Анализ финансовых результатов презентация

анализа и аудита экономического факультета МГУ

активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества).
Экономической основой получения экономических выгод является создание новой стоимости товара, работы, услуги и последующее приобретение ее потребителем.
Доходы организации в зависимости от характера и условий их получения подразделяются на доходы от основной деятельности и прочие доходы

результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала этой организации.
Затраты - с денежным потоком не связаны и являются элементами, формирующими показатель себестоимости. (Являются бухгалтерской категорией). Не все затраты связаны расходами (например, амортизация).
Себестоимость продукции - стоимостная оценка используемых в процессе производства продукции (работ, услуг) природных ресурсов, сырья, материалов, топлива, энергии, основных фондов, трудовых ресурсов, а также других затрат на ее производство и реализацию

капитала (ROCE)
— Рентабельность продаж
— Рентабельность собственного капитала (Return on equity)

– прибыль до вычета процентов и налогов.
Вычитание процентов и налогов позволяет абстрагироваться от структуры капитала организации (доли заемного капитала) и налоговых ставок, получив возможность сравнивать по данному показателю различные предприятия.
EBIT называют операционной прибылью

EBIT = стр.2300 "Прибыль (убыток) до налогообложения" + стр.2330 "Проценты к уплате«

Нормальное значение
Нормальным считается как минимум положительное значение EBIT. Однако оно еще не гарантирует итоговую прибыль – после вычитания процентов (особенно, если у организации большое долговое бремя) может получиться убыток.

and Amortization) – прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации.
EBITDA показывает финансовый результат компании, исключая влияние эффекта структуры капитала (т.е. процентов, уплаченных по заемным средствам), налоговых ставок и амортизационной политики организации. EBITDA позволяет оценить денежный поток, исключив такую "неденежную" статью расходов как амортизация. Показатель полезен при сравнении предприятий одной отрасли, но имеющих различную структуру капитала.
(EBITDA = Прибыль (убыток) до налогообложения + (Проценты к уплате + Амортизация основных средств и нематериальных активов)

платежей

EBITDARM (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation, Amortization, Rent and Management fees) –. Данный показатель, по сути, похож на показатель EBITDA. Но в отличие EBITDA, кроме амортизации из расходов исключены платежи за не принадлежащие организации средства, т.е. за взятое в аренду имущество. 
Расчет (формула)
EBITDARM = Выручка – Проценты к уплате – Налог на прибыль – Амортизация основных средств и нематериальных активов – Расходы на аренду основных средств

Показатель EBITDARM чаще используют в отраслях, где затраты на аренду основных средств составляют значительную часть

возмещения убытков от хозяйственной деятельности.
А) резервный фонд. Резервный фонд общества предназначен для покрытия его убытков, а также для погашения облигаций общества и выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств. Резервный фонд не может быть использован для иных целей.
Б) специальный фонд акционирования работников
В) специальные фонды для выплаты дивидендов по привилегированным акциям определенных типов
Фонды потребления (в.т.ч.фонд выплаты дивидендов, фонд премирования, фонды социальных выплат)
Фонд развития (инвестиционный фонд) - финансирование расходов на техническое перевооружение, реконструкцию действующих производств, финансирование расходов по подготовке и освоению новой и модернизированной продукции и т. д.
Нераспределенная прибыль

за период обращения проценты составили 100 000 руб. По истечении срока обращения облигации были погашены. Для предотвращения убытка совет директоров принял решение погасить начисленные держателям облигаций проценты за счет резервного фонда.

рентабельность)
Рентабельность произведенных затрат
Рентабельность основных производственных фондов

использования материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов.
Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам, её формирующим.

-рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки).

-рентабельность продаж по чистой прибыли (чистая прибыль на рубль выручки от продаж (англ.: Profit Margin, Net Profit Margin).

Показывает способность активов компании порождать прибыль.
Рентабельность активов — индикатор доходности и эффективности деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств. Применяется для сравнения предприятий одной отрасли и вычисляется по формуле:
Ra = P / A
где:  Ra — рентабельность активов;  P — прибыль за период;  A — средняя величина активов за период.

показателей.
Факторное моделирование на основе метода расширения и удлинения факторных систем
Факторный анализ доходов
Факторный анализ расходов
Факторный анализ показателей рентабельности

собственного капитала по методу Дюпона. (впервые применена в компании “Дюпон де Немур”),.
Факторные модели рентабельности произведенных затрат
Двухфакторная модель рентабельности продаж

– точка преломления убытков и прибыли,
3 – постоянные расходы,
4 – прибыль,
5 – маржинальная прибыль,
6 – переменные расходы,
7 – убыток.

операционного рычага).
1) Эффект операционного рычага проявляется в том, что изменения выручки от реализации приводит к более сильному изменению прибыли, как при ее увеличении, так и при ее снижении.
2) При одной и той же общей сумме затрат СВОР тем больше, чем меньше переменные затраты, то есть чем больше доля постоянных затрат.
3) При снижении выручки от реализации, потери прибыли при большой доле постоянных затрат в общей сумме издержек, могут оказаться так же большими.
Маржинальная прибыль – это сумма постоянных затрат и прибыли от продаж

минимально необходимого объёма производства
Расчет минимально необходимой выручки
Расчет величины запаса финансовой прочности предприятия
Расчет минимальной цены
Расчет

и финансовой независимости
Показатели имущественного положения
Показатели платежеспособности

произведенных затрат
Двухфакторная модель рентабельности продаж
Трехфакторная модель рентабельности собственного капитала по методу Дюпона. (впервые применена в компании “Дюпон де Немур”).

= Прибыль / Капитал собственный
Нужно выбрать объект инвестиций из двух акционерных компаний. По данным публичной бухгалтерской отчетности рассчитаем финансовую рентабельность:
А). R фин = 26,9%
Б). R фин = 11,25%
Факторное разложение дало следующие результаты:

– ставка налога на прибыль)х(Rэк – СРСП)⋅Кзаемн/К собст.

Дифференциал = (1- ставка налога на прибыль) х (R эк — СРСП).
Плечо финансового рычага = Кзаемн/К собст.
Где:
R эк – экономическая рентабельность
СРСП = Выплаты %/Кзаемн.
Сумма процентов определяется по следующей формуле:

рычага: 80000/50000 = 1,7-1,6
Уровень финансово-производственного рычага = 1,75х1,6 =2,8