратить внимание на уровень вмешательства государства в бизнес компании. Значителен ли он? Будет ли изменяться в ближайшем будущем? В-третьих, важен также уровень коррумпированности отрасли и его влияние на деятельность компании? И, в-четвертых, отношение страны с другими странами или международными организациями. Будут ли меняться, упрощаться или усложнятся такие взаимоотношения?
E (Economical) — факторы экономического состояния рынка. Определяются 6 ключевых параметров, характеризующих состояние экономики страны/ рынка, на котором функционирует компания.
Динамика развития экономики — спад, рост, стагнация
Изменение курсов валют, стоимости капитала
Изменение уровня безработицы
Изменение уровня инфляции
Изменение располагаемого дохода на душу населения
Тенденции в банковской сфере

Описываются 5 ключевыми параметрами:
Изменение демографического состояния: движение населения (убыль или рост), поло-возрастная структура рынка, изменение расовой принадлежности
Уровень образованности населения, в том числе уровень квалифицированности кадров
Особенности менталитета, важные культурные ценности
Изменение социальных слоев населения
Изменение вкусов и предпочтений аудитории, устоявшиеся мифы и предубеждения

T (Technological) — факторы, характеризующие технологический прогресс в отрасли. Параметры:
Возможные изменения в ключевых технологиях, используемых на рынке (инновации в оборудовании, материалах, в бизнес-моделях и методах ведения бизнеса)
Влияние интернет на развитие рынка
Влияние мобильных технологий на развитие рынка
Инновации в информационных технологиях, позволяющих более эффективно конкурировать на рынке

это инструмент сравнительного анализа стратегических бизнес-единиц компании для определения их относительной приоритетности при распределении инвестиционных ресурсов, а также получения в первом приближении типовых стратегических рекомендаций. Портфельный анализ является важным этапом разработки маркетинговой стратегии.

Суть портфельного анализа заключается в том, что компания рассматривается как совокупность стратегических бизнес-единиц, каждая из которых относительно самостоятельна. Цель портфельного анализа – согласование стратегий и наиболее эффективное использование имеющихся инвестиционных ресурсов с точки зрения достижения устойчивого положения компании в целом и роста финансовых результатов.

Основные принципы формирования оптимального портфеля:
диверсифицированность портфеля по рискам;
диверсифицированность портфеля по стадиям жизненного цикла объектов;
диверсифицированность портфеля по объектам инвестирования и донорам.

темпов роста и доли рынка Матрица GE/McKinsey – Анализ сравнительной привлекательности рынка и конкурентоспособности бизнеса Матрица Shell - Анализ привлекательности ресурсоемкой отрасли в зависимости от конкурентоспособности Матрица Ансофа - Анализ стратегии по отношению к рынкам и продуктам Матрица ADL - Анализ жизненного цикла отрасли и относительного положения на рынке



Описание части матриц можно найти здесь - http://www.std72.ru/dir/menedzhment/strategicheskij_menedzhment_uchebnoe_posobie_babanova_ju_v/glava_8_portfelnyj_analiz/196-1-0-3368

для построения матрицы информации. Такой информацией может быть: - состояние и тенденции развития отраслей, в которых работают бизнес-единицы; - конкурентоспособность бизнесов; - доля бизнес-единиц на их рынках; - стадии жизненного цикла продуктов и отраслей и т.п.
Построение выбранных матриц портфельного анализа.
Разработка общих стратегий для бизнес-единиц.

