Презентация на тему Финансовый менеджмент (корпоративные финансы).Тема 8. Управление инвестиционной деятельностью фирмы

Презентация на тему Презентация на тему Финансовый менеджмент (корпоративные финансы).Тема 8. Управление инвестиционной деятельностью фирмы, предмет презентации: Финансы. Этот материал содержит 22 слайдов. Красочные слайды и илюстрации помогут Вам заинтересовать свою аудиторию. Для просмотра воспользуйтесь проигрывателем, если материал оказался полезным для Вас - поделитесь им с друзьями с помощью социальных кнопок и добавьте наш сайт презентаций ThePresentation.ru в закладки!

Слайды и текст этой презентации

Слайд 1
Тема 8. Управление инвестиционной деятельностью фирмыМагистерская программа «Учет, анализ, аудит» Валерий
Текст слайда:

Тема 8. Управление инвестиционной деятельностью фирмы

Магистерская программа
«Учет, анализ, аудит»

Валерий Викторович Ковалев
СПбГУ, кафедра статистики, учета и аудита
тел.: (812) 272-0785
сайт факультета: < http://www.econ.pu.ru >

Финансовый менеджмент (корпоративные финансы)


Слайд 2
В. Ковалев: FMmg-08Определение инвестицииИнвестиция – (а) оцененные в стоимостной оценке расходы,
Текст слайда:

В. Ковалев: FMmg-08

Определение инвестиции

Инвестиция – (а) оцененные в стоимостной оценке расходы, сделанные в ожидании будущих доходов; (б) «расходование ресурсов в надежде на получение доходов в будущем, по истечении достаточно длительного периода времени»; (в) осознанный отказ от текущего потребления в пользу возможного относительно большего дохода в будущем, который, как ожидается, обеспечит и большее суммарное (т.е. текущее и будущее) потребление.


Слайд 3
В. Ковалев: FMmg-08Классификация
Текст слайда:

В. Ковалев: FMmg-08

Классификация


Слайд 4
В. Ковалев: FMmg-08Виды инвестицийInv: финансовые (Invf) и реальные (Invr).Реальные инвестиции (долгосрочные
Текст слайда:

В. Ковалев: FMmg-08

Виды инвестиций

Inv: финансовые (Invf) и реальные (Invr).
Реальные инвестиции (долгосрочные в особенности) имеют специфический риск: от Invf можно отказаться (обратная продажа), от Invr нет (растянутость во времени, определенная необратимость и инерционность в плане иммобилизации ресурсов).
Поэтому должно быть исключительно тщательное обоснование Invr.


Слайд 5
В. Ковалев: FMmg-08Реальные инвестиции: планированиеРеальные инвестиции предполагают бизнес-планированиеБизнес-план – это документ,
Текст слайда:

В. Ковалев: FMmg-08

Реальные инвестиции: планирование

Реальные инвестиции предполагают бизнес-планирование
Бизнес-план – это документ, отражающий в концентрированной форме ключевые показатели, обосновывающие целесообразность некоторого проекта, четко и наглядно раскрывающий суть предполагаемого нового направления деятельности фирмы.


Слайд 6
В. Ковалев: FMmg-08Функции бизнес-планаФункции бизнес-плана:формирование концепции развития, т.е. стратегии бизнеса (проекта)экономическая
Текст слайда:

В. Ковалев: FMmg-08

Функции бизнес-плана

Функции бизнес-плана:
формирование концепции развития, т.е. стратегии бизнеса (проекта)
экономическая оценка выбранного направления деятельности и идентификация ключевых ориентиров (в том числе и для системы обратной связи)
привлечение источников финансирования
рекламно-пропагандистская (привлечение к проекту потенциальных партнеров)


Слайд 7
В. Ковалев: FMmg-08Процедуры разработки бизнес-планаРазработке и оформлению бизнес-плана предшествует комплекс аналитических
Текст слайда:

В. Ковалев: FMmg-08

Процедуры разработки бизнес-плана

Разработке и оформлению бизнес-плана предшествует комплекс аналитических процедур:
формирование информационного файла (внешняя среда, о потенциальные партнеры фирмы);
прогноз положения фирмы на рынке;
постановка стратегических целей;
формулирование концепции бизнеса (проекта);
выработка стратегии поведения фирмы на рынке;
детальная проработка путей реализации выбранной стратегии.


