Курс Инвестиции презентация

рынка ценных бумаг.
3. Показатели оценки инвестиционной привлекательности ценных бумаг.
4. Оценка эффективности инвестиций в ценные бумаги.
5. Оценка стоимости и доходности облигаций и акций.

рынок

Это важнейший механизм, с помощью которого осуществляется перераспределение денежных средств между участниками хозяйственных отношений. Этот рынок охватывает кредитные отношения и отношения совладения, выражающиеся посредством выпуска и последующей купли/продажи специальных объектов – финансовых инструментов (контрактов, существующих в документарной и бездокументарной формах). Примерами таких контрактов могут служить: договоры о внесении депозитов в банк, приобретение паев инвестиционных фондов, страховые полисы, различные виды ценных бумаг и т.п.
С позиции инвестора для финансовых инвестиций наибольший интерес представляют акции и облигации

бумаги

Долевые ценные бумаги

Платежные документы

Товарно-распорядительные документы

Эмиссионные ценные бумаги

Ордерные ценные бумаги

распоряжения на который передано на временной или постоянной основе другим лицам за право участия в прибыли, произведенной данным капиталом.

на получение части прибыли АО в виде дивиденда, на участи в управлении АО и на часть имущества, остающегося после его ликвидации (ФЗ «О ценных бумагах»)

от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иного имущественного права. Доходом по облигации являются процент и /или дисконт.

деловой активности, рентабельности, его положении на рынке, а также отраслевых и макроэкономических показателях).
Сущность – выявление и прогнозирование объективных внешних и внутренних факторов, влияющих на общее состояние эмитента и как следствие – на стоимость выпускаемых им финансовых инструментов в настоящем и будущем.
Достоинства – объективность и научная обоснованность прогнозов и возможность многокритериального моделирования. Ориентирован на долгосрочную и среднесрочную перспективу, т.е. на использование портфельными и стратегическими инвесторами.

ценными бумагами ,т.е. на анализе системы графиков (чартов) цен, спроса и предложения в зависимости от времени . Цель – наиболее выгодно купить/продать ценные бумаги.
Главная аксиома технического анализа – «цена отражает все».
Ориентирован на краткосрочные операции и базируется на широком применении различных методов исследования и прогнозирования временных рядов.

риск )
Рост текущей доходности
Рост вложений (прирост капитала)
Ликвидность вложений

Данные качества в значительной степени являются альтернативными

капитал = обыкновенные +привилегированные + нераспределенная прибыль – стоимость акций выкупленных фирмой – НМА
Норма показателя финансового рычага 50% и ниже, если больше, то доля заемных средств высокая. Это свидетельствует о росте риска для акционеров.

чистой прибыли к собственному капиталу. Этот показатель обычно означает доход на обыкновенные акции.
3. Процентное покрытие – отношение прибыли компании ( до вычета налогов и процентных платежей) к сумме процентов по облигациям. Позволяет оценить способность компании выплачивать проценты по облигациям.
4. Покрытие дивидендов по привилегированным акциям – отношение прибыли компании к сумме дивидендов по привилегированным акциям и процентов по облигациям.

– отношение прибыли на одну обыкновенную акцию к дивиденду на одну обыкновенную акцию.
6. Коэффициент выплаты дивидендов – отношение дивиденда на одну обыкновенную акцию к прибыли на одну обыкновенную акцию. Этот показатель обратный к коэффициенту покрытия дивидендов. Характеризует долю прибыли, которую компания выплачивает в виде дивидендов.
7. Дивиденд на обыкновенную акцию – отношение суммы выплаченных дивидендов по обыкновенным акциям к количеству обыкновенных акций.

– отношение чистой прибыли компании за минусом дивидендов, выплаченных по привилегированным акциям, к количеству обыкновенных акций. Показатель широко используется Отражает динамику роста компании, если компания придерживается стратегии развития.
9. Дивидендный доход – отношение дивиденда на одну обыкновенную акцию к рыночной цене акции, выраженное в процентах. Этот показатель характеризует текущий доход, т.е. доход без учета прироста капитала.

прибыли на одну обыкновенную акцию
(P/E – price/earning ratio). Один из наиболее часто публикуемых показателей. Отражает цену, которую инвесторы готовы платить за единицу доходов. Чем выше P/E, тем более уверены инвесторы, что в будущем доходы предприятия увеличатся и акции возрастут в цене.

облигацию – отношение чистых материальных активов (все активы предприятия по балансу – минус нематериальные активы – текущая задолженность) к количеству выпущенных облигаций.
12. Стоимость активов, приходящихся на одну привилегированную акцию – отношение чистых материальных активов к количеству привилегированных акций.
13. Стоимость активов, приходящихся на одну обыкновенную акцию – отношение чистых материальных активов к количеству обыкновенных акций. Показывает сколько получил бы владелец одной обыкновенной акции в случае ликвидации предприятия.