способные дать денег больше, чем требуется для поддержания собственной доли рынка. Являются источником финансовых средств для развития предприятия и проведения исследований. Требуют выборочного инвестирования. Приоритетная стратегия – «сбор урожая».
«Звезды» – товары (услуги), занимающие лидирующее положение на быстро растущем рынке. Требуют значительных затрат для создания позиции лидера. Конкурентоспособны и могут дать значительные прибыли. В последствии сменяют «дойных коров». Приоритетная стратегия – «инновации».
«Собаки» («неудачники», «мертвый груз») – обычно либо неконкурентоспособные товары (услуги), либо требующие больших издержек обращения, поэтому имеют мало надежды на увеличение доли рынка, особенно, когда рынок поделен. Сохранение товаров ведет к значительным финансовым расходам и потере имиджа предприятия. Приоритетная стратегия – «деинвестирование».
Жизнеспособность группы «Знаки вопроса» («дикие кошки», «трудновоспитуемые дети») неизвестна. Они могут стать либо «звездой», в которую надо вкладывать средства, либо «собакой», от реализации которой необходимо отказаться. Это зависит от потребностей потенциальных покупателей и методов стимулирования продаж, связанных со значительными затратами средств для доказательств своего права на успех. Если финансовая поддержка не оказывается, то они будут эволюционировать к «собакам». Поэтому существует альтернатива: увеличивать долю рынка или деинвестировать. Приоритетная стратегия – «рисковать».

денежной наличности (матрица БКГ) и отдача от инвестиций (матрица «Дженерал Электрик – МакКинзи»). Также как и в модели «Дженерал Электрик – МакКинзи», здесь могут оцениваться виды бизнеса, находящиеся на разных стадиях жизненного цикла.

– предприятие имеет сильные позиции в привлекательной отрасли. Стратегия развития предприятия должна быть направлена на защиту своих ведущих позиций и дальнейшее развитие бизнеса.
Стратегия роста – предприятие имеет сильные позиции в умеренно привлекательной отрасли. Предприятию необходимо постараться сохранить свои позиции.
Стратегия генератора денежной наличности – предприятие имеет сильные позиции в непривлекательной отрасли. Основная задача предприятия – извлечь максимальный доход.
Стратегия усиления конкурентных преимуществ – предприятие занимает среднее положение в привлекательной отрасли. Необходимо инвестировать, чтобы переместиться в позицию лидера.
Продолжать бизнес с осторожностью – предприятие занимает средние позиции в отрасли со средней привлекательностью. Осторожные инвестиции в расчете на скорую отдачу.
Стратегия частичного свертывания – предприятие занимает средние позиции в непривлекательной отрасли. Следует извлечь максимальный доход с того, что осталось, а затем инвестировать в перспективные отрасли.
Удвоить объем производства или свернуть бизнес – предприятие занимает слабые позиции в привлекательной отрасли. Предприятию необходимо либо инвестировать либо покинуть данный бизнес.
Продолжать бизнес с осторожностью или частично свертывать производство – предприятие занимает слабые позиции в умеренно привлекательной отрасли. Стараться удержаться в данной отрасли пока она приносит прибыль.
Стратегия свертывания бизнеса – предприятие занимает слабые позиции в непривлекательной отрасли. Предприятию необходимо избавиться от такого бизнеса.

условиях растущего рынка. В зависимости от вида рынка и товара подразделяется:
Стратегия совершенствования деятельности. При выборе данной стратегии компании рекомендуется обратить внимание на мероприятия маркетинга для имеющихся товаров на существующих рынках: провести изучение целевого рынка предприятия, разработать мероприятия по продвижению продукции и увеличению эффективности деятельности на существующем рынке.
Товарная экспансия – стратегия разработки новых или совершенствования существующих товаров с целью увеличения продаж. Компания может осуществлять такую стратегию на уже известном рынке, отыскивая и заполняя рыночные ниши. Доход в данном случае обеспечивается за счет сохранения доли на рынке в будущем. Такая стратегия наиболее предпочтительна с точки зрения минимизации риска, поскольку компания действует на знакомом рынке.
Стратегия развития рынка. Данная стратегия направлена на поиск нового рынка или нового сегмента рынка для уже освоенных товаров. Доход обеспечивается благодаря расширению рынка сбыта в пределах географического региона, так и вне его. Такая стратегия связана со значительными затратами и более рискованна, чем обе предыдущие, но более доходна. Однако выйти напрямую на новые географические рынки трудно, так как они заняты другими компаниями.
Стратегия диверсификации предполагает разработку новых видов продукции одновременно с освоением новых рынков. При этом товары могут быть новыми для всех компаний, работающих на целевом рынке или только для данного хозяйствующего субъекта. Такая стратегия обеспечивает прибыль, стабильность и устойчивость компании в отдаленном будущем, но она является наиболее рискованной и дорогостоящей.