Слайд 8
В. Ковалев: FMmg-08Структура бизнес-планаТитульный лист Вводная часть Особенности и состояние выбранной
Текст слайда:

В. Ковалев: FMmg-08

Структура бизнес-плана

Титульный лист
Вводная часть
Особенности и состояние выбранной сферы бизнеса (проекта)
Сущность предполагаемого бизнеса (проекта)
Ожидаемая квота рынка, оценка ее величины
План основной деятельности (производство, сбыт)
План маркетинга
Инвестиционный план (размер ИП, стадии, очереди)
Стратегия финансирования
Финансовый раздел (план)
Оценка рисков и их страхование
Администрирование (организационный план)


Слайд 9
В. Ковалев: FMmg-08Краткосрочные реальные инвестиции КРИ – условное понятиеПо сути, имеется
Текст слайда:

В. Ковалев: FMmg-08

Краткосрочные реальные инвестиции

КРИ – условное понятие
По сути, имеется в виду управление оборотными средствами.
Ключевой момент в управлении ОС – выбор стратегии финансирования (тема 10).
Финансовые инвестиции – вложения в ЦБ на официальной фондовой бирже.
Долго- и краткосрочный аспекты


Слайд 10
В. Ковалев: FMmg-08Финансовые рынки: видыФинансовые рынкиВалютный рынокРынок золотаРынок капитала(фондовый рынок)БиржевойРынок производных
Текст слайда:

В. Ковалев: FMmg-08

Финансовые рынки: виды


Финансовые рынки

Валютный рынок

Рынок золота

Рынок капитала
(фондовый рынок)

Биржевой

Рынок производных ценных бумаг

Рынок ссудного капитала

Рынок долевых ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Рынок банковских кредитов

Рынок долговых
ценных бумаг

Первичный

Рынок денежных средств

Вторичный

Спотовый

Срочный

Внебиржевой

Форвардный Фьючерсный Опционный Рынок свопов

Рынок капитальных финансовых активов


Слайд 11
В. Ковалев: FMmg-08Оценка эффективности инвестицииЭффективность и целесообразность Inv оценивается в терминах
Текст слайда:

В. Ковалев: FMmg-08

Оценка эффективности инвестиции

Эффективность и целесообразность Inv оценивается в терминах годовой %-й ставки, требуемой инвестором:





где Invb (Inve) – начальная (конечная) оценка инвестиции; n – длина периода (в долях лет).
Это доходность от капитализации; возможен также текущий доход (дивиденд), увеличивающий суммарную доходность.




Слайд 12
В. Ковалев: FMmg-08Структура ставки доходностиФактически ставка состоит из трех компонентов, отражающих
Текст слайда:

В. Ковалев: FMmg-08

Структура ставки доходности

Фактически ставка состоит из трех компонентов, отражающих соответственно: 1) временную доходность; 2) ожидаемую инфляцию; 3) риск непоступления ожидаемой в будущем суммы:
kInv = kt + ki + kr,
Основа – «чистая» доходность kt, определяемая факторами: субъективным (предпочтения инвестора о текущем и отложенном потреблении) и объективным (наличие инвестиционных возможностей).
Теоретически ki и kr может не быть.



Слайд 13
В. Ковалев: FMmg-08Типы инвесторовРиск – шанс – плата.Инвесторы: нейтральные к риску
Текст слайда:

В. Ковалев: FMmg-08

Типы инвесторов

Риск – шанс – плата.
Инвесторы:
нейтральные к риску (участие в игре, если за это требуется уплатить справедливую цену);
несклонные к риску (не обязательно участвуют, даже если за это просят меньше справедливой цены);
склонные к риску (участие в игре, если цена за участие превышает справедливую цену).


Слайд 14
В. Ковалев: FMmg-08Смысл справедливой цены Пример: За 200 руб. (т.е. около
Текст слайда:

В. Ковалев: FMmg-08

Смысл справедливой цены

Пример: За 200 руб. (т.е. около 3 долл.) можно поучаствовать в одной из двух лотерей: в первой можно с равной вероятностью выиграть либо 100 руб., либо 250 руб.; во второй – либо 3 долл., либо 1000 долл. Ваш выбор? Цена справедлива?
На финансовом рынке Pf устанавливается через Δ доходности.


Слайд 15
В. Ковалев: FMmg-08Классификации инвестиционных проектов Признаки классификации инвестиционных проектовВеличина требуемых инвестицийТип
Текст слайда:

В. Ковалев: FMmg-08

Классификации инвестиционных проектов

Признаки классификации инвестиционных проектов

Величина требуемых инвестиций

Тип предполагаемых доходов

Тип
денежного потока

Отношение
к риску

Тип
отношений

∙ Рисковые
∙ Безрисковые

∙ Ординарный
∙ Неординарный

∙ Независимость
∙ Альтернативность
∙  Комплементарность
∙ Замещение

∙ Сокращение затрат
∙ Доход от расширения
∙ Выход на новые рынки сбыта
∙ Экспансия в новые сферы бизнеса
∙ Снижение риска производства и сбыта
∙ Социальный эффект

∙ Крупные
∙ Традиционные
∙ Мелкие


Слайд 16
В. Ковалев: FMmg-08Управление инвестиционной деятельностью фирмы – 3 Стадии администрирования: планирование;
Текст слайда:

В. Ковалев: FMmg-08

Управление инвестиционной деятельностью фирмы – 3

Стадии администрирования:
планирование;
реализация проекта: (фазы инвестирования, действия, ликвидации последствий проекта);
текущий анализ;
финальный анализ.
Три блока (группы) решений инвестиционного характера. Рис.


