Инвестирование презентация

Экономическая сущность инвестиционной деятельности.
Оценка временной стоимости денег как основной метод инвестиционного менеджмента.
Виды и оценка денежных потоков.
Понятие аннуитета. Формулы расчета аннуитетных платежей.
Учет факторов, влияющих на выбор процентной ставки (коэффициента дисконтирования).
Учет влияния инфляции на стоимость денег во времени.
Цель и задачи изучения курса «Инвестирование в современных условиях.

процессов общественного воспроизводства, характеризующих инвестиции и инвестиционную деятельность в определенных условиях места и времени.
 

последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы:
компенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде,
вознаградить его за риск,
возместить потери от инфляции в предстоящем периоде.

времени

Инвестиционные затраты

Получение инвестиционной прибыли

Последовательное протекание процессов инвестирования
и получения прибыли

времени

Инвестиционные затраты

Получение инвестиционной прибыли

Параллельное протекание процессов инвестирования
и получения прибыли

времени

Инвестиционные затраты

Получение инвестиционной прибыли

Интервальное протекание процессов инвестирования
и получения прибыли

предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой создается прибыль (доход) или достигается социальный эффект. Такими ценностями могут быть денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги; движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности); имущественные права, вытекающие из авторского права, совокупность технических, технологических, коммерческих и других знаний, оформленных в виде технологической документации, навыков и производственного опыта, необходимых для организации того или иного производства, но не запатентованных («ноу-хау»), права использования земли, воды, ресурсов, зданий, оборудования, а также другие имущественные права; другие ценности».

ставка, в финансовых вычислениях называется процессом наращения.

Future value

      2. Оценка временной стоимости денег как основной метод инвестиционного менеджмента.

будущем к получению (возвращаемая) сумма и коэффициент дисконтирования, называется процессом дисконтирования.

Present value

неизменность базы, с которой происходит начисление.

FVs=PV*(1+nr)

Схема сложных процентов (compound interest)
К концу первого года: F1=P+P*r=P*(1+r)
К концу второго года: F2=F1+F1*r=F1*(1+r)=P*(1+r)2
К концу n-го года: Fn=P*(1+r)n

FVc=PV*(1+r)n

(например, в виде прибыли, процентов, дивидендов) с позиции текущего момента.

Базовая расчетная формула для такого анализа:

где FV — доход, планируемый к получению в п-м году;
РV — текущая (или приведенная) стоимость, т.е. оценка величины Рn с позиции текущего момента;
r — ставка дисконтирования, выраженная десятичной дробью.

Одним из основных элементов финансового анализа является оценка денежного потока, генерируемого в течении ряда временных периодов в результате реализации какого-либо проекта или функционирования того или иного вида активов.

При оценке денежного потока делается ряд предположений:
Временные периоды чаще всего предполагаются равными.
Предполагается, что элементы денежного потока являются однонаправленными, т.е. нет чередования оттоков и притоков денежных средств.
Считается, что генерируемые в рамках одного временного периода поступления имеют место либо в его начале, либо в его конце, т.е. они не распределены внутри периода, а сконцентрированы на одной из его границ.

периода, денежный поток
называется потоком пренумерандо

Если денежные поступления сконцентрированы в конце каждого временного периода, денежный поток
называется потоком постнумерандо

поток
называется потоком постнумерандо

В случае, если денежные поступления сконцентрированы в начале каждого временного периода, денежный поток
называется потоком пренумерандо

прямой, т.е. проводится оценка с позиции будущего (реализуется схема наращения);

б) обратной, т.е. проводится оценка с позиции настоящего (реализуется схема дисконтирования).

сумма наращенных поступлений, т.е. в общем виде формула имеет вид:

рассчитана по формуле:

виде может быть рассчитана по формуле:

Cn(1+r)

C3(1+r)n-2

C2(1+r)n-1

C1(1+r)n

по формуле:

PVpre =PVpst (1 + r)

С1

C2/(1+r)

C3/(1+r)2

Cn/(1+r)n-1

через равные промежутки времени, называют финансовой рентой или аннуитетом.

Если число равных временных интервалов ограничено, аннуитет называется срочным.

величинах регулярного поступления (А) и процентной ставке (r) предполагает оценку будущей стоимости аннуитета.

постнумерандо выводится из базовой формулы и имеет вид:

предыдущих формул. Так, будущая стоимость аннуитета пренумерандо может быть найдена по формуле:

Аналогично находится приведенная стоимость
аннуитета пренумерандо:

время (в западной практи­ке к бессрочным относятся аннуитеты, рассчитанные на 50 и более лет).
В этом случае прямая задача смысла не имеет. Обратной задача решается также по формуле срочного аннуитета.

стоимость капитала) U=4%=const.

Ожидаемая инфляция. Едина для монетарной системы (страны или группы стран). I

Cтавка риска. Плата за риск для всех проектов разная. Q

1930 г. – теория процентной ставки – концептуальное положение – при включении инфляции суммированием компенсируется основная сумма, но не проценты.

r=(1+U+Q)*I – предусматривает защиту процентов
от инфляции

доходности (прибыльности) отдельных реальных и финансовых инвестиций и инвестиционной деятельности предприятия в целом при предусматриваемом уровне инвестиционного риска.
Обеспечение минимизации инвестиционного риска отдельных реальных и финансовых инвестиций и инвестиционной деятельности предприятия в целом при предусматриваемом уровне их доходности (прибыльности).

достаточного объема инвестиционных ресурсов и оптимальной их структуры в соответствии с прогнозируемыми объемами инвестиционной деятельности.
Обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе осуществления инвестиционной деятельности.