предприятия осуществляется в зависимости от фазы жизненного цикла сектора, а не товара (услуги) и конкурентной позиции на рынке
Конкурентная позиция сектора определяется в два этапа.
На первом – выделяются ключевые факторы успеха для рынка, на котором действует предприятие. К ним относят: хозяйственные факторы; рыночные факторы ; финансовые факторы ; организационные факторы.
На втором этапе проводится оценка конкурентоспособности. Для этих целей строится и заполняется таблица, позволяющая оценить степень соответствия ряду факторов предприятия торговли и его конкурентов. Интегральный показатель конкурентоспособности определяется с учетом весовых коэффициентов, характеризующих важность отдельных факторов:


где К - интегральный показатель конкурентоспособности;
n - число выделенных факторов;
Еi - экспертная оценка i-го фактора;
аi - вес i-го фактора.

3 – жизнеспособное развитие; 4 – выход.

Процесс стратегического планирования выполняется в три этапа.
На первом этапе, который называется «простой выбор», стратегия для вида бизнеса определяется исключительно в соответствии с его позицией на матрице АДЛ.
На втором этапе в рамках каждого «простого выбора» сама точечная позиция вида бизнеса подсказывает характер «специфического выбора».
На третьем этапе осуществляется выбор уточненной стратегии. АДЛ предлагает 24 таких стратегии.
Подход АДЛ/ЛС предполагает, что большинство отраслей попадает под схему жизненного цикла в установленном порядке, хотя форма цикла может различаться от отрасли к отрасли. Согласно концепции АДЛ/ЛС, зрелые отрасли включают в себя небольшое количество сконцентрированных конкурентов, тогда как отрасли на стадии зарождения фрагментарны и имеют большое количество конкурентов.

технологической среды.

Сценарный анализ представляет набор детальных описаний последовательности событий, которые с прогнозируемой вероятностью могут привести к желаемому или планируемому конечному состоянию или к возможным исходам, при рассматриваемых сценаристом вариантах развития.

Сценарии — это способ анализа сложной среды, в которой присутствует множество значимых, к тому же влияющих друг на друга тенденций и событий.

Сценарии позволяют
анализировать и планировать нестандартные ситуации.
понять, при каких условиях может возникнуть благоприятная или неблагоприятная ситуация.
оценить, как можно и как нужно воздействовать на процессы, приводящие к приемлемым и неприемлемым для организации исходам.

влияют или могут повлиять на организацию, определив при этом их временной горизонт (например, цены на газ через 10 лет на Дальнем Востоке);
проанализировать прошлые тенденции, чтобы лучше понять возможный уровень неопределенности и изменчивости внешней среды.
2. Разработка сценариев
выбор изменяемых переменных;
проектирование различных исходов сценариев;
комбинирование ключевых переменных и написание сценариев.
3. Разработка стратегии в соответствии с составленными сценариями
По Портеру, существует пять основных подходов к выбору стратегии :
-придерживаться наиболее вероятного сценария развития;
- придерживаться наилучшего сценария;
- идти на компромисс;
- сохранять гибкость;
- воздействовать на исходы сценариев.

Выбор того или иного подхода индивидуален и зависит от лица, выбирающего стратегию.

оценок.