Слайд 17
В. Ковалев: FMmg-08Решения инвестиционного характера (рис.) Выбор проектаРанжирование проектовОбоснование продолжительности действия
Текст слайда:

В. Ковалев: FMmg-08

Решения инвестиционного характера (рис.)

Выбор проекта

Ранжирование проектов

Обоснование продолжительности действия проекта

Принятие решения о замене

Пространственная оптимизация

Временная оптимизация

Пространственно-временная оптимизация

Отбор и ранжирование

Оптимизация эксплуатации проекта

Формирование инвестиционной программы

Решения инвестиционного характера


Слайд 18
В. Ковалев: FMmg-08IP: графическое представление Инвестиционный проект – совокупность инвестиций (IC)
Текст слайда:

В. Ковалев: FMmg-08

IP: графическое представление

Инвестиционный проект – совокупность инвестиций (IC) и генерируемых ими доходов (CFk):
IP = {ICj, CFk, n(∞), r}.
IC – инвестиция; {CFk} – возвратный поток.

r

r

r

r

r

CF1 CF2 CF3 CF4 CF5 …

Время

0 1 2 3 4 5 6

IC = Vt = PV = Pm


Слайд 19
В. Ковалев: FMmg-08Логика IPС каждым IP связывают денежный поток (может быть
Текст слайда:

В. Ковалев: FMmg-08

Логика IP

С каждым IP связывают денежный поток (может быть бесконечным).
Анализ ведется по годам.
Объем инвестиций делается в конце года 0.
CFk – в конце очередного базисного года.
Ставка дисконтирования r должна соответствовать длине базисного периода.
Возможно изменение r по годам.
Все исходные параметры IP не являются предопределенными.

 


Слайд 20
В. Ковалев: FMmg-08Потоки пост- и пренумерандоПоток пренумерандо: каждый элемент потока «привязан»
Текст слайда:

В. Ковалев: FMmg-08

Потоки пост- и пренумерандо

Поток пренумерандо: каждый элемент потока «привязан» к началу базового периода
Поток постнумерандо: каждый элемент потока «привязан» к концу базового периода

CF1 CF2 CF3 CF4 CF5

0 1 2 3 4 5 6

Время

0 1 2 3 4 5 6

Начало операции

Конец операции

Конец операции

Начало операции

CF1 CF2 CF3 CF4 CF5


Слайд 21
В. Ковалев: FMmg-08DCF-модельБазовая модель инвестиционного анализа – DCF-модель: Две типовые задачи:
Текст слайда:

В. Ковалев: FMmg-08

DCF-модель

Базовая модель инвестиционного анализа – DCF-модель:




Две типовые задачи:
заданы {CFk, n, r} и рассчитывается значение Vt;
заданы {Vt, CFk, n} и рассчитывается значение r.



Слайд 22
В. Ковалев: FMmg-08DCF-модель –2 Замечания:  (1) DCF-модель – базовая, но
Текст слайда:

В. Ковалев: FMmg-08

DCF-модель –2

Замечания:
(1) DCF-модель – базовая, но не единственная;
(2) обычны ограничения на возвратный поток {CFk};
(3) посыл о равновесности рынка оцениваемого актива;
(4) специфика r: (а) если ищется Vt, то r – ставка дисконтирования, не имеющая отношения к оцениваемому активу; (б) если r искомая величина, то r – характеристика именно данного актива (его доходность);
(5) оценка по DCF-модели субъективна.
end



Обратная связь

Если не удалось найти и скачать презентацию, Вы можете заказать его на нашем сайте. Мы постараемся найти нужный Вам материал и отправим по электронной почте. Не стесняйтесь обращаться к нам, если у вас возникли вопросы или пожелания:

Email: Нажмите что бы посмотреть 

Что такое ThePresentation.ru?

Это сайт презентаций, докладов, проектов, шаблонов в формате PowerPoint. Мы помогаем школьникам, студентам, учителям, преподавателям хранить и обмениваться учебными материалами с другими пользователями.


Для правообладателей

Яндекс.Метрика