способность корпорации выплачивать доходы по ценным бумагам

- Процентное покрытие по облигациям = Прибыль до вычета налогов и процентов / Суммы процентов по облигациям

- Покрытие дивидендов по привилегированным акциям = = Чистая прибыль / Дивиденды по привилегированным акциям
(+ проценты по облигациям)

- Покрытие дивидендов по обыкновенным акциям = (Чистая прибыль - дивиденды по привилегированным акциям)/Дивиденды по обыкновенным акциям

- Коэффициент выплаты дивидендов = Дивиденд на одну обыкновенную акцию / Прибыль на одну обыкновенную акцию

Дивиденд на одну обыкновенную акцию = Объявленные дивиденды по обыкновенным акциям / Количество обыкновенных акций

- Прибыль на одну обыкновенную акцию = (Чистая прибыль - дивиденды по привилегированным акциям) / Количество обыкновенных акций в обращении

- Дивидендный доход = Дивиденд на одну обыкновенную акцию / (Рыночная цена акции)*100%

- Цена / Доход (или Р/ E) = Рыночная цена обыкновенных акций / Прибыль на одну обыкновенную акцию

одну облигацию = Чистые материальные активы / Количество выпущенных облигаций

- Стоимость активов приходящаяся на одну привилегированную акцию = Чистые материальные активы / Количество привилегированных акций

- Стоимость активов, приходящаяся на одну обыкновенную акцию = Чистые материальные активы / Количество обыкновенных акций =(Общая сумма активов - Нематериальные активы - Краткосрочная задолженность - Долгосрочная задолженность - Сумма выпусков привилегированных акций) / Количество обыкновенных акций

- Отношение рыночной цены акции к ее балансовой стоимости = Рыночная цена обыкновенных акций / Балансовая стоимость обыкновенных акций

ценные бумаги

Показатели доходности
-общие
-акций
-облигаций
Показатели стоимости
-акций
-облигаций

доходом и инвестиционными затратами. Относительный показатель. Полный доход инвестора = курсовой доход + текущий доход.
Курсовой доход возникает по двум причинам:
Возможный спекулятивный подъем на рынке.
Реальный прирост стоимости активов.

капитала (или - убыток)] / Первоначальные инвестиции

- Приблизительная доходность (доходность к погашению) = [Средние ежегодные доходы + (Будущая цена инвестиции - Текущая цена инвестиции) / Срок инвестирования] / [(Будущая цена инвестиции + Текущая цена инвестиции) / 2]

- Текущая норма доходности инвестиций = Безрисковая доходность + [Бета-коэффициент * (Рыночная доходность - Безрисковая доходность)]

* (Рыночная доходность - Доходность безрискового актива))

-Текущая рыночная доходность акций = Дивиденд / текущий рыночная цена акции

-Ожидаемая (реализованная) доходность акций =[Годовой дивиденд + (Ожидаемая цена продажи - текущая рыночная цена) / Период владения ] / [(Ожидаемая цена продаж + Текущая рыночная цена) / 2]

Текущая рыночная доходность.
5. Совокупная доходность.

ставка дивиденда

доходность акции
Pp – цена приобретения акции

рыночная цена акции

доход/убыток капитала инвестора (разница между ценой продажи и ценой приобретения акции)
D - величина дивидендов, выплачиваемых в среднем в год
N – количество лет, в течение которых инвестор владел акциями
Ps – цена продажи акции
Pp – цена приобретения акции
Рассчитывается, если инвестор продал акцию (или намеревается продать) по известной ему цене.

покупку акций. Рассчитывается в том случае, если инвестор продал акцию (или намеревается продать) по известной ему цене

к погашению)

выпуске облигации
Равна отношению годового купонного дохода к нарицательной стоимости облигации

I - годовой купонный доход
N – номинальная цена облигации

конкретный момент времени

PV – цена, по которой облигация была приобретена инвестором

момент реализации, погашения облигации

F – цена, по которой погашается облигация
T – число лет обращения облигации
PV – текущая стоимость облигации

стоимость будущего курса продаж акций

Приведенная стоимость облигации = Приведенная стоимость будущих процентов + приведенная стоимость основной суммы долга

по которой эмитент покупает облигацию у инвестора по истечению срока займа.. Может совпадать с номинальной ценой, что определяется условиям и займа.
Рыночная цена - цена, по которой облигация торгуется на рынке. Значение рыночной цены, выраженное в процентах к номиналу называется курсом.

– сумма, выплачиваемая при погашении облигации
In – ежегодные процентные выплаты
i - требуемая инвестором норма дохода

случай

- ежегодные процентные выплаты, постоянные из года в год

- ежегодные процентные выплаты, меняющиеся из года в год

при выпуске акции. Показывает, какая доля уставного капитала АО приходилась на одну акцию в момент создания АО.
2. Балансовая цена – стоимость чистых активов АО, приходящаяся на одну акцию по балансу.
3. Ликвидационная цена – показывает стоимость реализуемого имущества АО в фактических ценах, приходящихся на одну акцию.
4. Рыночная (курсовая) цена – цена, по которой акция торгуется на рынке.
Отношение рыночной цены акции к номинальной , выраженное в процентах, называется курсом акции.

3 базовые модели оценки текущей рыночной цены акции, позволяющие сделать расчет:
1. Модель нулевого роста.
2. Модель постоянного роста.
3. Модель переменного роста.

– текущая рыночная цена облигации
Do – базовый дивиденд, текущий дивиденд
I – ставка дохода, требуемая инвестором

период
D1 - величина дивиденда на ближайший прогнозируемый период

q = const, т.е. прирост дивидендов постоянен

дивидендов постоянно меняется. Главная особенность в определении N, после которого темп прироста дивиденда изменится, и дивиденды будут расти с некоторым постоянным темпом роста.
Необходимо составить прогноз роста дивидендов до периода N и спрогнозировать наступление периода N.
Текущая стоимость акции равна сумме приведенных стоимостей дивидендов, выплачиваемых до периода времени N и приведенных стоимостей всех выплат дивидендов после периода времени N.