Эксперт — это высококвалифицированный специалист, полагающийся на свои знания, опыт, интуицию и умение оценивать сложные факторы (явления) и способный создать собственную обоснованную (интуитивную) модель анализируемого явления (проблемы), если он располагает необходимой для этого исходной информацией

Сущность метода заключается в логико-интуитивном анализе внутренней и внешней среды корпорации, разработке альтернатив и количественной оценке их качества. Обобщенное мнение экспертов служит основанием для осуществления выбора.

Позволяет получить показатели качества альтернатив при решении слабоформализуемых задач выбора

определенном интервале времени;

определение вероятностей событий и временных интервалов во множестве событий;

структурирование проблемного поля корпорации и определение приоритетности решения проблем;

дифференциация целей управления до задач и определение приоритетности их решения;

генерирование альтернатив;

фильтрация множества альтернатив и оценка их предпочтительности.

опроса и формулировка Лицом, Принимающим Решения (ЛПР) его цели.

2) Подбор и назначение основного состава Рабочей группы.

3) Разработка и утверждение технического задания на проведение экспертного опроса.

4) Разработка аналитической группой подробного сценария (т.е. регламента) проведения сбора и анализа экспертных мнений (оценок).

5) Подбор экспертов в соответствии с их компетентностью.

6) Формирование экспертной комиссии.

8) Компьютерный анализ экспертной информации с помощью включенных в сценарий методов.

9) При применении согласно сценарию экспертной процедуры из нескольких туров - повторение двух предыдущих этапов.

10) Итоговый анализ экспертных мнений, интерпретация полученных результатов аналитической группой и подготовка заключительного документа.

11) Официальное окончание деятельности РГ, в том числе утверждение заключительного документа, подготовка и утверждение научного и финансового отчетов РГ о проведении экспертного исследования, оплата труда экспертов и сотрудников РГ, официальное прекращение деятельности.

1964 г.

Метод представляет собой обобщение оценок экспертов, касающихся перспектив развития того или иного экономического субъекта.

Особенность метода - последовательный, индивидуальный анонимный опрос экспертов.

Он исключает непосредственный контакт экспертов между собой и, следовательно, групповое влияние, возникающее при совместной работе и состоящее в приспособлении к мнению большинства.

и регрессионный анализ, прогнозирование временных рядов и др.);
Математические (различные модели и методы оптимизации).

Если переменная – это xt, то изменение определяется как Δx=xt–xt-1,

а процентное изменение – как 100 Δxt/xt-1.

направления взаимосвязи между выборочными переменными величинами.


Примеры диаграмм
рассеивания и
коэффициентов
корреляции

возможное абсолютное значение коэффициента корреляции* r=1,00; минимальное r=0,00.

Общая классификация корреляционных связей*
сильная, или тесная при коэффициенте корреляции r>0,70;
средняя при 0,50умеренная при 0,30слабая при 0,20очень слабая при r<0,19.

*Исключение составляет корреляция Пирсона

Корреляционный анализ

факта обнаруженной связи используют корреляционную поправку:


Связь нельзя считать случайной, если

корреляционный анализ http://www.tsput.ru/res/math/mop/lections/lection_7.htm

коэффициент линейной корреляции Пирсона




изменяется от -1 до +1

Корреляционный анализ

(частной), множественной (совокупной):






Изменяется от 0 до 1 и оценивает степень вариационной определенности в линейной взаимосвязи переменных, показывая долю вариации одной переменной (y), обусловленную вариацией другой (других) — x и y.

корреляционный анализ

> tтабл , то коэффициент парной корреляции — общий или чистый является статистически значимым

F — критерий Фишера (используется для коэффициента множественной корреляции)
При FR > Fтабл коэффициент R считается значимым с заданным уровнем значимости «a» и имеющимися степенями свободы ,


n – количество наблюдений
m - число связей (факторных переменных)

или нескольких переменных X1 ,... ,Xk .

