Основные инструменты привлечения прямых иностранных инвестиций субъектами хозяйствования Республики Беларусь Диссертация на соискание степени магистра экономических наук Соискатель – Петровец И.И. Научный руководитель –д.э.н. Дайнеко А.Е. презентация

соискание степени магистра экономических наук
Соискатель – Петровец И.И.
Научный руководитель –д.э.н. Дайнеко А.Е.

Минск, 2013

перераспределение финансовых потоков
3.2. Доступ к финансовым ресурсам международного рынка капитала
Консолидация компаний в США
ПИИ в США
ПИИ в Беларуси
Этап «fund-raising» (формирование фонда)
Этап инвестиций
Критерии отбора компании: отрасль функционирования компании
Case-study. Пример привлечения private equity фондов

3

4
5
6

7

8
9
11
12
13

14
15

Содержание

привлечения прямых иностранных инвестиций субъектами хозяйствования Республики Беларусь

Цель работы

определение перспективных направлений привлечения иностранных инвестиций в экономику Республики Беларусь

Актуальность исследования

раскрыть сущность и основные классификации инвестиций;
изучить основные инструменты привлечения прямых иностранных инвестиций субъектами хозяйствования;
раскрыть понятие и основные классификации холдингов;
изучить на примере Германии и США зарубежный опыт влияния холдингов на привлечение прямых иностранных инвестиций;
провести анализ привлечения прямых иностранных инвестиций в Республику Беларусь
определить возможности использования холдингов для привлечения прямых иностранных инвестиций субъектами хозяйствования Республики Беларусь.

Задачи работы

Объект исследования

Предмет исследования

использование холдинга для привлечения прямых иностранных инвестиций

особенности использования холдингов для привлечения прямых иностранных инвестиций субъектами хозяйствования Республики Беларусь

в результате которых инвестор получает долю в уставном капитале предприятия не менее 10%.

Совокупность мер, направленных на создание условий для привлечения ПИИ в экономику страны

Организация юридических лиц, одно из которых имеет возможность оказывать влияние на решения остальных участников

инвесторов, что способствует привлечению заемных средств

2.

Доступ к финансовым ресурсам международного рынка капитала

4.

1.

Аккумулирование и перераспределение финансовых потоков предприятий

Рост интереса со стороны фондов прямых инвестиций (private equity funds) и венчурных фондов

3. Основные плюсы создания холдингов

и перераспределения финансовых потоков в холдинге

Источник: Baker Tilly Audit Russia

капитала

Динамика ставки рефинансирования Республики Беларусь и ставки LIBOR в 2000–2011 гг.

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

Источник: Национальный банк Республики Беларусь, LSE

И.С.

в 1963–1974 гг.

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

Источник: ЮНКТАД

1960–2009 гг.

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

Источник: ЮНКТАД

основе
в Республику Беларусь в 2008–2011 гг., млрд. USD

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

3.97

Источник: Национальный статистический комитет

Baker Tilly Audit Russia

Russia

зависимости от отрасли компаний, %

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

Источник: Baker Tilly Audit Russia

Беларуси единственным случаем привлечения фонда
является пример компании EPAM Systems,

Источник: данные компании

1993

Основание EPAM Systems

1994-2005

По состоянию на 2005 год:
Стоимость компании – около 48 млн. USD
Выручка – около 45 млн. USD
Штат сотрудников: >1400 человек
Осуществлено слияние с компанией Fathom Technology

По состоянию на 2011 год:
Стоимость компании – 650-730 млн. USD (на начало 2012 года)
Выручка в 2011 году – около 340 млн. USD
Штат сотрудников: >7000 человек (на начало 2012 года)
Было приобретено 3 IT компаний в России, Казахстане и США

2012

В результате IPO:
EPAM Systems привлекла 24 млн. USD для развития
Акционеры (фонды и менеджмент) получили свыше 48 млн. USD

2005-2010

2005 год - Private equity фонд Russia Partners приобрел 52.5% EPAM Systems за 20.6 млн. USD

2008 год - фонды Da Vinci Capital, Euroventures Capital и Renaissanse Group* приобрели 10-15% EPAM Systems за 50 млн. USD

2010 год - Private equity фонд ВТБ Капитал приобрел 7.7% EPAM Systems за 19.3 млн. USD

2011