Л.12 Приобретение готового бизнеса.Сделки слияния и поглощения презентация

для слушателей магистратуры НИУ ВШЭ по управлению проектами.
8 апреля 2014 г.

работа и эксперты
2. Должная осмотрительность due diligence.
3. Условия успеха.
4.Сделки в России
5. Сделки за рубежом.

дороже её частей. Обратное – при разрухе. Ю.М.Лужков о цене ЗИЛа.
Источники синергии:
1) экономия на масштабах производства (начало ЖЦ технологии!);
2) увеличение масштаба использования уникальной технологии или ресурса;
3) недооценка поглощаемой компании;
4) снижение рисков;
5) увеличение рыночной силы новой компании.

которым Вы мечтаете?
Какие стратегические цели Вы рассчитываете достичь в результате сделки?
От кого Вы ожидаете противодействия сделке?

направить на приобретение бизнеса?

2. Сколько денег может привлечь?

3. Что можете предложить как обеспечение?
Грубо: это ½ от покупаемого бизнеса. Если этого мало, то собственное имущество.

и знакомства. Часто владельцы, желающие продать бизнес, избегают огласки.
2. Изучение открытых источников
3. Опросы знакомых и инвестиционных банкиров.

рост продаж сильно замедлился.
Компания замешана в аферах.
Угроза банкротства.
Фирма нуждается в рывке, но владелец не может найти средства.
Владелец по личным причинам намерен выйти из бизнеса

потенциальной инвестиции. Предусматривает тщательное исследование всех обстоятельств, способствующих как успеху, так и приводящих к провалу дела.
2. Каждый инвестор the due diligence process понимает его по своему.
3. В любом случае менеджмент должен быть готов к ответу на любые вопросы инвестора, числом более 100.

предприятие своих специалистов.

Как правило, несколько месяцев

адрес
Лет в бизнесе
Материнская корпорация
Social capital – не удалось найти определения. Для заинтересованных тема исследования
Идентификационный номер
Вид деятельности

рубежом %
Aдрес и описание бизнеса

% капитала
(Ф.И.О и .позиция)

других местах (склады, …)
Импорт/Экспорт
Основные выпускаемые продукты

компании (история успеха)

Резюме собственников компании.

(Main ratios)
Отчёт о прибылях и убытках (Income statements

Проходит ли фирма процедуру банкротства (Bankruptcy )?
Если ли слушания по делу фирмы
(Proceedings )
Есть ли претензии со стороны Центрального банка (Central Bank)

сотрудниками. Для ключевых сотрудников создать определенные стимулы просто необходимо.
3. Следите за бюджетом и оценивайте риски потери финансового контроля.
4. Следите за конкурентами.

эффективности.
Совместное использование активов

особенно при отсутствии котировок акций на бирже.
Оценка по продаже похожих компаний.
Целесообразно использовать консультантов с надёжной репутацией.
Принцип переносимой утраты: деньги, которые Вы потратите на покупку, в случае их утраты не должны погубить Ваш бизнес: ампутация сохраняет жизнь..

гарантийное обязательство об отсутствии долгов, которые не проходят по бухгалтерии. Срок 3 года после покупки.
В договоре о покупке должны быть перечислены все долги, переходящие к новым владельцам.

Европе.
Металлурги:
«Северсталь» купила 5-ю американскую Rouge Industry;
Новолипецкий – завод в Дании,
«Мечел» - 2 в Румынии, 1 в Хорватии;
«Норникель» единственного по платиноидам в США

проявляется тенденция выращивание национальных компаний на продажу иностранным инвесторам.
2. Скупка земли .Иностранцы контролируют около 1 млн. гектаров пашни: Black Earth Farming )Швеция) 300 тыс. гектаров сельхозугодий.
Главный плюс российской земли – её дешевизна: в Краснодарском крае 5000 долларо/га Воронежской 700–800, в Липецкой – 320, а на Алтае – 20–40 долларов.
Средняя стоимость приобретения земли в России для агрохолдинга составляет около 1000 долларов за 1 гектар плюс затраты на оформление этой земли в собственность – это ещё 400–500 долларов.

– пионер «Майский чай». Сейчас алюминщики скупают активы по всему миру.
Увеличение доли на глобальном рынке – Норникель, «Алроса».
Манёвр размещением загрузки для снижения затрат.
Выход на новые рынки в обход ограничений. Rouge Industry не нужны квоты на сталь

прибыли и стоят дёшево.
2. Они имеют хорошие:
брэнды и дизайн;
системы распределения;
менеджмент;
производственные процессы.
3. Основатели компаний уходят, а дети не знают, что с ними делать.

сырья и полуфабрикатов.
Получить надёжный сбыт.

множество предприятий для диверсификации бизнеса, сейчас продают как непрофильные активы.
Никто не хочет работать: немцы –старая нация, а туркам платят мало, и они не хотят работать [«Эксперт» 2005/39 с. 22]

компаний. Мы также не дали китайцам купить « Славнефть».
Продают то, что банкротится или испытывает серьёзные финансовые трудности.

покупку своими компания зарубежных активов.
Мы рассматриваем как «отток капитала», с которым власти активно борются.
Необходимо разделить вывоз денег на приобретение активов и криминальный.

покупка готовых бизнесов на Западе.
Создаётся спрос на сопутствующие бизнесы. Для металлургов – разработка месторождений. При интеграции в ВИКи месторождения оказываются вне рынка.

превращает компанию в международную, что вынуждает тянуться к мировым стандартам.
Дальнее зарубежье для Вас столь же, если не более, доступно, чем ближнее.

по покупке предприятия.
Due dilligenct.
Особенности сделок слияния и поглощения в России.
Сделки по приобретению зарубежных активов. Выгоды для России.

зоны, преференции, на которые он может рассчитывать.
Период, на который создается ОЭЗ.
Площади, занимаемые зоной.
Виды деятельности, запрещенные в ОЭЗ.
Типы ОЭЗ в России.
Регулирование вывоза продукции из ОЭЗ на территорию России.
Примеры ОЭЗ в России.
Правила ввоза и вывоза товаров на территорию ОЭЗ.
Примеры ОЭЗ в мире.
Основные риски, связанные с созданием ОЭЗ в России