Цели регрессионного анализа
Определение степени детерминированности вариации критериальной (зависимой) переменной предикторами (независимыми переменными)
Предсказание значения зависимой переменной с помощью независимой(-ых)
Определение вклада отдельных независимых переменных в вариацию зависимой

Задача - установление формы зависимости между объясняемой и объясняющими переменными и анализ достоверности модельных параметров этой зависимости

Алгоритм:
идентификация переменных X1 ,... ,Xk , от которых зависит Y, т.е. определение существенных факторов, которые воздействуют на показатель.
спецификация формы связи между Y и X1 ,... ,Xk, т.е. определение вида функции f.
построение системы нормальных уравнений и расчет коэффициентов регрессии.

экзогенная (независимая) переменная;
Y – эндогенная (зависимая, результативная) переменная;
a, b – параметры.

б) степенные:


в) показательные:


г) прочие.

Регрессионный анализ

производится с помощью полинома первой степени, т.е. функции вида y(х) = a+bх, которую обычно называют линией регрессии.

В методе наименьших квадратов требуется, чтобы εi, разность между измеренными yi и вычисленными по уравнению значениям Yi, была минимальной. Следовательно, находим коэффициенты а и b так, чтобы сумма квадратов отклонений наблюдаемых значений от значений на прямой линии регрессии оказалась наименьшей:



Исследуя на экстремум эту функцию аргументов с помощью производных, можно доказать, что функция принимает минимальное значение, если коэффициенты а и b являются решениями системы:

Регрессионный анализ http://www.testent.ru/publ/vysshaja_matematika/linejnaja_regressija_ispolzovanie_metoda_naimenshikh_kvadratov_mnk/35-1-0-1149

расчетным значением y.
Остаточная дисперсия


Uср – среднее значение остатков
Стандартная ошибка уравнения


Относительная погрешность уравнения регрессии


Y ср - среднее значение результативного признака

Регрессионный анализ http://www.economy-web.org/?p=478

считаются значимыми, если

Регрессионный анализ

временной последовательности.

Временные ряды можно разделить на моментные и интервальные ряды.
Моментные временные ряды – наблюдения характеризуют объект на определенный момент времени.
Интервальные временные ряды – ряд наблюдений характеризует объект за определенный период времени.

определение: расчета абсолютных приростов, расчета темпов роста, выявления автокорреляции временного ряда.
Построение моделей временных рядов Формирование значений временного ряда определяется тремя закономерностями:
Инерцией тенденции
Инерцией взаимосвязи между последовательными значениями временного ряда
Инерцией взаимосвязи между исследуемым показателем и показателями – факторами, оказывающие на него воздействие

В соответствии с этими закономерностями выделяют задачи :
анализа и моделирования тенденций (решается с помощью моделей кривых роста),
анализа взаимосвязи между значениями временного ряда (решается с помощью адаптивных моделей),
анализа причинных взаимодействий между исследуемым показателем и показателями – факторами (решается регрессионными методами).
Процедура разработки прогноза по кривым роста:
Выбор кривой роста
Оценка параметров выбранной кривой
Расчет точного и интервального прогноза
Оценка полученного прогноза

по кривым роста производится при проверке адекватности и оценки точности модели.
В проверку адекватности входит:
проверка независимости (отсутствие автокорреляции по критерию Дарбина-Уотсона),
проверка случайности,
соответствие остатков временного ряда случайному распределению(R/S критерий),
равенство 0 средней ошибки.
Точность модели оценивается по методу наименьших квадратов, т.е. кривая подбирается таким образом, чтобы график функции кривой роста располагался на минимальном удалении от точек процесса.

активов,
планирование источников финансирования,
регулирующий элемент («пробка»),
предположения об экономической среде.

в будущем или об альтернативных путях и сроках достижения этих состояний.

Прогнозирование это процедура предсказания показателей, результатов будущих операций, последствий влияния тех или иных событий.

