Оценка бизнеса заемщика как элемент управления кредитным риском презентация

заемщика

проведения оценки бизнеса заемщика

Консалтинговая группа «НЭО Центр»: Оценка бизнеса заемщика

имеющихся обременений компании;
произведение анализа выданных поручительств и гарантий, отраженных на забалансовых счетах, в том числе проведение анализа платежеспособности компаний, по обязательствам которых объект оценки выступает поручителем;
обязательное отражение результатов проведенного анализа по действующим обязательствам в отчете об оценке.


Цель: получить представление о реальных возможностях компании по покрытию всех имеющихся обязательств с учетом полученных результатов рыночной стоимости.

Особенности проведения оценки бизнеса заемщика Анализ кредитного портфеля компании

Первоочередной задачей при проведении оценки для целей залога является проведение анализа кредитного портфеля, а также имеющихся обременений, наложенных на компанию, включающего следующие этапы:

Консалтинговая группа «НЭО Центр»: Оценка бизнеса заемщика

бизнеса заемщика

Консалтинговая группа «НЭО Центр»: Оценка бизнеса заемщика

инвестированием в оцениваемую компанию, которые не были учтены в коэффициенте бета и премии за страновой риск.
Для определения премии за несистематические риски, объект оценки анализируется на предмет наличия или отсутствия следующих факторов риска:

смещение сроков реализации проекта;
колебания цен на сырье и материалы;
риск ключевой фигуры в управлении;
компетентность руководства;
зависимость от ключевых покупателей;
зависимость от ключевых поставщиков;
перспективы развития отрасли и предприятия;
местоположение предприятия и инфраструктура;
наличие квалифицированного персонала;
доступность капитала.

Особенности проведения оценки бизнеса заемщика
Анализ рисков

Целью проведения анализа рисков проекта является их отражение в уровне специфических рисков при расчете средневзвешенной стоимости капитала компании – WACC.

Консалтинговая группа «НЭО Центр»: Оценка бизнеса заемщика

долга на основании прогнозных величин денежных потоков в рамках доходного подхода методом DCF

Особенности проведения оценки бизнеса заемщика

Консалтинговая группа «НЭО Центр»: Оценка бизнеса заемщика

(привлечение) долгосрочных кредитов
= Чистый денежный поток на собственный (акционерный) капитал

Дисконтирование денежных потоков осуществляется по номинальной рублевой ставке дисконтирования, учитывающей страновой, отраслевые и специфические (несистематические) риски компании.

Особенности проведения оценки бизнеса заемщика

Для оценки возможностей по обслуживанию текущего и планируемого к привлечению долга внешним консультантам необходимо спрогнозировать денежные потоки компании на момент окончания периода стабилизации денежных потоков. Обычно используется номинальный (с учетом инфляционной составляющей) денежный поток для собственного (акционерного) капитала, который рассчитывается по следующей схеме:

Оценка реальных возможностей предприятия по обслуживанию текущего и планируемого к привлечению долга (1/3)

Консалтинговая группа «НЭО Центр»: Оценка бизнеса заемщика

доли заемного капитала необходимо составить прогнозный отчет о движении денежных средств, баланс и отчет о прибылях и убытках предприятия на период привлечения обязательств.

Также проведение анализа чувствительности позволяет определить максимальную долговую нагрузку на компанию исходя из различных допущений:

объемов производства и реализации продукции;
цен на продукцию;
операционных затрат;
необходимых капитальных вложений.

В свою очередь, проведенный анализ чувствительности дает возможность банкам и внешним консультантам принимать решения и делать соответствующие рекомендации.

Особенности проведения оценки бизнеса заемщика

Оценка реальных возможностей предприятия по обслуживанию текущего и планируемого к привлечению долга (2/3)

Консалтинговая группа «НЭО Центр»: Оценка бизнеса заемщика

целях обеспечения кредита залогом необходимо рассчитать ликвидационную стоимость объекта оценки, т.к. предполагается, что в случае невозврата заемщиком кредита, банку придется реализовывать заложенное имущество в кратчайшие сроки и нести дополнительные расходы, связанные с продажей предмета залога.

Консалтинговая группа «НЭО Центр»: Оценка бизнеса заемщика

Срок вынужденной продажи (3 мес.);
Срок судебного разбирательства (3 мес.);.

Пакеты акций предприятий – 40-50%;
Недвижимость – 40-45%;
Оборудование – 50-55%.

Особенности проведения оценки бизнеса заемщика Расчет ликвидационной стоимости

Стоимость собственного капитала компании;
Предполагаемая % ставка по кредиту;
Срок кредитования.

Средняя величина дисконта ликвидационной стоимости к полученной рыночной стоимости при проведении оценки:

Консалтинговая группа «НЭО Центр»: Оценка бизнеса заемщика

кредитного портфеля компании, а также гарантий и поручительств, отраженных на забалансовых счетах;
Анализ и последующее составление перечня специфических рисков компании и отражение их в ставке WACC;
Произведение анализа возможности обслуживания текущего и планируемого к привлечению долга в рамках доходного подхода .

Консалтинговая группа «НЭО Центр»: Оценка бизнеса заемщика

«НЭО Центр»

Москва (центральный офис)
Адрес: 129090, Россия, Москва
Проспект Мира, д.16, стр. 2
Tел./факс: (495) 739-39-77
Е-mail: info@neoconsult.ru

www.neoconsult.ru

Благодарю за внимание!

Консалтинговая группа «НЭО Центр»: Оценка бизнеса заемщика