Этапы процесса прогнозирования:
Определение цели и временного горизонта; формирование предположений о состоянии внешний среды, сбор и обработка исходных данных;
Выбор метода прогнозирования;
Осуществление прогноза для различных сценариев развития событий;
Оценка полученных результатов, их достоверности и применимости.

неизменности достигнутых соотношений, первоначальный вариант прогноза финансовых результатов получается корректировкой его основных элементов на прогнозируемые темпы роста, либо занимаемую долю от планируемого объема продаж.

имеется прямо пропорциональная зависимость между объемом продаж и потребностью в активах.

нераспределенная прибыль. Она определяется по формуле:

Нераспределенная прибыль план. = нераспределенная прибыльбаз + чистая прибыль (1 – PR)

применить при недостатке финансовых ресурсов, либо направления использования средств при их избытке.

Активы = Обязательства + Акционерный капитал.
Необходимо отметить, что прогнозируемый баланс сам по себе не сводится.

Так как рост активов, обязательств и акционерного капитала можно прогнозировать вне зависимости друг от друга, поэтому вероятность того, что стоимость спрогнозированных активов будет равна сумме обязательств и акционерного капитала, является действительно очень малой. Это является основанием для разработки метода пробки. Если спрогнозирован более быстрый рост активов, чем рост обязательств и акционерного капитала, то пробка будет означать потребность во внешнем финансировании. Когда активы меньше обязательств и капитала, то пробку можно трактовать в качестве избытка денежных средств либо других текущих активов. После определения вида пробки следует спрогнозировать все источники для ее покрытия.

Комплексный экономический анализ предприятия / Под редакцией Н.В. Войтоловского, А.П. Калининой, И.И. Мазуровой. – СПб.: Питер, 2012. – 576 с.

позволяет:
четко идентифицировать основные особенности осуществления финансовой деятельности на данном предприятия, определить его "финансовое лицо";
оценить достигнутые результаты управления финансовой деятельностью предприятия;
выявить проблемные зоны в финансовом развитии предприятия и системе управления его финансовой деятельностью;
объективно оценить возможности предстоящего финансового развития предприятия с учетом факторов внешней и внутренней среды;
зафиксировать стартовые позиции стратегических финансовых инициатив предприятия.

комплексной оценки стратегической финансовой позиции предприятия. В процессе такой оценки должно быть получено четкое представление об основных параметрах, характеризующих возможности и ограничения развития финансовой деятельности предприятия:
каков уровень стратегического мышления собственников, управляющих и финансовых менеджеров предприятия;
каков уровень знаний финансовых менеджеров (их информационной осведомленности) о состоянии и предстоящей динамике важнейших элементов внешней среды;
какова эффективность действующих на предприятии систем финансового анализа, планирования и контроля;
в какой мере они ориентированы на решение стратегических задач и т.п.

позиции (http://www.be5.biz/ekonomika/f013/4.htm)

Квадрант ф-1 "Сила и возможности характеризует возможность предприятия осуществлять наступательную агрессивную финансовую стратегию, в частности, активно поддерживать базовую корпоративную стратегию "ускоренного роста".
Квадрант ф-2 "Стабильность и возможности" также характеризует возможность осуществления наступательной агрессивной финансовой стратегии, направленной на усиление основных финансовых позиций предприятия за счет факторов внешней финансовой среды. Такая финансовая стратегия предприятия совместима с такими базовыми корпоративными его стратегиями, как "ускоренный рост" и "ограниченный рост".
Квадрант ф-3 "Слабость и возможности" определяет необходимость осуществления умеренной финансовой стратегии, в процессе которой слабости внутренней финансовой позиции предприятия будут преодолеваться за счет благоприятных возможностей внешней среды. Этот вид финансовой стратегии в наибольшей степени совместим с базовой корпоративной стратегией "ограниченный рост".
Квадрант ф-4 "Сила иугрозы" позволяет предприятию избирать как наступательную, так и умеренную финансовую стратегию (в зависимости от степени угроз), в процессе которой отдельные внешние угрозы могут нейтрализоваться за счет сильного внутреннего финансового потенциала предприятия. Соответственно такая финансовая стратегия может служить поддержкой таким базовым корпоративным стратегиям, как "ускоренный рост" или "ограниченный рост".
Квадрант ф-5 "Стабильность и угрозы" в зависимости от степени угроз позволяет предприятию осуществлять умеренную либо консервативную оборонительную финансовую стратегию, направленную на преодоление неблагоприятных факторов внешней финансовой среды. Эти варианты финансовой стратегии предприятия в наибольшей степени совместимы с такими базовыми корпоративными стратегиями как "ограниченный рост" или "сокращение (сжатие)".
Квадрант ф-6 "Слабость и угрозы" ориентирует предприятие на выбор исключительно оборонительной антикризисной финансовой стратегии, в наибольшей степени корреспондирующей с базовой корпоративной стратегией "сокращение (сжатие)".

внешней финансовой среды непрямого влияния

выяснилось, что наибольшее влияние на стратегическое финансовое развитие предприятия могут оказать следующие факторы внешней финансовой среды непрямого влияния:

возможности развития: государственные программы реформирования и развития электроэнергетики; появление новых эффективных моделей образования финансовых менеджеров;

угрозы развитию: низкий уровень стратегического мышления финансовых специалистов;неудовлетворительный уровень корпоративной культуры финансовых менеджеров.

выяснилось, что наибольшее влияние на стратегическое финансовое развитие предприятия могут оказать следующие факторы внешней финансовой среды непосредственного влияния:

возможности развития: расширение состава кредитных продуктов коммерческих банков и небанковских финансовых институтов; устойчивые связи с покупателями; развитие коммуникативных связей с контрагентами по финансовой деятельности;

угрозы развитию: ограничения законодательства относительно эмиссионной деятельности компаний; рост требований коммерческих банков по обеспечениям кредита; увеличение размера просроченной дебиторской задолженности; снижение платежной дисциплины покупателей.

на него

В результате проведенного анализа выяснилось, что наибольшее влияние на стратегическое финансовое развитие предприятия могут оказать следующие факторы внутренней финансовой среды:

сильная позиция: средневзвешенная стоимость капитала; дивидендная политика;структура капитала; методы диагностирования симптомов финансового кризиса,уровень технической оснащенности финансовых менеджеров;

слабая позиция: эмиссионная политика предприятия; инвестиционная политика предприятия в целом; формы страхования финансовых рисков; широта финансовой информации, формируемой системой управленческого учета; прогрессивность используемых форм и методов анализа, планирования и контроля финансовой деятельности.

«Потенциал формирования финансовых ресурсов предприятия»

наибольшее влияние на стратегическое финансовое развитие может оказать также сфера «Потенциал формирования финансовых ресурсов предприятия»

наибольшие угрозы генерируют сфера «Уровень качества управления финансовой деятельностью предприятия» и сфера «Потенциал формирования финансовых ресурсов предприятия».

наиболее слабая финансовая позиция предприятия и влияние угроз — в сфере «Уровень финансовой безопасности предприятия».

раздаточный материал

деятельностью организации, форма реализации ее финансовой стратегии.

Задача выбор оптимальных механизмов, позволяющих в кратчайшие сроки и с наименьшими затратами добиться поставленных целей перед корпорацией.

Виды: долгосрочная и краткосрочная

Долгосрочная определяет единую концепцию развития корпорации в долгосрочной перспективе, позволяет выбрать из всего многообразия механизмов достижения поставленных целей оптимальные, а также разработать эффективные механизмы контроля.
Краткосрочная представляет собой систему мер, направленных на бесперебойное финансирование текущей деятельности корпорации. Ее основными задачами является осуществление нормальной деятельности за счет имеющихся мощностей, обеспечение текущего финансирования и генерирование собственных источников финансирования.

политики;
-·выработка кредитной политики предприятия;
-·управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;
-·управление издержками, включая выбор амортизационной политики;
-·выбор дивидендной политики.

Факторы, влияющие на финансовую политику предприятия
особенности денежного рынка региона, в котором ведет свою деятельность предприятие;
налоговое законодательство;
валютное регулирование, положение и курс;
принадлежность к некоторой фингруппе и связь предприятия с банками;
внешнеэкономическая деятельность предприятия.

финансовой политики (ФП), подлежащих разработке
3. Выбор вида финансовой политики
4. Выбор методов принятия решений по виду финансовой политики
5. Выбор критериев принятия решений по виду финансовой политики
6. Выбор инструментов принятия решений по виду финансовой политики
7. Формирование набора сценариев по виду финансовой политики с учетом условий, инструментов, критериев и методов принятия решений
8. Формирование модели финансовой отчетности на базе анализируемого варианта сценария
9. Определение значений критериев оценки и выбор предпочтительных вариантов решений

развития организации путем своевременного изменения способов организации финансовых связей, перераспределения денежных ресурсов между видами расходов и структурными подразделениями. При относительной стабильности финансовой стратегии финансовая тактика должна отличаться гибкостью, что объясняется нзмененчнвостыо рыночной конъюнктуры (спроса и предложения на ресурсы, товары, услуги и капитал).
Стратегия и тактика финансовой политики тесно взаимосвязаны Правильно выбранная стратегия создает благоприятные возможности для решения тактических задач. Финансовую политику в корпоративных структурах (ФПГ, холдинговых компаниях н др.) должны осуществлять профессионалы — главные финансовые менеджеры (директора), владеющие всей информацией о стратегии и тактике компании (корпорации).

перераспределение финансовых ресурсов по видам расходов и проводя своевременное изменение способов организации финансовых связей.

Задача финансовой тактики заключается в выборе наиболее оптимального решения в данной хозяйственной ситуации.

Целью выбора финансовой тактики является определение оптимальной величины оборотных активов и источников их финансирования как собственных, так и привлеченных. За счет данных источников финансируют текущую деятельность предприятия.

доходов текущих затрат предприятия;

- регулирование размера текущих денежных выплат предприятия;

- эффективное использование финансовых ресурсов предприятия;

- оптимизация движения денежных потоков предприятия;

- обеспечение ликвидности баланса предприятия;

- повышение деловой активности предприятия;

- укрепление финансовой устойчивости предприятия;
- повышение платежеспособности предприятия и т.п..

Яковлева Влияние внешней и внутренней финансовой среды при разработке финансовой стратегии //Справочник экономиста«. -2010. - №10 И.Н. Яковлева Влияние внешней и внутренней финансовой среды при разработке финансовой стратегии //Справочник экономиста«. -2010. - №10 . URL: http://www.profiz.ru/se/10_10/vlianie_fin_sredy/
Фомин П.А., Хохлов В.В. Управление финансами предприятия в условиях дестабилизации экономики. Монография – Москва: Высшая школа, 2002. URL: http://cis2000.ru/Budgeting/Burden.shtml
Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия . URL: http://uchebnik.biz/book/659-dolgosrochnaya-i-kratkosrochnaya-finansovaya-politika-predpriyatiya/17-32-metody-i-modeli-ispolzuemye-v-dolgosrochnom-finansovom-planirovanii.html

оценке факторов внутренней среды ОАО _____
Использование методов долгосрочного финансового планирования в деятельности ОАО _____
Модель стратегической финансовой позиции ОАО _____
Финансовая политика ОАО ____
Финансовая тактика ОАО ____
Инструменты реализации финансовой стратегии организации.
Математические методы долгосрочного финансового планирования
Матрицы портфельного анализа в системе стратегического финансового планирования